Dynamics Group AG: LES DIFFICULTÉS DES ENTREPRISES AUGMENTENT EN EUROPE ET EN SUISSE

Communiqué de presse

LES DIFFICULTÉS DES ENTREPRISES AUGMENTENT EN EUROPE ET EN SUISSE

Un nombre record d'entreprises présentent des bilans fragiles
et des niveaux d'endettement élevés

Le nombre d'entreprises présentant des bilans fragiles a également augmenté en Suisse

Le secteur de la consommation figure parmi les moins performants en Suisse

Zurich, le 26 juin 2023 – La société de services professionnels globaux Alvarez & Marsal (A&M) a publié aujourd'hui son Alvarez & Marsal Distress Alert (ADA)¹ semestriel, qui évalue les performances financières et la solidité du bilan de plus de 7 000² entreprises en Europe.

L'alerte révèle que les difficultés des entreprises en Europe ont augmenté de 20 % depuis la période prépandémique, avec près de 700³ entreprises (8,4 %) connaissant de graves difficultés susceptibles de nécessiter des mesures de restructuration.

Désormais, quelque 2 000 entreprises européennes présentent un bilan fragile, soit un taux record de 27,7 % de l'ensemble des entreprises évaluées. Cette situation s'explique par le fait que les entreprises se sont fortement endettées pendant une période prolongée de taux d'intérêt très bas, et que la capacité de remboursement de ces dettes plus élevées est mise sous pression par la hausse du coût du capital.

La proportion d'entreprises dont les performances sont insuffisantes a légèrement diminué au cours de la dernière analyse, passant de 13,3 % à 12,8 %, mais ce chiffre masque les défis qui se profilent à l'horizon. La capacité des entreprises à répercuter la hausse des coûts sur les clients s'amenuise et les marges devraient se resserrer tout au long de l'année, engendrant un impact correspondant sur la rentabilité.

Alessandro Farsaci, Managing Director and Head of Restructuring Switzerland chez Alvarez & Marsal, a déclaré: « La dégradation de la situation des entreprises s'accentue dans toute l'Europe et les bilans sont à leur niveau le plus faible depuis 2020. Malgré une amélioration modérée des performances ces derniers temps, due à une demande contenue et à des hausses de prix dans certains secteurs, de nombreuses entreprises analysées dans notre étude ont encore besoin de se désendetter, de redresser leurs opérations ou de poursuivre leur parcours de transformation. »

Tendances par secteurs en Europe

Le secteur de la consommation a connu une augmentation significative de 25,44% d'une année sur l'autre, avec 12,3% des entreprises en difficulté. Ce groupe, qui comprend les magasins de mode, d'électronique et d'ameublement, dépend plus fortement des dépenses discrétionnaires, avec une aggravation de la difficulté reflétant la détérioration macroéconomique en toile de fond et le resserrement des budgets des ménages.

Les vulnérabilités du secteur automobile se sont également accélérées en 2022, avec 10,5% de ces entreprises en difficulté, soit une hausse de 13 % par rapport à l'année dernière. Cela met en évidence les défis à long terme qui continuent de peser sur la rentabilité des entreprises, notamment le prix de l'énergie, les problèmes de chaîne d'approvisionnement et les pénuries de main-d'œuvre.

Les turbulences sur le marché européen de l'énergie ont eu un impact sur les opérateurs, avec 39 entreprises du secteur de l'énergie et des services publics (soit 11,1 %) en difficulté, ce qui représente une augmentation de 39 %. En particulier, le pourcentage d'entreprises de gaz en difficulté est passé de 6,5 % en 2021 à 19,4 % l'année dernière, selon l'alerte. En raison de la volatilité accrue des prix, de nombreux fournisseurs d'énergie ont eu du mal à répercuter la hausse des tarifs sur les clients, en particulier ceux qui avaient vendu des contrats à des clients avec un prix fixe à une valeur historique.

Paul Kirkbright, Managing Director and Head of EMEA Financial Restructuring Advisory chez Alvarez & Marsal, a déclaré: « Les secteurs à forte consommation d'énergie, tels que l'automobile et l'industrie manufacturière, souffrent, tout comme les entreprises du secteur de l'énergie elles-mêmes. Les secteurs tournés vers la consommation luttent également pour maintenir leur rentabilité alors que les coûts augmentent et que les consommateurs se serrent la ceinture. Il sera essentiel pour ces entreprises d'évaluer leurs besoins à court terme, sans perdre de vue les opportunités de croissance et d'investissement à long terme. »

Les difficultés en Suisse se maintiennent à un niveau peu élevé

En Suisse, les difficultés des entreprises ont augmenté en 2022 par rapport à l'année précédente, mais restent à des niveaux faibles par rapport aux autres pays européens. Cela se traduit par un score de robustesse moyen de 5,1.

En outre, le programme d'aide de la Confédération a largement réussi à protéger les entreprises des effets négatifs de la pandémie. L'écart de faillite dit "Covid-19" - les faillites qui n'ont pas eu lieu entre 2020 et 2022 en raison des mesures d'aide financière de l'État - a commencé à se réduire, passant de 2 000 faillites retardées au troisième trimestre de 2022 à 1 700 en avril 2023. En outre, les faillites ont atteint un niveau record au premier trimestre 2023, avec environ 1 800 dépôts, soit 22 % de plus que la moyenne observée sur la période 2017-19.

Conformément au score absolu et à la tendance observée dans l'ensemble de la région Europe, le secteur des biens de consommation non alimentaires figure également parmi les secteurs les plus durement touchés en Suisse, qui connaît un stress important et où 25 % de ces entreprises sont vulnérables - ce phénomène se retrouve sur d'autres marchés en Europe comme l'Espagne et l'Italie, alors que les dépenses de consommation discrétionnaire sont réduites.

Alessandro Farscaci, Managing Director chez Alvarez & Marsal, a déclaré: « Dans l'ensemble, les entreprises suisses ont fait preuve d'une résistance remarquable et présentent les structures de financement les plus conservatrices parmi leurs pairs européens, y compris des niveaux d'endettement plus faibles. Mais la hausse du coût des intérêts, la pénurie de main-d'œuvre qualifiée et la stabilité économique globale représentent les plus grands défis à court terme pour les entreprises suisses. Même si la force du franc suisse est surveillée de près du point de vue de l'exportation, l'appréciation est actuellement moins menaçante en raison des niveaux d'inflation plus faibles en Suisse par rapport à ses principaux partenaires commerciaux. »

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Notes to Editors

Methodology

A&M’s Financial Restructuring Advisory team has developed a methodology to assess performance and balance sheet robustness of European businesses, aiming to identify those that are in financial distress or may soon be heading in that direction.

The study includes more than 7,000 listed and private companies with over €20 million of annual revenues across 33 countries in Europe and the Middle East that consistently provided data for all years from 2019 to 2022.

The ADA index analyses 18 KPIs to create two sub-scores: the performance score, which is based on the company’s own income statement as well as related KPIs measured against its industry peers, and the robustness score, based on detailed balance sheet data.

About Alvarez & Marsal 

Companies, investors and government entities around the world turn to Alvarez & Marsal (A&M) for leadership, action and results. Privately held since its founding in 1983, A&M is a leading global professional services firm that provides advisory, business performance improvement and turnaround management services. When conventional approaches are not enough to create transformation and drive change, clients seek our deep expertise and ability to deliver practical solutions to their unique problems. 

With over 7,500 people providing services across six continents, we deliver tangible results for corporates, boards, private equity firms, law firms and government agencies facing complex challenges. Our senior leaders, and their teams, leverage A&M’s restructuring heritage to help companies act decisively, catapult growth and accelerate results. We are experienced operators, world-class consultants, former regulators and industry authorities with a shared commitment to telling clients what’s really needed for turning change into a strategic business asset, managing risk and unlocking value at every stage of growth. 

To learn more, visit: AlvarezandMarsal.com.

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CONTACT:  
Nicolas Weidmann
Dynamics Group, +41 (0)79 372 2981
 

Alessandro Farsaci
Alvarez & Marsal

^[1] The index analyses 18 KPIs to create two sub-scores: the performance score, based on the company’s own income statement as well as related KPIs measured against its industry peers; and the robustness score, based on detailed balance sheet data. The scores are applied on a scale from zero (heavily impacted) to 10 (very solid situation). It covers private and public companies with revenues of more than €20 million. 

^[2] FY2022 analysis covers more than 7,000 companies. FY2021, FY2020 and FY2019 analyses cover 11,528 companies.

^[3] 688 in corporate distress, according to ADA analysis.