RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2024

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2024 LES HOTELS DE PARIS

256 RUE SAINT-HONORE, 75001 PARIS - + 33 1 55 73 75 75 – MACHEFERT.COM SA LES HOTELS DE PARIS AU CAPITAL DE 14 000 000€ - RCS PARIS 388 083 016 00195 – N°TVA FR 61 388 083 016

Nous vous présentons ci-après le rapport financier semestriel portant sur l’exercice clos le 30 juin 2024. Il est établi conformément aux dispositions des articles L. 451-1-2-I du Code monétaire et financier et 222-3 du Règlement Général de l’AMF. Le RFS a été réalisé selon les dispositions de la norme ISA 34 – Information financière intermédiaire.

Le présent rapport est diffusé conformément aux dispositions de l’article 222-3 du règlement général de l’AMF. Il est notamment disponible sur le site de notre société www.leshotelsdeparis.com

I.               ATTESTATION DES PERSONNES ASSURANT LA RESPONSABILITE DU RAPPORT FINANCIER ........................ 5

II.             RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITE ......................................................................................................... 6

1.             PRESENTATION DU MARCHE PARISIEN ................................................................................................................ 6

2.             PRESENTATION DU GROUPE LES HOTELS DE PARIS ................................................................................................ 7

3.             L’HISTOIRE DU GROUPE LES HOTELS DE PARIS ...................................................................................................... 9

4.             L’ORGANIGRAMME DES SOCIETES CONSOLIDEES ................................................................................................. 11

5.             LEXIQUE DES TERMES UTILISES ........................................................................................................................ 11

6.             ACTIVITE ET INFORMATION FINANCIERE DU SEMESTRE ......................................................................................... 12

7.             LES FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024 ......................................................................................... 13

7.1.              Les Hotels de Paris – Lettre accord Colcity .......................................................................................... 13 7.2. Les Hotels de Paris – Redressement judiciaire ..................................................................................... 13

7.3.        Paris Palace Marrakech – Redressement judiciaire ............................................................................. 13

7.4.        Création de la société Amazigh Resort ................................................................................................ 13

7.5.        Clôture du plan de continuation du RJ Murano ................................................................................... 13

7.6.        Plan de rénovation des établissements ............................................................................................... 14

8.             TENDANCES & PERSPECTIVES ......................................................................................................................... 14

9.             EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE SEMESTRIELLE ..................................................................................... 15

10.          FACTEURS DE RISQUES .................................................................................................................................. 15

10.1.           Risques de marché ........................................................................................................................... 15

10.2.           Risques de liquidité .......................................................................................................................... 15

10.3.           Risques pour l’environnement ......................................................................................................... 16

10.4.           Risques données personnelles numériques ...................................................................................... 16

10.5.           Risques liés aux litiges ...................................................................................................................... 16

10.6.           Assurance – Couverture des risques ................................................................................................ 16

III.       COMPTES CONSOLIDES CONDENSES AU 30 JUIN 2024 ......................................................................... 17

8.             BILAN CONSOLIDE AU 30 JUIN 2024 ............................................................................................................... 17

9.             COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE AU 30 JUIN 2024 .......................................................................................... 18 10. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE .................................................................................................................. 19

11. VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2024 ....................................................................... 20 12. MODALITES D’ELABORATION DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES .......................................................................... 20

12.1. Principes de consolidation et déclaration de conformité ................................................................. 20 12.2. Principe de Continuité d’exploitation ............................................................................................... 20

        12.3.       Nouvelles normes et interprétations applicables............................................................................. 21

        12.3.1       Nouvelles normes, amendements de normes et interprétations de normes d’application

obligatoire au sein de l’Union Européenne, entrés en vigueur au 1^er janvier 2024 ........................................ 21

        12.3.2        Textes pouvant être anticipés par les sociétés européennes cotées ............................................ 21

        12.4.      Hypothèses clés et appréciations ..................................................................................................... 22

13.          FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024 .............................................................................................. 22

13.1.           Les Hotels de Paris – Lettre accord Colcity ....................................................................................... 22 13.2. Les Hotels de Paris – Redressement judiciaire ................................................................................. 22

13.3. Paris Palace Marrakech – Redressement judiciaire ......................................................................... 22 13.4. Création de la société Amazigh Resort ............................................................................................ 23

13.5.           Clôture du plan de continuation du RJ Murano ............................................................................... 23

13.6.           Plan de rénovation des établissements ........................................................................................... 23

14.          EVENEMENTS POST CLOTURE .......................................................................................................................... 23

15.          PERIMETRE DE CONSOLIDATION ...................................................................................................................... 23

16.          NOTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT ............................................................................................................... 25

16.1.           Evolution des principaux agrégats du compte de résultat ............................................................... 25

16.2.           Analyse du chiffre d’affaires ............................................................................................................ 25 16.3. Charges opérationnelles .................................................................................................................. 26

16.4.           Charges de personnel....................................................................................................................... 26

16.5.           Détail des amortissements, dépréciations et PROVISIONS (Résultat courant) ................................ 27

16.6.           Coût de l’endettement financier net ................................................................................................ 27

16.7.           Impôts .............................................................................................................................................. 27

17.          NOTES SUR LE BILAN ..................................................................................................................................... 29

17.1.           Goodwill ........................................................................................................................................... 29

17.2.           Immobilisations incorporelles à durée de vie définie ....................................................................... 30

17.3.           Immobilisations corporelles ............................................................................................................. 30

17.4.           Capital social .................................................................................................................................... 31

17.5.           Provisions pour risques et charges et engagements sociaux ........................................................... 31

17.6.           Emprunts et dettes financières ........................................................................................................ 31

18.          ELEMENTS CONCERNANT LES PARTIES LIEES ....................................................................................................... 32

19.          ENGAGEMENTS HORS BILAN ........................................................................................................................... 33

20.          RESPECT DES LOIS ET REGLEMENTS .................................................................................................................. 34

IV.      RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES CONDENSES .............. 35

« J’atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation ; et que le rapport semestriel d’activité cijoint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu’il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice. »

Fait à Paris,

Le 30 septembre 2024

Kevin Machefert

Directeur Général

1. PRESENTATION DU MARCHE PARISIEN

Le premier semestre 2024 du marché touristique parisien a été marqué par des variations significatives, impactées par des facteurs économiques et contextuels tels que les préparatifs pour les Jeux Olympiques de Paris 2024. En dépit de l'attrait continu de la capitale française, des incertitudes économiques et des mouvements sociaux ont contribué à un ralentissement notable de la fréquentation touristique, affectant principalement le début de l'année.

Les arrivées aériennes internationales, habituellement un indicateur clé du dynamisme touristique parisien, ont enregistré une baisse au premier trimestre 2024. Les arrivées de touristes nord-américains ont chuté de 8,9 % en juin par rapport à 2023, une baisse également notable par rapport à 2019 (-2,8 %). 

D'autres marchés internationaux ont également subi une contraction par rapport à l’année précédente, notamment les touristes asiatiques (-6,9 %) et latino-américains (-7,2 %). Cette réduction est partiellement attribuable aux incertitudes économiques globales, à l'impact du climat social en France, ainsi qu’aux restrictions liées à la préparation des Jeux Olympiques.

Les performances de l'hôtellerie parisienne ont également reflété cette baisse de fréquentation. Le taux d'occupation (TO) a diminué de 3 % par rapport à l’année précédente, entraînant une baisse du revenu moyen par chambre (RMC) de 6 % et une chute du revenu par chambre disponible (RevPAR) de 9 %. Le mois de juin a été particulièrement touché avec une baisse de 11 % du taux d’occupation, soulignant l’impact des événements socio-politiques, notamment les grèves, ainsi que les restrictions logistiques liées aux JO. La clientèle d’affaires, traditionnellement cruciale pour le marché parisien, a évité la capitale au cours de cette période, préférant reporter ses événements à l’automne.

Sur le plan événementiel, le premier semestre 2024 a souffert de l'absence de manifestations majeures comme le Paris Air Show, couplé à une édition moins fréquentée de la Fashion Week, qui a traditionnellement un rôle d'attracteur touristique fort. Ces facteurs ont provoqué une baisse estimée à 25 % du chiffre d'affaires des hébergements parisiens en juin 2024, une période historiquement forte pour le secteur hôtelier. 

2. PRESENTATION DU GROUPE LES HOTELS DE PARIS

Le Groupe « Les Hôtels de Paris » est une entreprise familiale mais surtout une identité, cultivée depuis la création de l’entreprise en 1992. Le Groupe représente un réseau d’hôtels unique bénéficiant de localisations de qualité au centre de Paris, mais également dans les destinations touristiques phares que représentent Saint-Tropez et Marrakech.

En 2019, le groupe a lancé son nouveau label « Machefert Group ». Machefert Group revendique un savoir-faire dans l’hôtellerie, la restauration, la création de concepts de bars innovants et l’utilisation de la technologie et innovation au service de l’expérience de ses hôtes.

Le Groupe comprend à date 19 établissements dont :

-           Dix-huit détenus par la société Les Hôtels de Paris : les hôtels sont tous situés dans Paris intramuros à l’exception du Kube St Tropez, situé à Gassin ;

-           Un détenu par la société Life International & Co, qui correspond à l’hôtel marocain du Groupe. 

Le Groupe possède une empreinte immobilière exceptionnelle avec huit immeubles détenus totalement ou en créditbail, et six immeubles détenus partiellement. 

Nos établissements sont répartis en trois verticales :

LES HOLISTIQUES

La collection Holistique met à l’honneur des établissements époustouflants aux standards du luxe contemporain. Ils incarnent une vision moderne et holistique de l’hôtellerie de demain incorporant des activités spirituelles, sportives mais aussi festives et vibrantes. 

Surplombant la Méditerranée, le Kube Hôtel Saint-Tropez, un Resort 5*, impose son architecture géométrique à 5 minutes du centre-ville de Saint-Tropez et dispose de 72 chambres et suites offrant une vue spectaculaire sur le Golfe de Saint-Tropez. L’établissement propose à sa clientèle 1 restaurant, 2 bars, 1 skybar, 3 piscines et un spa Thalgo ; 

Le Murano Marrakech est un établissement situé au cœur de la Palmeraie de Marrakech, à la décoration résolument moderne et qui a su conserver le charme de l’architecture traditionnelle orientale (parc de 3 hectares, 1 restaurant, 2 bars et 4 piscines). Il fait actuellement l’objet d’une rénovation.

LES CREATIVES

La collection Créative réunit les établissements proposant une hôtellerie 3* ou 4* très conceptualisée, incorporant une verticale restauration, bar et évènementielle (F&B&E) importante. Ces établissements aménagés par des décorateurs s’éloignent des codes de l’hôtellerie classique en puisant leur inspiration dans l’artisanat, l’art et la cuisine d’auteur. 

Le Kraft et La Bonne Table (anciennement Pavillon Porte de Versailles) se distingue par sa situation dans le 15ème arrondissement de Paris, à proximité immédiate de l’entrée du Parc des Expositions et du Dôme de Paris. Intégralement rénové au cours des exercices 2022 et 2023 ; il offre la formule idéale pour allier travail et loisirs dans un cadre qui rend hommage à l’artisanat français ;

La Maison Eugénie et Le Montijo, un hôtel 4* situé rue de Rome dans le 17ème arrondissement de Paris, qui affiche une architecture parisienne classique du XIXème siècle avec une vue dégagée sur le quartier des Batignolles et rend hommage à l’époque Napoléon III mais surtout au décor fastueux dont l’impératrice aimait s’entourer. Sa table propose un menu ensoleillé et chaleureux célébrant la gastronomie espagnole dans un cadre d’hacienda.

Le 1K Paris, un hôtel 4* « ethnique-chic » au cœur du Marais, dans le 3ème arrondissement de Paris, se distingue par son univers inspiré de la culture sud-américaine et inclut le premier restaurant péruvien contemporain de Paris, le INKA, des bars cachés comme la Mezcaleria, devenue l’Ambassade du Mezcal à Paris ainsi que des espaces atypiques à privatiser comme sa célèbre Suite Piscine ;

Le Kube Paris et Le Sève est un hôtel 4* atypique au cœur du 18ème arrondissement de Paris qui comprend l’unique

Ice Bar de la capitale, des espaces communs à la décoration vintage, une terrasse végétalisée de 400m2 au

concept postapocalyptique et des chambres s’inspirant de l’harmonie et du design scandinave. Le rez-dechaussée a été aménagé pour accueillir évènements et séminaires.

La Dépendance et César et Georgette (anciennement Pavillon Louvre Rivoli), au cœur du quartier du Palais Royal, dans le 1er arrondissement de Paris, est un hôtel de charme à l’atmosphère cosy doté de chambres fonctionnelles et chaleureuses ; Il a subi un important programme de rénovation au cours de l’année 2023.

Le Normandy Hôtel, datant de 1877, impose son majestueux bâtiment à l’architecture haussmannienne au cœur de la mythique rue Saint-Honoré dans le 1er arrondissement de Paris ; il a été démarré en 2019 des travaux d’envergure pour devenir le nouvel hôtel 5* de référence en matière de concept hôtelier au cœur du quartier du luxe. C’est dans ce contexte que l’hôtel a été renommé « Normandy – Le Chantier », lieu de vie expérientiel et immersif où les clients sont plongés dans un univers de co-construction et de créativité.

LES INTEMPORELLES

La collection Intemporelles regroupe les établissements qui ont fait l’origine du Groupe Machefert depuis les années 90. Ils ont importé le concept des « boutiques hôtels » en France en offrant une hôtellerie familiale de charme ; 

La Villa Beaumarchais est un boutique hôtel 4* dans le Haut-Marais du 3ème arrondissement de Paris, à la décoration raffinée sur la thématique de la vénerie et offrant en son centre un magnifique patio pourvu d'une verrière, de fontaine et d'arbres pour former un agréable Jardin d’Hiver ;

La Villa Alessandra, proche du Palais des Congrès, dans le 17ème arrondissement de Paris, un hôtel 4* de charme à la décoration ensoleillée mettant la Provence à l’honneur ;

La Villa Panthéon, un hôtel 4* au cœur du quartier Latin, dans le 15ème arrondissement de Paris, à l’ambiance feutrée qui emprunte à l’esthétique des clubs privés anglais, où les boiseries et tissus tendus se mêlent aux canapés Chesterfield ;

La Villa Montparnasse localisée dans le quartier Denfert-Rochereau, dans le 14ème arrondissement de Paris, se caractérise par une combinaison de plantes exotiques et de matériaux naturels comme le bois couleur acajou soigneusement mis en scène pour donner à cet hôtel 4* l’atmosphère d’une maison coloniale à l’esprit safari ;

La Villa Luxembourg, située sur le très animé boulevard du Montparnasse, dans le 6ème arrondissement de Paris, offre un compromis idéal entre les prestations d’une résidence hôtelière contemporaine et le service d’un hôtel haut de gamme ;

La Villa Lutèce Port Royal séduit par ses prestations 4*, sa situation idéale dans le 13ème arrondissement de Paris à quelques pas du célèbre quartier Latin et par le charme qui s’en dégage, entre inspirations littéraires et mobilier design ;

La Villa Royale embrasse l’une des places parisiennes les plus mythiques, la célèbre Place Pigalle, dans le 9ème arrondissement de Paris, avec 32 chambres et suites offrant une magnifique vue sur la butte Montmartre tout en affichant un style baroque où le rouge profond, les tissus tendus, les pompons et les velours capitonnés font échos au quartier du Moulin Rouge ;

La Villa Royale Montsouris, proche du Parc Montsouris, dans le 14ème arrondissement de Paris, restitue à merveille les charmes de l’Orient : colonnades et plafonds voûtés, cuivre, zelliges et fer forgé donnent à l’hôtel des airs de Riad marocain.

Le Pavillon Nation, situé à quelques mètres de la place animée de la Nation, dans le 11ème arrondissement de Paris, est un hôtel 3* à la décoration design proposant des chambres élégantes, confortables et dotées d'équipements modernes ;

Le Pavillon Opéra Bourse fait face au célèbre théâtre des Folies Bergères, dans le 9ème arrondissement de Paris, et joue avec les matières et les tonalités pour composer une ambiance aux accents exotiques où les motifs et les couleurs de la savane associés au bois sombre rappellent l’esprit des lodges africains ;

Le Pavillon Courcelles propose différents types d’hébergements, du studio avec kitchenette au duplex, à quelques pas de l’emblématique rue de Lévis dans le 17ème arrondissement de Paris, une rue piétonne où artisans, étals de marchés, restaurants et petites boutiques se mêlent joyeusement.

Certains de ces établissements ont réalisé des programmes de rénovation et ont obtenu la prolongation de leur classement hôtelier. Ainsi certains d’entre eux seront amenés à évoluer pour intégrer les collections Créatives et Holistiques.

Nous vous présentons ci-dessous, l’organigramme de notre parc hôtelier : 

3. L’HISTOIRE DU GROUPE LES HOTELS DE PARIS

L’histoire du groupe les Hôtels de Paris

1991                                             Naissance du projet                

Le groupe Les Hôtels de Paris a été créé au début des années 1990 par Patrick Machefert et

Christiane Derory qui ont décidé de constituer plusieurs tours de table d'investisseurs afin de créer, à partir de l'achat de terrains ou d'immeubles anciens et après réalisation de travaux de construction ou de réhabilitation lourde, des établissements hôteliers neufs de confort 3 et 4 étoiles.

1992                                             Création du concept

Le concept développé repose sur la notion de « boutique hôtel », à savoir des hôtels de capacité moyenne (une cinquantaine de chambres), à la décoration particulièrement soignée, hors de toute standardisation, intégrés au quartier et offrant aux clients, un service personnalisé.

            1994                               Ouverture des deux premiers hôtels

Hôtel Pereire Arc de Triomphe, de catégorie 3 Étoiles, sis Boulevard Pereire dans le 17ème arrondissement,

Hôtel Losserand Montparnasse, de catégorie 3 Étoiles, sis rue Raymond Losserand dans le 14ème arrondissement.

De 1994 à 2001 Ouverture de 11 nouveaux hôtels qui ont été intégrés au sein de la société Les Hôtels de Paris par fusion en 1995 et 1999

▪  Intégration de la gestion des hôtels et organisation des services administratifs

▪  Signature de contrats de prestations de services et de concession de marque pour 9 hôtels supplémentaires venant accroître le périmètre d'exploitation du groupe.

2001                                             Introduction au Second Marché de la Bourse de Paris  Actuellement au Compartiment C du NYSE Euronext Paris.

2002                                             Ouverture des 22ème et 23ème hôtel

▪  Villa Royale (4 Étoiles), sis 2 rue Duperré dans le 9ème arrondissement

▪  Villa Royale Montsouris (3 Étoiles), sis rue de la Tombe Issoire dans le 14ème arrondissement.

            2007                               Ouverture du 24ème hôtel (septembre 2007)

Pavillon Nation, sis 13 boulevard de Charonne dans le 11ème arrondissement.

            De 2009 à 2013               Restructuration de l’organigramme juridique du groupe, 

Cession de deux établissements Losserand et République

2015                                             Fermeture du Pavillon Saint Augustin

Cession en réméré des murs du Pavillon Porte de Versailles

Cession de deux établissements (Pavillon Pereire et Pavillon Bercy Gare de Lyon) Fusion absorption de la société Murano SAS qui exploitait trois hôtels : 

-   1K, sis 13 boulevard du Temple dans le 3ème arrondissement, ouvert en 2004, anciennement dénommé Murano 

-   Kube Paris, sis 1-5 passage Ruelle dans le 18ème arrondissement, ouvert en 2005

-   Kube Saint-Tropez, sis route de Saint-Tropez à Gassin (83), ouvert en 2009

2016                                             Cession du Pavillon Porte d’Italie

Fusion absorption des sociétés apporteuses de fonds SAS Raphaël et SAS Thalie 

2017                                             Levée d’une dette financière de 54,3 m€ auprès de Colcity remboursable fin 2021            « Machefert Group » Changement de la dénomination commerciale du groupe

Participation dans SIAM : Augmentation à hauteur 50% (extension du Kube St Tropez) Augmentation de la détention des murs des hôtels :

-            Levée d'option anticipée du crédit-bail du Pavillon Villiers Etoile

-            Levée d'option de réméré du Pavillon Porte de Versailles

Rénovation de 8 hôtels du parc hôtelier 

Réflexion du changement du PMS : Test d’exploitation du PMS MEWS avec une migration sur 3 hôtels

2018                                             Levée d’une tranche complémentaire à la dette financière Colcity pour de 23,6 m€ 

                                                   Rénovation de 9 hôtels du parc hôtelier 

Refonte des 22 sites-web des hôtels et du groupe

2019                                             Lancement du chantier de gros œuvres et rénovation complète du Normandy Hotel : (1^er arrdt Paris)  prévu sur 2,5 ans pour repositionner l’hôtel en catégorie 4+ ou 5 étoiles. Maintien de l’exploitation de l’hôtel pendant les travaux avec un blocage moyen en rotation de 22% des chambres. A fin 2019 l’hôtel propose 37 chambres rénovées sur ses 118 futures chambres.

Changement complet du PMS logiciel métier : Migration de tous les hôtels sur MEWS System  Changement du nom commercial du Groupe « Les Hôtels de Paris » pour devenir « Machefert Group » avec l’orientation de la stratégie commerciale vers une image de marque familiale et indépendante.

2020                                             Crise sanitaire liée à la pandémie mondiale de la Covid-19 : depuis le 1^er confinement français au 15  mars 2020 la société a été contrainte de fermer 20 de ses 23 établissements compte tenu de  l’effondrement de la clientèle. Le chiffre d’affaires 2020 est en diminution de 68% par rapport à 2019.  Cette décroissance est à mettre en perspective face au -78% de repli de CA qu’a enregistré le marché  hôtelier parisien. La Direction a décidé d’un programme de cession d’actifs qui devrait se réaliser sur  2021 et 2022 afin de répondre à ses besoins financiers de fonctionnement et aux échéances de  remboursement du crédit Colony.

2021                                             Cession de quatre immeubles : la première tranche de cession d’actifs prévue en 2020 a été réalisée  le 13 décembre 2021. Elle a portée sur l’immeuble du siège social 20 avenue Jules Janin et sur la Villa  Opéra Drouot et les Pavillons Opéra Grands Boulevards et Villiers.

 Elles ont permis de réduire nos encours financiers tant auprès de la société Colcity (13,5m€ versés à  Colony dont 10,5m€ de capital, 2,0m€ d’intérêts et 1,0m€ de frais et pénalités) que de la société  Gécina par la levée de 3 crédits-bails par anticipation et pour le surplus, d’assurer les besoins en fonds  de roulement de la société, de redémarrer les travaux de rénovation du Normandy Hôtel et de réaliser  les Capex nécessaires à nos hôtels pour améliorer leur rentabilité.

2022                                             Ouverture d’une procédure de sauvegarde : Au second semestre 2021, Colony Capital a cédé la créance qu’elle détient envers la Société au profit du fonds californien Fortress Credit Advisors LLC, hedge fund. Consécutivement à cette cession, le Groupe Machefert a observé un durcissement des conditions de remboursement de sa dette. Afin de renégocier les conditions de restructuration de sa dette envers son principal créancier, la Société a sollicité et obtenu le 28 mars 2022 l’ouverture d’une procédure de sauvegarde.

Cette protection conférée par la loi n’altère en rien la bonne conduite des opérations de la Société. Cett procédure va en effet permettre au Groupe de pérenniser son activité, de récréer de la rentabilité sur se opérations en période de convalescence, tout en préservant ses emplois. De ce fait, le Groupe reprendr le contrôle de son business plan dont la trajectoire se confirme mois après mois par les performance opérationnelles de manière à réaliser le plan triennal « Réputation » initié en janvier 2022.

Lancement du plan triennal : ce plan dénommé réputation, a pour but de relancer le Groupe au sortir de crise, puis de créer de la croissance avec comme point culminant les Jeux Olympiques de 2024

2023                                             Plan de rénovation des établissements.

Le plan de rénovation a été maintenu en début d’année sur les établissements du Normandy, du Pavillon Porte de Versailles et du Pavillon Louvre Rivoli. Ces deux derniers établissements ont réouverts en cours d’exercice. 

Rachat du Crédit Bail Immobilier sur la Villa Lutèce Port Royal.

Révocation du Plan de sauvegarde

Le 28 octobre 2023, la Cour d’Appel a rétracté la procédure de sauvegarde de mars 2022. Par ordonnance du 8 novembre 2023, la société a fait l’objet d’une procédure de conciliation afin de négocier avec ses principaux créanciers. 

2024                                             Ouverture d’une procédure de redressement judiciaire

Le 29 avril 2024, la Société fait l’objet d’un redressement judiciaire, gelant ainsi la créance de Colcity ainsi que les autres créances durant la période d’observation.

4. L’ORGANIGRAMME DES SOCIETES CONSOLIDEES

5. LEXIQUE DES TERMES UTILISES

6. ACTIVITE ET INFORMATION FINANCIERE DU SEMESTRE

Le chiffre d’affaires du premier semestre 2024 est réparti comme suit. 

Sur le premier semestre 2024, l’ensemble des hôtels étaient ouverts à l’exception des établissements fermés pour travaux :

-  Murano Resort Marrakech

-  la Villa Luxembourg 

Les principaux indicateurs clés du chiffre d’affaires Hébergement du Groupe sont les suivants :

Le Groupe a réussi à maintenir des prix moyens en phase avec l’exercice précédent, sauf sur le mois de juin où Paris a été déserté, notamment par la clientèle professionnelle.

Ce maintien des tarifs s’est produit au détriment des taux d’occupation, surtout en début d’année. 

7. LES FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024

7.1. LES HOTELS DE PARIS – LETTRE ACCORD COLCITY

Un accord a été signé avec le principal créancier, Colcity/Fortress le 26 avril 2024, aux termes duquel le montant de la créance au 31.12.2023 a été arrêtée, ainsi que les taux d’intérêts applicables et les frais annexes.Une nouvelle échéance a été définie au 30 juin 2025.

Les impacts sur le premier semestre 2024 ont été pris en compte dans l’évaluation de la dette financière. Cf § 13.1

7.2. LES HOTELS DE PARIS – REDRESSEMENT JUDICIAIRE

Le 29 avril 2024, une procédure de redressement judiciaire a été ouverte. 

La SCP Abitbol & Rousselet, prise en la personne de Maître Frédéric Abitbol a été désignée en qualité d’administrateur, et la SCP BTSG, prise en la personne de Maître Stéphane Gorrias en qualité de mandataire judiciaire. 

La société s’est engagée à désintéresser l’ensemble de ses créanciers dans un délai suffisamment raisonnable pour lui permettre d’organiser les modalités d’apurement de son passif, dans le cadre de la période d’observation du redressement judiciaire qui peut faire l’objet d’un renouvellement en application des articles L621-3 du Code de commerce par la cession de certains de ses actifs.

La société Fortress s’est engagée à ne pas émettre de contestation quant à l’ouverture de ce redressement judiciaire. L’exécution de l’accord avec Fortress sera soumise à l’autorité du Juge commissaire dans le cadre du redressement  judiciaire.

7.3. PARIS PALACE MARRAKECH – REDRESSEMENT JUDICIAIRE  

En 2016 la société PPM a fait l'objet d'une vérification de comptabilité, et une procédure contentieuse a été engagée depuis plusieurs exercices.

La société Paris Palace Marrakech a déposé un pourvoi en cassation auprès du Conseil d’Etat aux fins de contester la décision de la Cour d’appel. Ce pourvoi a été rejeté.

Le 2 mai 2024, une procédure de redressement judiciaire a été ouverte. 

La SCP Abitbol & Rousselet, prise en la personne de Maître Frédéric Abitbol a été désignée en qualité d’administrateur, et la SCP BTSG, prise en la personne de Maître Stéphane Gorrias en qualité de mandataire judiciaire. 

7.4. CREATION DE LA SOCIETE AMAZIGH RESORT

Suite à la rénovation de l’établissement de Marrakech, dont les murs sont détenus par la société LIFE INTERNATIONAL & CO, LES HOTELS DE PARIS ont souscrit à concurrence de 90% à la création de la société AMAZIGH RESORT, de droit marocain. 

Cette société a pour objet d’exploiter l’établissement hôtelier, à compter de son ouverture prévue sur le premier semestre 2025 

Cette société est consolidée selon la méthode d’intégration globale.

7.5. CLOTURE DU PLAN DE CONTINUATION DU RJ MURANO

La société LES HOTELS DE PARIS, dans le cadre de la fusion de la société en Redressement Judiciaire MURANO en 2014, portait la dette auprès des créanciers. Les dernières échéances ayant été soldées sur le semestre, le plan de continuation est clôturé.

7.6. PLAN DE RENOVATION DES ETABLISSEMENTS

Au 30 juin 2024 les chantiers en cours concernant les établissements Villa Luxembourg (fermé depuis le 02 mai 2023) et la mise en service des 30 chambres complémentaires sur le Normandy ont été mis à l’arrêt. 

8. TENDANCES & PERSPECTIVES

Les prévisions pour la deuxième moitié de 2024 montrent une évolution contrastée. 

Avant les Jeux Olympiques, le marché touristique parisien subit un ralentissement, avec une baisse des arrivées aériennes internationales pour la plupart des marchés. En juin, ces arrivées ont reculé de 8 % par rapport à l'année précédente, et entre le 1er et le 20 juillet, la baisse atteint 14,6 %. Malgré ce contexte, les prix moyens des hôtels parisiens restent élevés. Durant les 20 premiers jours de juillet, le tarif moyen d'une nuitée à l'échelle métropolitaine atteint 232 €, contre 202 € pour l’ensemble du mois de juillet 2023.

Néanmoins, pendant les Jeux, la tendance s’inverse : une augmentation de 10,2 % des arrivées internationales par rapport à 2023 a été enregistrée. L’Europe et l’Amérique du Nord contribuent particulièrement à cette croissance, avec des hausses respectives de 15,8 % et 15,6 %. Le 25 juillet a marqué un pic historique avec 29 000 passagers internationaux (+55,3 % par rapport à 2023) arrivant dans les aéroports parisiens.

Dans l'intervalle entre les Jeux (12 au 27 août), la tendance reste positive avec une hausse anticipée de +10,4 % des arrivées internationales, tirée par les marchés traditionnels, notamment l’Amérique du Nord (+18,3 %). Durant la première semaine des Jeux (26 juillet - 2 août), Paris a accueilli 1,73 million de touristes (+18,9 % par rapport à 2023), dont 924 000 visiteurs internationaux (+13,9 %) et 803 000 touristes français (+25,1 %). Parmi les marchés étrangers les plus représentés, les États-Unis dominent avec 14,7 % des visiteurs internationaux (136 000 touristes), suivis de l'Allemagne (61 000 touristes), du Brésil (51 000 touristes), de la Grande-Bretagne (47 000 touristes), et de l'Espagne (28 000 touristes).

Les Franciliens sont également présents en nombre : entre 4,2 et 4,8 millions de résidents ont été dans la Métropole du Grand Paris durant la première semaine des Jeux, un niveau comparable à une année normale. Parallèlement, 1,63 million d'excursionnistes (visiteurs à la journée) ont visité la région pendant cette période (+3,8 % par rapport à 2023). La durée de séjour a également augmenté par rapport à l'année précédente, atteignant 3,3 nuitées en moyenne (contre 2,6 en 2023), avec des hausses pour les touristes étrangers et français.

Les RevPAR des hôtels parisiens sont en forte progression durant la période des Jeux, bénéficiant de la demande accrue et de la hausse des prix.

Après le succès des Jeux Olympiques, un regain d'attractivité touristique est attendu pour le dernier trimestre 2024.

Les prévisions montrent une augmentation des arrivées aériennes pour les marchés traditionnels : États-Unis (+7,9 %), Royaume-Uni (+9,4 %), et un rebond pour le Brésil (+11,5 %) et le Japon (+22,5 %). Les plus fortes hausses sont attendues durant les fêtes de fin d'année, avec une augmentation globale des arrivées internationales estimée à +13,5 % par rapport à 2023.

Septembre et octobre 2024 s’annoncent également très positifs grâce à des événements majeurs tels que le Salon de l'Auto et le SIAL, qui devraient stimuler les réservations de dernière minute. Le retour des visiteurs en provenance des États-Unis, de la Chine et de l'Inde contribuera également à cette tendance.

9. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE SEMESTRIELLE

Hormis le succès des Jeux Olympiques à Paris, aucun évènement majeur n’est à signaler. 

10. FACTEURS DE RISQUES

Les principaux risques et incertitudes auxquels le Groupe pourrait être confronté dans les six mois restants de l’exercice sont repris ci-dessous

10.1  RISQUES DE MARCHE

Les résultats du Groupe sont fortement tributaires des conditions de circulation et de sécurité des personnes, ainsi que de l’image internationale de Paris. Les mouvements sociaux que la capitale a connu sur les deux dernières années ont pénalisé les taux d’occupation des établissements. 

Il apparaît toutefois que les résultats du deuxième semestre 2024 puissent bénéficier de la bonne fréquentation sur la période de Jeux Olympiques sur le mois d’août et de l’image favorable de Paris depuis cet évènement. 

         10.2  RISQUES DE LIQUIDITE            

La société Les Hôtels de Paris s’est placée sous redressement judiciaire afin d’organiser les modalités d’apurement de son passif. Dans le cadre de cette procédure, le passif de la Société est gelé. La Société doit pour autant régler ses engagements courants, et son exploitation le permet sans difficulté.

10.3  RISQUES POUR L’ENVIRONNEMENT

De par sa nature, l'activité de la société comporte peu de risques pour l'environnement. Il s'agit pour l'essentiel de risques d'incendie, de ruptures de canalisation d'eau ou de gaz.

Des moyens de prévention et de lutte ont été mis en place dans chaque établissement, rendant peu probable la survenance de ces risques. 

L’ensemble des efforts faits par le Groupe en la matière ont été présentés dans notre Rapport Financier Annuel.

Des campagnes d’information sont menées afin de sensibiliser les salariés sur les impacts de notre consommation sur l’environnement et la nécessaire maîtrise de nos dépenses énergétiques. La clientèle est également sensibilisée aux problématiques environnementales.

10.4  RISQUES DONNEES PERSONNELLES NUMERIQUES

Pour les besoins de son activité la société utilise certaines données de ses clients (identité et parfois paiement) notamment dans le cadre des réservations des établissements en conformité avec le règlement n° 2016/679 appelé aussi RGPD. Ces données pourraient faire l'objet de malveillance, d'origine interne ou d'origine externe. Ainsi, le Groupe pourrait être victime d’attaques informatiques (virus, déni de service, etc.), de sabotage ou d’intrusion (physique ou informatique), pouvant nuire à la disponibilité, à l’intégrité ou encore à la confidentialité de ces données. De tels évènements, s’ils se matérialisaient, pourraient affecter les propriétaires des données volées ou divulguées. De plus, outre l’interruption de ses activités, la responsabilité du Groupe pourrait être engagée et donner lieu notamment à indemnisation des clients. Leur violation exposerait le Groupe à des sanctions financières et pourrait porter atteinte à sa réputation.

Le Service informatique est chargé de la sécurisation des infrastructures, systèmes et applications nécessaires à l’activité du Groupe. Il a pour rôle de prévenir les intrusions, virus et attaques en administrant un ensemble de matériels et logiciels dédiés à la sécurité informatique et en effectuant régulièrement des tests d’intrusion. Dans le cadre du programme de conformité au RGPD, le Groupe maintient une cartographie des processus de traitement des données, évalue les risques auxquels elles sont exposées et, si nécessaire, établit et met en œuvre un plan d’action de remédiation.

10.5  RISQUES LIES AUX LITIGES

Tous les litiges traités par le Groupe sont suivis par le Département Juridique assisté en cas de besoin par des cabinets d’avocats spécialisés et ont fait l’objet, si nécessaire, de provisions dans les comptes de la société.  

A l’exception des procédures de redressement judiciaire, il n’existe pas d’autre procédure gouvernementale, judiciaire ou d’arbitrage, y compris toute procédure dont la société a connaissance, qui est en suspens ou dont elle est menacée, susceptible d’avoir ou ayant eu au cours des douze derniers mois des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de la société et/ou du Groupe.

10.6  ASSURANCE – COUVERTURE DES RISQUES

Afin de garantir la pérennité de son activité, la société souscrit des contrats d'assurance auprès de la Compagnie Generali, en vue de garantir notamment les risques de dommages et pertes d’exploitation ainsi que de responsabilité civile.

La société procède de façon régulière, en fonction de la sinistralité et en partenariat avec ses assureurs, à un audit des risques et à leur évaluation, de manière à réduire le risque et à obtenir la couverture optimale en fonction des marchés d’assurance et des relevés de sinistralité effectués sur l’ensemble des hôtels de l’enseigne. 

Les états financiers consolidés condensés du Groupe sont présentés en milliers d’euros, sans décimale. Les arrondis au millier d’euros le plus proche peuvent de ce fait conduire à des écarts non matériels au niveau des totaux et des sous-totaux figurant dans les tableaux.

8. BILAN CONSOLIDE AU 30 JUIN 2024

9. COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE AU 30 JUIN 2024

10. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE  

⁽¹⁾ : L’augmentation de la dette Colcity et de la charge d’intérêts sur cette dette au 30 juin 2024 n’ont donné lieu à aucun flux financier, s’agissant d’intérêts capitalisés. 

11. VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2024

Aucun dividende n’a été distribué au cours de l’exercice.

12. MODALITES D’ELABORATION DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Les comptes consolidés semestriels du Groupe HDP au 30 juin 2024 ont été examinés par le Conseil d’Administration du 30 septembre 2024.

        12.1.              PRINCIPES DE CONSOLIDATION ET DECLARATION DE CONFORMITE  

Les comptes consolidés condensés sont établis en conformité avec les normes et interprétations comptables internationales édictées par l’IASB (International Accounting Standards Board) et adoptées par l’Union Européenne à la date d’arrêté. Ces normes comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards) et IAS (International Accounting Standards) ainsi que leurs interprétations (disponibles sur le site de l’Union Européenne).

Les états financiers consolidés semestriels condensés (« états financiers consolidés ») ont été préparés conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ». 

Les états financiers consolidés condensés comprennent les états financiers de la société les Hôtels de Paris et des filiales qu'elle contrôle pour la période du 1er janvier au 30 juin 2024.  

Les comptes intermédiaires suivent les mêmes règles et méthodes comptables que celles adoptées pour les comptes annuels établis au 31 décembre 2023 (la description de ces principes et modalités est présentée dans l’annexe des comptes consolidés au 31 décembre 2023).

        12.2.             PRINCIPE DE CONTINUITE D’EXPLOITATION

Les comptes semestriels ont été préparés sur la base de la continuité d’exploitation.

La société Les Hôtels de Paris a sollicité et obtenu du Tribunal de commerce de Paris l’ouverture d’une procédure de redressement judiciaire le 29 avril 2024. Cette procédure n’altère en rien la bonne conduite des opérations du Groupe. Elle est destinée à permettre au Groupe de trouver les moyens de financer sa dette par la cession d’actifs ou tout autre solution de refinancement. 

        12.3.              NOUVELLES NORMES ET INTERPRETATIONS APPLICABLES  

12.3.1 NOUVELLES NORMES, AMENDEMENTS DE NORMES ET INTERPRETATIONS DE NORMES D’APPLICATION OBLIGATOIRE AU SEIN DE L’UNION EUROPEENNE, ENTRES EN VIGUEUR AU 1^ER JANVIER 2024

 Au 30 juin 2024, le Groupe a appliqué les mêmes méthodes comptables et règles d’évaluation que pour les comptes consolidés de l’exercice 2023. 

Les normes et interprétations applicables, de façon obligatoire, à compter du 1er janvier 2024 sont :

•                     Amendement IAS 1 - Classement des passifs en courant ou non courant. L’amendement clarifie les conditions pour classer un passif en courant ou en non courant. Le classement repose sur l’existence ou non à la clôture d’un droit substantiel à différer le paiement du passif. Il ne dépend ni des intentions de l’entité quant à ce paiement ni de la probabilité d’exercice du droit.

•                     Amendement IAS 1 - Passifs non courants avec covenants. L’amendement précise que les covenants à respecter après la clôture n’affectent pas le classement des dettes en courant ou non courant à la date de clôture. Des informations sont à fournir au sujet de ces covenants dans les notes annexes de manière à permettre aux investisseurs de comprendre le risque de remboursement anticipé d’une telle dette.

•                     Amendement IFRS 16 - Dette de loyer dans une transaction de cession-bail. L’amendement complète la norme IFRS 16 sur la comptabilisation ultérieure des dettes de loyer nées de transactions de cession-bail.

•                     Amendement IAS 7 et IFRS 7 - Accords de financement fournisseurs. L’amendement requiert de fournir des informations en annexe sur les accords de financement des fournisseurs autrement connus sous le nom d’affacturage inversé, dans le but d’améliorer la transparence de ces accords et leurs effets sur les passifs, flux de trésorerie et risque de liquidité.

Ces amendements sont sans impact sur les comptes consolidés semestriels condensés au 30 juin 2024.

12.3.2  TEXTES POUVANT ETRE ANTICIPES PAR LES SOCIETES EUROPEENNES COTEES

Au 30 juin 2024, le Groupe n’a pas appliqué de normes, amendements de normes ou interprétations applicables par anticipation à compter du 1er janvier 2024, qu’ils soient ou non adoptés par l’Union européenne.

                12.3.3     CORRECTION D’ERREUR

Comme expliqué dans la note 4.2 des Comptes consolidés du Rapport Financier Annuel, nous avons procédé à une correction d’erreur dans les comptes annuels. Cette correction a été reconduite sur le premier semestre 2023, présenté en comparatif au premier semestre 2024.

Les impacts sont :

        12.4.              HYPOTHESES CLES ET APPRECIATIONS

L’élaboration des comptes consolidés condensés, conformément aux normes IFRS, repose sur des hypothèses et estimations déterminées par la Direction pour calculer la valeur des actifs et des passifs à la date de clôture du bilan et celle des produits et charges de la période. 

Ces estimations et appréciations sont évaluées de façon continue sur la base d’une expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables au regard des circonstances et de l’environnement actuels et qui constituent le fondement des appréciations de la valeur comptable des éléments d’actif et de passif.

Pour les postes concernés par l’utilisation d’hypothèses et d’estimations, un test de sensibilité des valeurs comptables aux principales hypothèses est effectué à chaque clôture. 

Les éléments nécessitant des estimations présentant un caractère significatif ou un degré de jugement important sont principalement :

-          Le traitement des contrats de locations selon IFRS 16 ;

-          L’évaluation des valeurs d’utilité des actifs incorporels et corporels.

13. FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024

Le total du bilan consolidé de la période est de 159 374k€. Les opérations du premier semestre 2024 se soldent par une perte nette comptable consolidée de (12 123) k€ - Part du Groupe. 

13.1.LES HOTELS DE PARIS – LETTRE ACCORD COLCITY

Un accord a été signé avec le principal créancier, Colcity/Fortress le 26 avril 2024, aux termes duquel le montant de la créance au 31.12.2023 a été arrêtée, ainsi que les taux d’intérêts applicables et les frais annexes. Une nouvelle échéance a été définie au 30 juin 2025.

Les impacts sur ce premier semestre 2024 ont été pris en compte dans l’évaluation de la dette financière :  ces modifications sont non substantielles, le test quantitatif ne dépassant pas le seuil de 10%. En conséquence, la dette a été recalculée à l’ancien TIE sur la base des nouvelles échéances contractuelles, et a eu pour effet une augmentation de la dette à la date du protocole d’un montant de 3,5 m€ comptabilisée en charges financières. 

        13.2.              LES HOTELS DE PARIS – REDRESSEMENT JUDICIAIRE

Le 29 avril 2024, une procédure de redressement judiciaire a été ouverte. 

La SCP Abitbol & Rousselet, prise en la personne de Maître Frédéric Abitbol a été désignée en qualité d’administrateur, et la SCP BTSG, prise en la personne de Maître Stéphane Gorrias en qualité de mandataire judiciaire. 

La société s’est engagée à désintéresser l’ensemble de ses créanciers dans un délai suffisamment raisonnable pour lui permettre d’organiser les modalités d’apurement de son passif, dans le cadre de la période d’observation du redressement judiciaire qui peut faire l’objet de renouvellements en application des articles L621-1 du Code de commerce par la cession de certains de ses actifs.

La société Fortress s’est engagée à ne pas émettre de contestation quant à l’ouverture de ce redressement judiciaire. L’exécution de l’accord avec Fortress sera soumise à l’autorité du Juge commissaire dans le cadre du redressement  judiciaire.

        13.3.              PARIS PALACE MARRAKECH – REDRESSEMENT JUDICIAIRE  

En 2016 la société PPM a fait l'objet d'une vérification de comptabilité, et une procédure contentieuse a été engagée depuis plusieurs exercices.

La société Paris Palace Marrakech a déposé un pourvoi en cassation auprès du Conseil d’Etat aux fins de contester la décision de la Cour d’appel. Ce pourvoi a été rejeté.

Le 2 mai 2024, une procédure de redressement judiciaire a été ouverte. 

La SCP Abitbol & Rousselet, prise en la personne de Maître Frédéric Abitbol a été désignée en qualité d’administrateur, et la SCP BTSG, prise en la personne de Maître Stéphane Gorrias en qualité de mandataire judiciaire. 

        13.4.             CREATION DE LA SOCIETE AMAZIGH RESORT

Suite à la rénovation de l’établissement de Marrakech, dont les murs sont détenus par la société LIFE, LES HOTELS DE PARIS ont souscrit à concurrence de 90% à la création de la société AMAZIGH RESORT, de droit marocain. 

Cette société a pour objet d’exploiter l’établissement hôtelier, à compter de son ouverture prévue sur le premier semestre 2025 

Cette société est consolidée selon la méthode d’intégration globale.

        13.5.             CLOTURE DU PLAN DE CONTINUATION DU RJ MURANO

La société LES HOTELS DE PARIS, dans le cadre de la fusion de la société en Redressement Judiciaire MURANO en 2014, portait la dette auprès des créanciers. Les dernières échéances ayant été soldées sur le semestre, le plan de continuation est clôturé.

        13.6.              PLAN DE RENOVATION DES ETABLISSEMENTS

Au 30 juin 2024 les chantiers en cours concernant les établissements Villa Luxembourg (fermé depuis le 02 mai 2023) et la mise en service des 30 chambres complémentaires sur le Normandy ont été mis à l’arrêt. 

14. EVENEMENTS POST CLOTURE

L’organisation des Jeux Olympiques sur Paris entre le 26 juillet et le 11 août 2024 a eu un impact positif sur l’activité estivale du Groupe.

15. PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Les sociétés consolidées au 30 juin 2024 par la SA Les Hôtels de Paris sont celles indiquées ci-après : 

16. NOTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT

16.1.EVOLUTION DES PRINCIPAUX AGREGATS DU COMPTE DE RESULTAT

        16.2.             ANALYSE DU CHIFFRE D’AFFAIRES

L’analyse sectorielle du chiffre d’affaires est peu pertinente eu égard à la structure même du groupe, cependant le chiffre d’affaires peut être réparti de la manière suivante :

Le chiffre d’affaires du premier semestre 2024 s’élève à 19,0m€ dont 17,1m€ en lien avec les activités hôtelières. Le chiffre d’affaires des activités hôtelières au 30 juin 2024 ressort ainsi en légère baisse de 4% par rapport au 30 juin 2023. Cela fait principalement suite à :

- Un premier semestre 2023 impacté par la hausse des prix de vente dans un contexte économique inflationniste. Les prix moyens sur l’exercice 2024 ont dû être légèrement réduits. Par ailleurs les taux de remplissage des établissements ont été inférieurs du fait des contraintes préolympiques imposées sur la Région Parisienne.

        16.3.             CHARGES OPERATIONNELLES

Les autres charges opérationnelles regroupent principalement les commissions d’agence et les charges de soustraitance (sociétés de nettoyage et intérimaires notamment). L’augmentation de 19% s’explique par l’effet conjugué : 

-          D’une augmentation des frais de commissions pour maintenir le taux d’occupation des établissements (marché direct en difficulté dans la période pré-JO.

-          D’un impact inflationniste sur les charges externes hors énergie.

        16.4.            CHARGES DE PERSONNEL

Les charges de personnel s’élèvent à 5,2m€ au 30 juin 2024, soit une diminution de 18% par rapport au premier semestre 2023. Cette incidence favorable est due à des reprises de provisions pour contentieux prud’hommaux devenues sans objet en 2024 ainsi qu’à un apurement de dettes sociales pour un montant de 1.6m€.

Les effectifs ont été augmenté de 17% sur l’activité en France.  L’augmentation des tarifs de la sous-traitance a conduit le Groupe à renforcer ses équipes opérationnelles.

Il est à noter que le Murano Resort Marrakech n’emploie plus de salariés au 30 06 2024. 

Les salariés permanents sont répartis comme suit au 30 juin 2024 :

        16.5.                DETAIL DES AMORTISSEMENTS, DEPRECIATIONS ET PROVISIONS (RESULTAT COURANT)

        16.6.             COUT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET

Les intérêts financiers constituant le coût de l’endettement financier brut sont liés aux emprunts et dettes contractés auprès des établissements de crédit et des organismes de crédit-bail. Ils comprennent également les charges financières calculées sur la dette liée aux contrats de location retraités selon IFRS 16.

Les intérêts sur emprunts comprennent notamment :

-        L’ajustement de la dette financière sur la base de l’ancien TIE (3,5 m€)    -         Les frais complémentaires (4 m€). 

        16.7.            IMPOTS  

Le taux d'impôt différé retenu pour 2024 est le taux légal qui sera applicable en 2024 à l’ensemble des entreprises françaises, soit 25%. La charge d’impôt se ventile comme suit :

La différence entre la charge d'impôt comptabilisée et l'impôt qui serait constaté au taux nominal de 25% s'analyse comme suit :

Pour rappel les déficits fiscaux des sociétés consolidés au 30 juin 2024 sont : 

17. NOTES SUR LE BILAN

17.1. GOODWILL

Les goodwill correspondent à la valeur des fonds de commerce ou des écarts d’acquisition constatés lors de l’achat des sociétés ou leurs entrées dans le périmètre de consolidation. 

Le tableau suivant présente le détail des goodwill par UGT au 30 juin 2024 :

Conformément aux dispositions d’IAS 36 Dépréciations d’actifs, le groupe doit apprécier à chaque date d’arrêté des comptes s’il existe un indice qu’un actif puisse avoir subi une perte de valeur et, si tel est le cas, estimer la valeur recouvrable de cet actif. 

Depuis le 31 décembre 2019, le Groupe retient les valeurs communiquées par un expert indépendant, qui réalise une étude de valorisation des actifs du périmètre. La dernière analyse de cet expert indépendant date de septembre 2024. Elle ne fait ressortir aucune perte de valeur.

Il est à noter que les dépréciations antérieurement constatées sur les goodwill ne peuvent être reprises sur la base de nouvelles valorisations supérieures.

Cet expert a valorisé les quotes-parts des murs des hôtels détenues par le Groupe, ainsi que fonds selon plusieurs méthodes :

-       Méthode 1 : Basée sur les multiples professionnels du Chiffre d’affaires et des comparables transactionnels

-       Méthode 2 : Basée sur les DCF (Discounted Cash Flows)

Pour chaque UGT ont été réalisées :

-       Une analyse des caractéristiques spécifiques (capacité, état des lieux qualitatif, prestations, indicateurs de performance, classement hôtelier) 

-       Une analyse de l’environnement concurrentiel et touristique, positionnement sur leur marché de référence

-       Une analyse des business plans prévisionnels sur 5 ans (mode de détention, prévisions d’investissements)

Une comparaison a été effectuée entre la valeur d’utilité et la juste valeur. La plus grande des deux valeurs est supérieure à la valeur comptable de l’UGT, ce qui n’a pas mis en évidence de perte de valeur.

        17.2.              IMMOBILISATIONS INCORPORELLES A DUREE DE VIE DEFINIE

        17.3.            IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Les immobilisations financées par crédit-bail et les droits d’utilisation comptabilisés en application d’IFRS 16 sont ventilés par nature de contrat, comme suit, au 30 juin 2024 :

Au 31 décembre 2023, les immobilisations financées par crédit-bail et les droits d’utilisation (IFRS 16) étaient ventilés comme suit :

        17.4.            CAPITAL SOCIAL

Au 30 juin 2024, le capital social est composé de 7 386 981 actions. Il n'existe pas d'instrument dilutif en circulation à cette même date.

        17.5.              PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES ET ENGAGEMENTS SOCIAUX

La provision pour retraites a été calculée au 30 juin 2024 avec un taux d'actualisation de 3.61%et un âge de départ à la retraite à 64 ans. 

La reprise de provision de 551k€ concerne des provisions sur des litiges prud’homaux soldés sur le semestre. 

        17.6.              EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES

L’évolution des emprunts et dettes financières sur le semestre 2024 est présentée dans le tableau ci-dessous :

                                                                                                         Flux de trésorerie                                                       Variations non cash

La ventilation des échéances d’emprunts au 30 juin 2024 est la suivante :

18. ELEMENTS CONCERNANT LES PARTIES LIEES

Les positions entre Les Hôtels de Paris et ses filiales intégrées à 100% dans la consolidation ne sont pas présentées compte tenu de l’élimination de leurs positions réciproques dans les comptes consolidés.

(1) : Correspond à la position nette des comptes-courants (i.e. y compris dépréciations).                                                                                                                                                                                                                

19. ENGAGEMENTS HORS BILAN

1.        Garanties données à Colcity en couverture de l’emprunt :

Une valorisation de marché doit régulièrement être établie pour les murs et fonds de commerce donnés en garantie.  La société a satisfait à cette obligation.

Il est à noter que les Hypothèques consenties sur les murs au profit de Colcity n’ont pas été renouvelées par le bénéficiaire à leur échéance. Ce non renouvellement a pour conséquence l’inopposabilité des hypothèques aux tiers au 30 juin 2024.

2.        Engagements donnés en couverture des contrats de crédits-bails :

La société-mère Les Hôtels de Paris a souscrit à trois contrats de crédit-bail dans le cadre de l’acquisition des murs de deux établissements :

3.        Garanties données dans les filiales en couverture de leurs dettes financières respectives :

(1) : La CEPAC a consenti à une franchise de remboursement en capital et intérêts du prêt de quatre trimestrialités entre le 1er octobre 2020 et le 1er juillet 2021 du fait de la crise de la Covid-19.

        4.      Autres garanties données :

- Engagement donné par la société à Mr Patrick Machefert, son Président du Conseil d’administration, à lui verser, en cas de cessation anticipée de ses fonctions, une indemnisation du dirigeant à hauteur de 24 mois de sa rémunération brute mensuelle.

20. RESPECT DES LOIS ET REGLEMENTS

La société, en tant qu’emprunteur s’engage également à respecter l’ensemble des lois ou règlements qui lui sont applicables, et à faire en sorte en cas de non-respect d’une loi ou d’un règlement qu’il y soit remédié dès que possible ou que ladite loi ou dudit règlement ait été constaté devant les tribunaux compétents.