ZEAL Network SE reçoit une recommandation « d'achat » de NuWays AG

NuWays AG a mis à jour sa recommandation pour ZEAL Network SE à « Acheter » à compter du 25 juillet 2024. L'objectif de cours est fixé à 54,00 EUR. L'analyste Henry Wendisch souligne une récente demande de retrait obligatoire de Lotto24, jugée très créatrice de valeur.

Le retrait obligatoire implique le paiement de 36,3 millions d'euros pour les 4,55 % d'actions restants, sur la base d'une valorisation réalisée par KPMG AG et ADKL AG. Le financement par emprunt est considéré comme réalisable, compte tenu de la trésorerie nette de ZEAL de 25 millions d'euros à la fin du premier trimestre 2024 et d'un flux de trésorerie disponible attendu de 30 millions d'euros pour 2024.

Les économies de coûts devraient dépasser les coûts encourus, avec un calcul de valeur actuelle nette (VAN) de 143 millions d'euros. Ces économies comprennent un taux d'imposition effectif inférieur, l'élimination des intérêts minoritaires et une réduction des frais généraux.

La résolution de retrait obligatoire devrait être adoptée lors de l'AGA de Lotto24 le 27 août 2024. Le processus devrait être exécuté une fois la période d'appel terminée.