Original-Research: Verve Group SE (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Verve Group SE

Company Name:	Verve Group SE
ISIN:	SE0018538068
Reason for the research:	Jahresergebnisse 2025
Recommendation:	Kaufen
from:	24.02.2026
Target price:	€4,50
Target price on sight of:	12 Monate
Last rating change:	-
Analyst:	Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Verve Group SE (ISIN: SE0018538068) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,50.

Zusammenfassung:
Eine willkommene Erholung der operativen Performance nach der Phase der Plattformvereinheitlichung prägte die Q4-Berichterstattung, aber wie vermutet, zeigten die Ergebnisse, dass das Working Capital der Hauptgrund für den erhöhten Cash-Verbrauch war, der in den jüngsten vorläufigen Zahlen kommuniziert wurde. In dem Earnings-Call erörterte das Management Pläne zur Normalisierung des Betriebskapitals und zur Eindämmung der Verschuldung. Wir halten den Anstieg des Working Capitals eher für vorübergehend als strukturell und gehen davon aus, dass sich Verbesserungen im ersten Halbjahr 2026 zeigen werden. Der Markt für digitale Werbung scheint günstig zu sein, da Marktbeobachter ein solides Wachstum prognostizieren, und Verve dürfte mit seinem verbesserten Technologieangebot, das bereits im vierten Quartal konkrete Vorteile gezeigt hat, weiter Marktanteile gewinnen. Wir haben unsere Prognosen für 2026 an den Mittelwert der Guidance angepasst und behalten unsere Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von €4,50 bei (Aufwärtspotenzial: 267%).

First Berlin Equity Research has published a research update on Verve Group SE (ISIN: SE0018538068). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 4.50 price target.

Abstract:
A welcome rebound in operational performance following the platform unification phase highlighted Q4 reporting, but, as suspected, the results revealed working capital as the primary culprit behind the elevated cash consumption communicated with recent prelims. On the earnings call, management discussed plans to normalise working capital and rein in leverage. We consider the WC flare-up to be more transitory than structural and believe improvements should become visible in H1/26. The digital ad market looks supportive with market watchers forecasting solid growth, and Verve should continue to take market share with its enhanced technology stack, which already showed tangible benefits in Q4. We have aligned our 2026 forecasts with the midpoint of guidance and maintain our Buy rating with an unchanged TP of €4.5 (upside: 267%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: VRV_GR-2026-02-24_EN

Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com