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WCM BETEILIGUNGS- UND GRUNDBESITZ-AG (FRA:DE000A1X) Original-Research: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (von First Berlin Equity Research GmbH): ADD

Transparency directive : regulatory news

17/05/2017 12:31

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Original-Research: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG

Unternehmen: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG ISIN: DE000A1X3X33

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: ADD
seit: 17.05.2017
Kursziel: 3,66
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 12.5.2017
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research has published a research update on WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (ISIN: DE000A1X3X33). Analyst Ellis Acklin reiterated his ADD rating and maintained his EUR 3.36 price target.

Abstract:
First quarter results were in line with our forecasts with headline figures continuing to grow. Thanks to the portfolio expansion, rental income (RI) increased 41% Y/Y to €10.8m and FFO I climbed 32% Y/Y to €5.8m. The first quarter performance puts the company on track to hit our full year targets and management's confirmed guidance (RI: €42m-€44m; FFO I: €23m-€24m). Last week, WCM signed a business combination agreement (BCA) with TLG Immobilien AG to form a €3bn (Gross Asset Value) pan-German commercial real estate company. We see fair value at €3.36 per share; in line with the takeover price. Our rating remains Add.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu WCM Beteiligungsund Grundbesitz-AG (ISIN: DE000A1X3X33) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,36.

Zusammenfassung:
Die Q1-Ergebnisse waren im Einklang mit unseren Prognosen, und die Hauptkennzahlen sind weiter gewachsen. Dank der Portfolioerweiterung stiegen die Mieteinnahmen um 41% J/J auf €10,8 Mio., während das FFO I um 32% J/J auf €5,8 Mio. kletterte. Mit der Q1-Performance ist das Unternehmen gut positioniert, um sowohl unsere Jahresprognose als auch die bestätigte Management-Guidance (Mieteinnahmen: €42 Mio. - €44 Mio.; FFO I: €23 Mio. - €24 Mio.) zu erreichen. Letzte Woche unterzeichnete WCM einen Unternehmenszusammenschlussvertrag (BCA) mit TLG Immobilien AG, um eine deutschlandweite €3 Mrd. (Bruttovermögenswert) Gewerbeimmobiliengesellschaft zu schaffen. Wir sehen den fairen Wert bei dem Angebotspreis von €3,36 je Aktie. Unsere Empfehlung ist weiterhin Hinzufügen.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/15187.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.