EURAZEO ENREGISTRE UNE CROISSANCE DYNAMIQUE DE LA GESTION D’ACTIFS ET DES RÉALISATIONS EN HAUSSE SUR LES 9 PREMIERS MOIS DE 2024, EN LIGNE AVEC SON PLAN STRATÉGIQUE

EURAZEO ENREGISTRE UNE CROISSANCE DYNAMIQUE DE LA GESTION D’ACTIFS

ET DES RÉALISATIONS EN HAUSSE SUR LES 9 PREMIERS MOIS DE 2024, EN LIGNE AVEC SON PLAN STRATÉGIQUE

Paris, le 6 novembre 2024

Forte dynamique de la gestion d’actifs sur les 9 premiers mois de l’année

•       Collecte auprès de tiers : 3 Md€ sur 9 mois (+76%), dont 0,6 Md€ en Wealth Solutions

•       Actifs générant des commissions (FPAUM) : 26,0 Mds€ (+12% en provenance de tiers)

•       Actifs sous gestion (AUM) : 35,5 Mds€ (+12% en provenance de tiers)

•       Commissions de gestion : 312 M€ (+15% en provenance de tiers)

Réalisations et déploiements en hausse

•       Réalisations en forte hausse : 2,4 Mds€ (x3 par rapport aux 9M 2023)

•       Déploiements en hausse : 3,2 Mds€ (+5% par rapport aux 9M 2023)

•       Rotation du bilan : 824 M€ réalisés (x5 par rapport aux 9M 2023), c.11% du portefeuille réalisé et annoncé, contre 6% sur 9M 2023

Solide performance des sociétés du portefeuille

•       Poursuite de la croissance du chiffre d’affaires des sociétés de Buyout (+7%) et des actifs réels portés par l’hospitalité et la promotion (+21%)

•       Bonne dynamique des sociétés de Growth (+14%)

Nouvelles avancées en matière d’ESG et d’impact

•      

33 investissements réalisés sur les 9 premiers mois

•       Collecte dynamique marquée par le closing final du fonds d’infrastructures durables audelà de sa cible initiale et le succès du premier closing de Kurma BioFund IV

Perspectives 2024

• Pour 2024, le Groupe anticipe une collecte autour de 4 Mds€ (contre 3,5 Mds€ en 2023) et confirme la reprise des volumes de cessions

Christophe Bavière et William Kadouch-Chassaing, Co-CEOs, ont déclaré : « Sur les neuf premiers mois, Eurazeo confirme sa forte dynamique avec une croissance soutenue de la levée de fonds, particulièrement dans la dette privée et le buyout. Cela démontre la pertinence de notre positionnement de plateforme diversifiée sur les segments du mid-market, de la croissance et de l’impact. Dans un contexte de reprise qui reste progressif, la rotation d’actifs du Groupe a fortement rebondi. Ces résultats soulignent notre aptitude à déployer notre feuille de route stratégique annoncée en novembre 2023, sur le volet de la croissance comme sur celui de la transformation. »

EURAZEO

66, rue Pierre Charron – 75008 Paris www.eurazeo.com

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ACTIVITÉ DE GESTION D’ACTIFS

A. ACTIFS SOUS GESTION

A fin septembre 2024, les actifs sous gestion (Assets Under Management ou AUM) d’Eurazeo s’élèvent à 35,5 Mds€ en hausse de 7% sur 12 mois :

-        les AUM pour compte de tiers (Limited Partners et clients particuliers) s’élèvent à 25,2 Mds  (+12% sur 12 mois), dont 5,3 Mds€ d’engagements non tirés (dry powder) 

-        les AUM provenant du bilan incluent le portefeuille d’investissement porté au bilan du Groupe (8,3 Mds€, stable sur le trimestre) et les engagements du bilan d’Eurazeo dans les fonds du Groupe (2,0 Mds€).

Les AUM générant des commissions (Fee Paying AUM) s’élèvent à 26,0 Mds€, en hausse de 9% sur 12 mois, et de +12% en provenance de tiers. 

B. LEVÉES DE FONDS

Au cours des neuf premiers mois de 2024, Eurazeo a collecté 3,0 Mds€ auprès de ses clients, soit un montant en hausse de +76% par rapport aux 1,7 Mds € levés sur la même période en 2023.

-             la collecte poursuit sa forte dynamique en dette privée, avec c.1,9 Md€ collectés sur neuf mois, dont un total de plus de 1,4 Mds€ collectés par le fonds EPD VII

-             en Private Equity, la collecte s’élève à c.1,0 Md€ sur neuf mois, principalement portée par une levée de fonds complémentaire sur le fonds mid-large buyout V, le lancement du fonds secondaire ESF V, ainsi que du fonds Kurma Biofund IV

-             le fonds d’infrastructure de transition a réalisé un closing final à 706 M€ (dont 40 M€ comptabilisés au Q3 2024) et a dépassé de 40% son objectif initial de 500 M€;

Le Groupe poursuit l’internationalisation de sa base de clientèle LP institutionnels, avec près de 70% des fonds collectés sur les 9 premiers mois de 2024 en provenance de l’étranger, notamment d’Asie et d’Europe Continentale.

La collecte « Wealth Solutions », auprès de la clientèle de particuliers, s’établit à 629 M€ (+11% par rapport au 9M 2023). L’activité poursuit sa bonne dynamique en France et les premiers succès commerciaux en Belgique. L’activité Wealth Solutions représente 4,8 Mds€, soit 19% des AUM en provenance de tiers.

En outre, le bilan d’Eurazeo a souscrit 175 M€ d’engagements supplémentaires dans les fonds du Groupe au cours des 9 premiers mois, principalement en Private Debt (first closing de Eurazeo Private Debt VII) et dans le nouveau fonds biotech de Kurma. 

Compte-tenu des succès enregistrés et des discussions commerciales positives en cours, le Groupe anticipe pour l’année 2024 une collecte auprès de tiers autour de 4 Mds€.

C. ROTATION D’ACTIFS

Les réalisations des 9 premiers mois 2024 s’élèvent à 2,4 Mds€, un montant près de trois fois supérieur à la même période en 2023 (0,8 Md€). Le Groupe a annoncé des cessions sur un large éventail de classes d’actifs, effectuées dans de bonnes conditions, notamment : 

-                      Amolyt Pharma (Biotech), Onfido (Venture) et Lumapps (Growth) enregistrent un multiple cash-on-cash d’environ 4,0x ;

-                      Efeso (réalisé en février), DORC (réalisé en avril), Peters (réalisé en juillet), et iTracing (annoncé en juin) en buyout affichent un multiple CoC moyen de 2,4x ;

-                      En immobilier, le Groupe a cédé l’essentiel des hôtels du segment « économie » du portefeuille de Grape.

S’agissant du bilan, le Groupe a réalisé 824 M€ de cessions à fin septembre 2024, soit cinq fois le montant réalisé sur les neuf premiers mois de 2023 (164 M€). En incluant les opérations annoncées au cours des 9 premiers mois qui se réaliseront prochainement, les réalisations du bilan s’élèvent à date à près de 11% de la valeur de son portefeuille de début d’année, comparé à environ 6% à fin septembre 2023. Ces cessions ont fait ressortir une prime moyenne de 15% par rapport à la dernière valeur comptabilisée de ces actifs en portefeuille. Ceci confirme la qualité des investissements d’Eurazeo, ainsi que la pertinence des méthodes de valorisation des actifs. 

Plusieurs processus de cessions ont été enclenchés et le Groupe dispose d’un programme de sorties qui devrait se traduire par la poursuite de l’augmentation des volumes de cessions au cours de l’exercice.  

Eurazeo s’est montré actif dans ses investissements : les déploiements du Groupe sont en hausse de 5% et totalisent 3,2 Mds€ sur les neuf premiers mois de 2024, contre 3,0 Mds€ au cours des neuf premiers mois de 2023. Le bilan a investi 705 M€, un montant stable par rapport aux 713 M€ déployés sur la même période en 2023. 

Eurazeo dispose d’importantes marges de manœuvre pour réaliser ses investissements futurs : dry powder de 5,3 Mds€ et engagements du bilan dans les fonds à hauteur de 2,0 Mds€.

D. CHIFFRE D’AFFAIRES DE LA GESTION D’ACTIFS

Les commissions de gestion ressortent à 312 M€ sur les 9 premiers mois 2024, en hausse de +9% à périmètre constant :

i)                    les commissions de gestion en provenance de tiers s’établissent à 224 M€ (+14,5%) dont

+14% pour les commissions en provenance d’IMG Partners (63 M€) ;  ii) les commissions de gestion liées au bilan d’Eurazeo s’élèvent à 89 M€, en baisse de -3% en ligne avec la stratégie du Groupe de limiter progressivement les engagements du bilan dans ses fonds.

Les commissions de performance réalisées s’élèvent à 12 M€ sur neuf mois. Avec les cessions récentes réussies en buyout, certains fonds du Groupe se rapprochent des taux de distribution permettant la reconnaissance de commissions de performance plus significatives. Les PRE devraient augmenter progressivement pour représenter environ 10% des revenus en provenance de tiers sur un cycle d’investissement à moyen terme.

Au total, les commissions de la gestion d’actifs s’établissent à 324 millions sur les neufs premiers mois, soit une hausse de 12% (+16% au total sur les commissions pour compte de tiers). 

SOCIÉTÉS DE PORTEFEUILLE 

Au 30 septembre 2024, le portefeuille d’investissement net porté par le bilan est valorisé à 8,3 Mds€ (112,7 € par action), investi quasi exclusivement dans les programmes et fonds du Groupe. Ce portefeuille n’est pas revalorisé aux trimestres, la variation par rapport à la valeur au 30 juin 2024 (8,0 Mds€) est quasi exclusivement due à un effet périmètre. 

Au cours des neufs premiers mois, les sociétés du portefeuille porté au bilan enregistrent une progression robuste de leur chiffre d’affaires^[3] :

-        Buyout (+7% sur neuf mois) : Le portefeuille affiche une croissance organique solide qui reflète le positionnement du Groupe sur des actifs de qualité dans des segments porteurs (services aux entreprises, services financiers, technologie, santé, nouvelles tendances de consommation)

-        Growth (+14%) : La croissance demeure dynamique, en particulier sur les segments SaaS et places de marché dédiées à l’économie circulaire ;

-        Real Assets (+21%) : Forte croissance des activités hôtelières, rebond de la promotion et résilience des performances des actifs immobiliers en portefeuille.

ESG ET IMPACT

Sur les 9 premiers mois de 2024, Eurazeo a conforté son développement dans le domaine de l’impact, avec en particulier :

•       Une dynamique de déploiement continue sur l’ensemble de la gamme de fonds à impact profitable : 33 investissements, essentiellement en Venture, ou financements en Private debt, ont ainsi été réalisés sur la période (160M€). 

•       Le Groupe est particulièrement actif dans les domaines de la santé (avec 21 investissements) et dans les solutions dédiées à l’environnement, tandis que 4 nouveaux bateaux étaient financés par Eurazeo Sustainable Maritime Infrastructures (ESMI)

•       La levée réussie du fonds Eurazeo’s Transition Infrastructure Fund (ETIF, article 9) avec un closing final à 706M€, au-delà de sa cible initiale de 500M€

•       Le lancement de nouveaux fonds, avec un premier closing du fonds biotech Kurma BioFund IV à 140M€ en octobre 2024, et le lancement annoncé de Eurazeo Planet Boundaries Fund (EPBF) qui vise un encours de 750 M€. 

BILAN ET TRÉSORERIE

Au 30 septembre 2024, l’endettement net s’élève à 1 376 Md€ (18,6€ par action), dont 211 M€ au titre d’IMGP. Cet endettement représente un niveau de gearing limité à environ 17%.

Eurazeo dispose de lignes de financement bancaires à hauteur de 1,6 Md€, auxquelles s’ajoutent les lignes de financement propres à IMGP.

Au 30 septembre 2024, le Groupe détient 4,564,409 actions propres, soit 6% du total d’actions  (76 081 874 actions).  Proforma des actions propres détenues en vue d’annulation, le nombre d’actions en circulation est de 73,8 millions. 

RETOUR AUX ACTIONNAIRES

Le Directoire a lancé un nouveau programme de rachat d’actions en vue d’annulation de 200.M€, dont l’exécution a débuté en janvier 2024. Ce programme, signe de la confiance du management dans les perspectives du Groupe et la valeur de ses actifs, sera relutif pour les actionnaires. Le Groupe procède en outre à des rachats d’actions au titre de la couverture des plans d’intéressement de long terme (LTIP).

Sur les 9 premiers mois de l’année, le Groupe a racheté 2 111 277 actions pour un montant total de 161 M€.

À PROPOS D’EURAZEO

•       Eurazeo est un groupe d’investissement européen de premier plan qui gère 35,5 milliards d’euros d’actifs diversifiés dont 25,2 milliards pour le compte de clients institutionnels et de particuliers au travers de ses stratégies de private equity, de dette privée, d’immobilier et d’infrastructures. Le Groupe accompagne plus de 600 entreprises Mid-Market, mettant au service de leur développement l’engagement de ses 400 collaborateurs, son expertise sectorielle, son accès privilégié aux marchés mondiaux via 13 bureaux répartis en Europe, en Asie et aux Etats-Unis, ainsi que son approche responsable de la création de valeur fondée sur la croissance. Son actionnariat institutionnel et familial ainsi que sa structure financière solide lui permettent de s’inscrire dans la durée. 

•       Eurazeo dispose de bureaux à Paris, New-York, Londres, Francfort, Berlin, Milan, Madrid, Luxembourg, Shanghai, Séoul, Singapour, Tokyo et Saõ Paulo

•       Eurazeo est cotée sur Euronext Paris. 

•       ISIN : FR000121121 - Bloomberg : RF FP - Reuters : EURA.PA.

CONTACTS EURAZEO                                                             CONTACTS PRESSE EURAZEO

Pierre Bernardin                                                                                 Mael Evin (France)

DIR. RELATIONS INVESTISSEURS                                                    HAVAS

ir@eurazeo.com  mael.evin@havas.com +33 (0)1 44 15 01 11 +33 (0)6 44 12 14 91

Coralie Savin                                                                                          Finlay Donaldson (UK)

GROUP CHIEF COMMUNICATIONS OFFICER  H/ADVISORS MAITLAND csavin@eurazeo.com  finlay.donaldson@h-advisors.global

+33 (0)6 86 89 57 48                                                                             +44 (0) 7341 788 066

ANNEXE 1 : PARTENARIATS

iM Global Partner (pas d’AUM consolidés)

Pour rappel, les actifs des partenaires d’IM Global Partner ne sont pas inclus dans les AuM publies du groupe Eurazeo.

Les actifs sous gestion d’iM Global s’établissent à 45,2 mds$ à fin septembre 2024, en hausse de 22% par rapport à fin septembre 2023. Ils comprennent les quotes parts d’intérêts chez les partenaires d’iM Global pour 41,3 Mds€ et l’asset management en propre d’iM Global pour 3,9 Mds€. La société continue d’accroitre régulièrement son portefeuille d’affiliés : en avril 2024, iM Global a pris une participation de 40% dans Trinity Asset Management, société de gestion londonienne focalisée sur les actions mondiales et internationales selon une approche value opportuniste.

ANNEXE 2 : DETAIL AUM BILAN EURAZEO

ANNEXE 3 : ASSETS UNDER MANAGEMENT

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ANNEXE 4 : PERFORMANCE DES FONDS – AU 30 JUIN 2024

⁵ EGF II : agrégation de Eurazeo Croissance (Eurazeo Growth fund historique) et Eurazeo Growth Fund II, y inclus les investissements réalisés par Eurazeo Entrepreneurs Club (2019) ⁶ EERE I : agrégation de Eurazeo Patrimoine I et Patrimoine II

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