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WCM BETEILIGUNGS- UND GRUNDBESITZ-AG (FRA:DE000A1X) Original-Research: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Transparency directive : regulatory news

12/05/2017 15:36

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Original-Research: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG

Unternehmen: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG ISIN: DE000A1X3X33

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 12.05.2017
Kursziel: 3,36
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 28.4.2017
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research has published a research update on WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (ISIN: DE000A1X3X33). Analyst Ellis Acklin downgraded the stock to ADD and decreased the price target from EUR 4.00 to EUR 3.36.

Abstract:
WCM has signed a business combination agreement (BCA) with TLG Immobilien AG to form a €3bn pan-German commercial real estate company. The takeout price of €3.36/share represents is a 17.8% premium to WCM's pro-forma EPRA NAV, and the new TLG shares will carry dividend rights as of 1 January 2017. The WCM Board will support the BCA and recommend that shareholders accept it. TLG also has irrevocable agreements with key shareholders (~50% of the shares and voting rights) to accept the offer. We thus expect a successful takeover and now value the share in line with the €3.36 takeover price (previously: €4.00). Our rating is now Add (previously: Buy). First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu WCM Beteiligungsund Grundbesitz-AG (ISIN: DE000A1X3X33) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin stuft die Aktie auf ADD herab und senkt das Kursziel von EUR 4,00 auf EUR 3,36.

Zusammenfassung:
WCM unterzeichnete einen Unternehmenszusammenschlussvertrag (BCA) mit TLG Immobilien AG, um eine deutschlandweite €3 Mrd. Gewerbeimmobiliengesellschaft zu schaffen. Der Angebotspreis von €3,36 pro Aktie stellt eine Prämie von 17,8% auf den WCM pro-forma EPRA NAV dar, und die neuen TLG-Aktien werden ab dem 1. Januar 2017 dividendenberechtigt sein. Das WCM-Management wird das Angebot unterstützen und den Aktionären empfehlen es anzunehmen. TLG gab auch bekannt, dass es eine unwiderrufliche Einigung mit den größten Aktionären der WCM (circa 50% der Aktien und Stimmrechte) erzielt hat, das Angebot zu akzeptieren. Wir erwarten daher eine erfolgreiche Übernahme und bewerten die WCM-Aktie zum Angebotspreis von €3,36 (bisher: €4,00). Unsere Empfehlung ist nun Hinzufügen (bisher: Kaufen).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/15167.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.