Rapport Financier Semestriel 2024

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2024

MERSEN

Rapport fi nancier semestriel 2024

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CHIFFRE D’AFFAIRES

CHIFFRE D’AFFAIRES

Mersen réalise au premier semestre 2024 un chiffre d’affaires de 624 millions d’euros, le plus élevé jamais atteint par le Groupe. La croissance organique est de 4,9 % par rapport à la même période de l’année dernière,  dont environ 2,5 % est liée à l’augmentation des prix.

Par pôle d’activité

 Les ventes du pôle Advanced Materials s’élèvent à 347 millions d’euros, en croissance organique de 7,0 % sur la période. La croissance est toujours importante sur le marché des semiconducteurs SiC . Le marché des énergies renouvelables est en décroissance modérée par rapport à un premier semestre 2023 très élevé. En particulier, le marché du solaire est en retrait en raison de stocks de cellules importants en Chine. Les marchés des transports sont en croissance, tout particulièrement l’aéronautique. Le marché de la chimie est également en croissance par rapport à la même période l’année dernière.

Les ventes du pôle Electrical Power sont de 277 millions d’euros ce semestre, en croissance organique de 2,3 %. Comme pour le pôle Advanced Materials, les marchés des transports sont très dynamiques (aéronautique, ferroviaire et véhicules électriques). Le marché des industries de procédés est également en croissance, grâce en particulier à la distribution électrique aux Etats-Unis. Le marché du solaire est en baisse , notamment en Europe.

Par zone géographique

 En Europe, la croissance organique est de 3,9 %, portée par les marchés des transports et de la chimie. En revanche, les marchés de l’énergie (conventionnelle et renouvelable ) sont en retrait.

En Asie, les ventes du Groupe progressent de 8,8 % par rapport à l’année dernière. L’activité est très dynamique en chimie et sur le marché des semi-conducteurs SiC, tandis que l’activité dans le solaire est en baisse.

Enfi n, en Amérique du Nord, la croissance est de 3,5 %. La région bénéfi cie de la croissance du marché de l’aéronautique et de la distribution électrique. Le marché de la chimie est quant à lui en baisse.

 L’EBITDA courant s’élève à 105,5 millions d’euros, en croissance de près de 5 % par rapport à la même période de l’année dernière. Il représente 16,9 % du chiffre d’affaires, en croissance par rapport à juin 2023 (16,5 %).

Les amortissements s’élèvent à 35,5 millions d’euros, en croissance, comme attendu, par rapport à l’an dernier en raison de la hausse des investissements.

Le résultat opérationnel courant du Groupe s’élève à 70,1 millions d’euros au premier semestre 2024, soit une marge opérationnelle courante de 11,2 % du chiffre d’affaires, en ligne avec le 1^er semestre 2023 (11,3 %) et les objectifs annuels (autour de 11 %).

La hausse des prix, les mesures d’optimisation et les gains de productivité au cours du semestre ont permis de largement compenser l’augmentation des coûts des matières premières  et des salaires. Ce résultat tient compte par ailleurs de coûts additionnels liés aux projets de croissance du Groupe, dont le partenariat avec Soitec et les équipes dédiées au véhicule électrique. Il intègre également une augmentation sensible des amortissements, en lien avec le plan d’investissements du Groupe.

Pôle Advanced Materials

 L’EBITDA courant du pôle s’élève à 77,1 millions d’euros. Il représente 22,2 % du chiffre d’affaires, contre 21,6 % au 1^er semestre 2023.

Le résultat opérationnel courant du pôle Advanced Materials atteint 52,8 millions d’euros, soit une marge opérationnelle courante de 15,2 % du chiffre d’affaires, contre 15,1 % en juin 2023.  La hausse des prix, les mesures d’optimisation et les gains de productivité au cours du semestre ont permis de compenser l’augmentation des coûts des matières premières et des salaires, ainsi que les coûts liés aux projets de croissance et au projet avec Soitec. L’augmentation des amortissements pèse pour 0,5 pt dans l’évolution de la marge. Par ailleurs, le pôle bénéfi cie de l’amélioration de la productivité à Columbia.

Pôle Electrical Power

 L’EBITDA courant du pôle s’élève à 39,1 millions d’euros. Il représente 14,1 % du chiffre d’affaires, en ligne avec le 1^er semestre 2023.

Le résultat opérationnel courant du pôle Electrical Power s’élève à 29,6 millions d’euros, contre 29,4 millions d’euros au 1^er semestre 2023.  La marge opérationnelle courante est de 10,7 % du chiffre d’affaires, en ligne avec le 30 juin 2023, les hausses de prix et les mesures de productivité ayant compensé la hausse des coûts des matières premières et d es salaires ainsi que les coûts liés aux équipes EV.

La marge brute progresse à 32,6 % du chiffre d’affaires, contre 32,1 % en juin 2023.

Les charges commerciales et autres charges d’exploitation augmentent de 2,5 % ; cela intègre une augmentation de près de 8 % des charges commerciales et une baisse de charges diverses.

Les frais administratifs centraux et de recherche sont en augmentation de 7,4 %, en raison de l’infl ation salariale et des embauches.

Le résultat fi nancier s’établit à -10,3 millions d’euros, en hausse par rapport au 1^er semestre 2023, en raison de l’augmentation des taux d’intérêts et de l’endettement moyen.

 La charge d’impôt est de 13,0 millions d’euros, correspondant à un taux effectif d’impôt de 24 %, légèrement supérieur au taux constaté en juin 2023 (23 %).

Le résultat des minoritaires (2,4 millions d’euros) comprend principalement les résultats de Mersen Yantai (Chine) et Mersen Galaxy (Chine), dont Mersen détient 60 %.

FLUX DE TRÉSORERIE

FLUX DE TRÉSORERIE

Tableau simplifi é des fl ux de trésorerie

 Le Groupe a généré un niveau de fl ux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles supérieur de près de 40 % à celui de l’année dernière à la même époque (54,5 millions d’euros contre 39,2 millions d’euros). Le taux de BFR s’établit à 21,8 % du chiffre d’affaires, en baisse par rapport à celui au 30 juin 2023 (23 %), grâce en particulier à l’augmentation des acomptes sur les contrats long terme dans les semi-conducteurs SiC.

Les impôts payés s’élèvent à 6,3 millions d’euros, en nette baisse par rapport au 30 juin 2023 qui tenait compte d’effets exceptionnels.

Dépenses d’investissement

 Au 1^er semestre 2024, les investissements industriels ont atteint 83,1 millions d’euros. Environ 75 % de ces investissements concernent les augmentations de capacités liées au plan à moyen terme du Groupe, dont les deux-tiers en vue de servir le marché des semi-conducteurs SiC. Les autres dépenses d’investissements concernent les projets destinés à améliorer la sécurité et l’environnement sur les sites, la maintenance, l’entretien et la modernisation des usines et des équipements ainsi que d’autres projets de croissance.

Les investissements incorporels sont relatifs au plan de digitalisation et de modernisation des systèmes d’information ainsi qu’aux coûts capitalisés en EV et sur le projet Soitec. Ils s’élèvent à 5,7 millions d’euros.

BILAN

BILAN

Endettement net

L’endettement net à fi n juin 2024 atteint 258,5 millions d’euros, en augmentation par rapport à fi n 2023 (212,5 millions d’euros) du fait principalement de l’augmentation sensible des investissements industriels dans le cadre du plan de croissance du Groupe. Les engagements de retraite s’élèvent à 37 millions d’euros (40 millions d’euros au 31 décembre 2023). Les dettes de loyer s’élèvent à 52 millions d’euros (54 millions d’euros au 31 décembre 2023).

Le Groupe dispose d’une structure financière solide, avec 320 millions d’euros de lignes de crédit non utilisées (incluant la couverture des utilisations de NEU CP) et d’une trésorerie disponible d’environ 100 millions d’euros à fi n juin 2024.

La maturité moyenne des fi nancements du Groupe est de 4,3 ans, sans aucune échéance de dette tirée signifi cative avant 2026.

ROCE

Le Groupe affi che au 30 juin 2024 un Retour sur Capitaux Employés (ROCE) de 12,4 % contre 13,0 % pour l’année 2023 et 13,3 % à fi n juin 2023. Cette baisse s’explique par le déploiement du plan d’investissements conformément au plan de croissance du Groupe.

OBJECTIFS 2024

OBJECTIFS 2024

 Sur la base des résultats du 1^er semestre 2024, le Groupe confi rme ses objectifs pour l’année 2024 :

■ une croissance organique autour de 5 % ;

■ une marge opérationnelle courante autour de 11 % ;

■ des investissements industriels entre 200 et 240 millions d’euros.

GLOSSAIRE

GLOSSAIRE

BFR (Besoin en Fonds de Roulement) : Somme des créances clients, stocks, actifs sur contrats et autres créances d’exploitation, diminuée des dettes fournisseurs, passifs sur contrats et autres passifs d’exploitation

Capitaux Employés moyens : Moyenne des capitaux employés des 3 derniers semestres

Croissance organique : Calculée en comparant le chiffre d’affaires de l’année n avec le chiffre d’affaires de l’année n-1 retraité au taux de change de l’année n, hors impact des acquisitions et/ou cessions

EBITDA courant : Résultat opérationnel courant avant amortissements

Effet de périmètre : contribution des sociétés acquises dans l’année n, rapportée au chiffre d’affaires de l’année n.

Endettement net : Somme des emprunts à long et moyen terme, des passifs fi nanciers courants et concours bancaires courants, diminuée des actifs fi nanciers courants, trésorerie et équivalents de trésorerie Gearing : Ratio d’endettement net covenant sur fonds propres

Investissements industriels : Acquisitions d’immobilisations corporelles

Leverage : Ratio Endettement net covenant / EBITDA covenant

Marge d’EBITDA courant : Rapport de l’EBITDA courant sur le chiffre d’affaires

ROCE (Return On Capital Employed) : Rapport du résultat opérationnel courant des 12 derniers mois sur les capitaux employés moyens

Taux de BFR : Rapport du besoin en fonds de roulement sur le chiffre d’affaires du dernier trimestre multiplié par 4

ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE

ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE

Actif

ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE

Passif

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

Attribuables aux actionnaires de Mersen

 Participations

                                                                                                                 Primes et                       Écart de               ne donnant pas Capitaux

          SOLDE AU 31 DÉCEMBRE 2023                                    48,8         673,5          81,6          (15,8)       788,2                  29,5         817,7

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

Conformément au Règlement CE N° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolidés de Mersen et de ses fi liales (le « Groupe ») sont établis suivant les normes comptables internationales IFRS (International Financial Reporting Standards).

Les normes et interprétations d’application obligatoire au 1^er janvier 2024 sont indiquées note n° 3.

Les options retenues par le Groupe sont indiquées dans la note n° 3 du chapitre 6 – Comptes consolidés du Document d’Enregistrement Universel 2023.

Les états fi nanciers consolidés intermédiaires au 30 juin 2024 ont été préparés en conformité avec la norme internationale d’information financière IAS 34 – Information Financière Intermédiaire. Ils ne comprennent pas l’intégralité des informations requises pour des états fi nanciers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les états fi nanciers du Groupe pour l’exercice clos le 31 décembre 2023, disponibles à l’adresse web www.mersen.com. Ils comprennent, toutefois, une sélection de notes expliquant les événements et opérations signifi catifs en vue d’appréhender les modifi cations intervenues dans la situation fi nancière et la performance du Groupe depuis les derniers états fi nanciers consolidés annuels de l’exercice clos le 31 décembre 2023.

Ces états fi nanciers consolidés résumés ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du 29 juillet 2024.

Dans le cadre de son plan de croissance à horizon 2027, Mersen a conclu avec succès, en mars 2024, un placement privé Schuldschein d’un montant de 100 millions d’euros et d’une durée de près de 6 ans.

Cette opération permet au Groupe de conserver la maturité moyenne de ses fi nancements à plus de 4 ans (sur la base des fi nancements confi rmés autorisés), de maintenir un volant important de lignes disponibles et de diversifi er ses sources de fi nancement.

Les méthodes comptables retenues pour les présents états fi nanciers intermédiaires sont les mêmes que celles qui étaient appliquées aux états financiers consolidés du Groupe pour l’exercice clos au 31 décembre 2023.

Nouvelles normes et interprétations applicables en 2024

De nouvelles normes et interprétations sont entrées en vigueur au 1^er janvier 2024 mais elles sont sans effet signifi catif sur les états fi nanciers du Groupe au 30 juin 2024 :

■ Amendement à IAS 1 – Classement des passifs en tant que passifs courants et non courants

■ Amendement à IFRS 16 – Passif de location dans le cadre d’une cession-bail

■ Amendements à IAS 7 et IFRS 7 – Accords de fi nancement avec les fournisseurs

Les règles relatives à l’impôt mondial (modèle de règles du

« Pilier Deux » de l’OCDE) sont entrées en vigueur dans l’Union Européenne le 1^er janvier 2024. Comme pour l’établissement des états fi nanciers clos au 31 décembre 2023, le Groupe applique l’exception temporaire de comptabilisation des actifs et passifs d’impôts différés qui découleraient des règles du Pilier Deux, telle que prévue par la modifi cation d’IAS 12 – Réforme fi scale internationale – Modèle de Règles du Pilier Deux.

Recours aux jugements et à des estimations

En préparant ces états fi nanciers intermédiaires, la Direction a exercé des jugements, effectué des estimations et fait des hypothèses ayant un impact sur l’application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et des passifs, des produits et des charges. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées.

Les jugements signifi catifs exercés par la Direction pour appliquer les méthodes comptables du Groupe et les sources principales d’incertitude relatives aux estimations sont identiques à ceux ayant affecté les états fi nanciers consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2023.

En application de la norme IAS 36, et en l’absence d’indice de perte de valeur au cours de la période de six mois prenant fi n au 30 juin 2024, aucun test de dépréciation n’a été réalisé. Les tests de dépréciation des goodwills réalisés lors de la clôture de l’exercice 2023 n’avaient mis en évidence aucune perte de valeur.

Ils seront de nouveau effectués pour la clôture 2024.

La répartition du capital au 30 juin 2024 est la suivante :

Options de souscription & actions gratuites

Le Groupe a mis en œuvre, depuis plusieurs années, une politique d’attribution d’actions gratuites. L’attribution défi nitive des actions est conditionnée à la présence des bénéfi ciaires dans le Groupe en fi n de période d’acquisition. Les programmes dirigeants et non-dirigeants sont soumis à des conditions de performance.

En revanche, le management n’a pas souhaité fi xer, pour les cadres à haut potentiel (managers et experts), de conditions de performance dans la mesure où ces salariés ont peu d’impact sur les grands indicateurs fi nanciers et RSE du Groupe.

Au 30 juin 2024, le nombre d’actions gratuites susceptibles d’être attribuées défi nitivement est de 671 220 actions nouvelles (contre 602 340 au 31 décembre 2023, et incluant 265 680 actions ordinaires nouvellement attribuées dans le cadre des plans d’attribution d’actions gratuites de 2024), représentant 2,7 % du capital actuel. Il inclut 629 820 actions gratuites attribuées avec conditions de performance, dont 42 520 attribuables au mandataire social (Luc Themelin).

S’agissant des plans de paiements fondés sur des actions, une charge de 2,5 millions d’euros a été constatée au cours du premier semestre 2024 (contre 1,7 million d’euros au 30 juin 2023).

 Evolutions notables des litiges et procédures en cours

 Aucune évolution notable des litiges et procédures en cours intervenue durant le premier semestre 2024 n’est à signaler.

Les passifs divers (48,8 millions d’euros au 30 juin 2024) comprennent principalement les dividendes à verser suite à l’Assemblée Générale du 16 mai 2024 pour 30,5 millions d’euros, et des dettes sur immobilisations corporelles.

Les principaux plans de retraite du groupe Mersen constituent des régimes à prestations défi nies et sont situés aux États-Unis (52 % des engagements), au Royaume-Uni (18 % des engagements), en France (15 % des engagements) et en Allemagne (6 % des engagements).

Les engagements du Groupe ont été évalués au 31 décembre 2023, avec l’aide d’actuaires indépendants et en application d’IAS 19. Au 30 juin 2024, le Groupe a évalué ses engagements en tenant compte des hypothèses de sensibilité communiquées par ses actuaires à la clôture annuelle 2023, et de l’évolution des taux d’actualisation tels que présentés comme suit :

Mersen dispose de lignes de crédit ou d’emprunts confi rmés pour un total de 696,5 millions d’euros, utilisés à 53 % à fi n juin 2024. Sur la base des montants utilisés, la maturité moyenne de ces crédits ou emprunts confi rmés est de 4,3 ans.

Afi n de répondre aux besoins généraux de trésorerie du Groupe, Mersen dispose des principaux contrats de fi nancement confi rmés suivants :

■  Un crédit bancaire syndiqué multidevises de 320 millions d’euros, mis en place en octobre 2022 et remboursable in fi ne en octobre 2028 après activation en 2023 d’une première option d’extension d’un an. Il inclut d’une part, une deuxième option d’extension pouvant porter la maturité à 2029 sous réserve de l’accord des banques et d’autre part, une indexation de la marge sur des indicateurs ESG. Les intérêts payés sont à taux variable augmenté d’une marge de crédit évoluant principalement en fonction du covenant de leverage et, plus marginalement, des indicateurs ESG.

■ Deux prêts bilatéraux pour un montant total de 30 millions d’euros avec Bpifrance, mis en place respectivement en octobre 2022 et janvier 2024, de maturités respectives de 5 ans et amortissables linéairement. Les intérêts payés sont à taux variable Euribor augmenté d’une marge de crédit.

■ Un crédit bancaire bilatéral mis en place fi n 2019 de 50 millions de renminbis à échéance 2026 après activation d’une option d’extension en 2023. Ce crédit est destiné à financer les activités du groupe Mersen en Chine.

■ Un placement privé américain (« USPP ») de 60 millions de dollars US, à échéance en 2031, et 30 millions d’euros, à échéance en 2028, remboursables in fi ne auprès d’un pool d’investisseurs nord-américains. Ce placement privé a été signé en mai 2021 avec mise à disposition des fonds en octobre 2021. Les intérêts USPP payés aux investisseurs sont fi xes.

■  Deux placements privés allemands (« Schuldschein ») : le premier de 130 millions d’euros mis en place à l’origine en avril 2019, puis réduit à 115 millions d’euros en 2022 après un remboursement partiel anticipé,  auprès d’un pool d’investisseurs européens et asiatiques avec une maturité initiale de 7 ans et remboursable in fi ne. Les intérêts payés aux investisseurs sont fi xes pour un nominal de 68 millions d’euros et à taux variable Euribor augmenté d’une marge de crédit pour un nominal de 47 millions d’euros. Le deuxième placement privé allemand pour un montant de 100 millions d’euros a été mis en place en mars 2024 auprès d’un pool d’investisseurs européens et asiatiques et remboursable in fi ne en janvier 2030. Les intérêts payés aux investisseurs sont fi xes pour un nominal de 23 millions d’euros et à taux variable Euribor augmenté d’une marge de crédit pour un nominal de 77 millions d’euros.

 Par ailleurs, dans le cadre de sa politique de diversifi cation des sources de fi nancements, Mersen a mis en place des programmes d’émission de NEU CP et de NEU MTN, respectivement en mars 2016 et mai 2020, d’un montant maximum porté en 2023 à 300 millions d’euros chacun. Au 30 juin 2024, le programme de NEU CP n’est pas utilisé. Ces utilisations éventuelles sont à maturité inférieure à 1 an et elles peuvent être substituées à l’échéance par des tirages du Crédit syndiqué Groupe. Le programme de NEU MTN est utilisé à hauteur de 45 millions d’euros au total à échéances 2025, 2027 et 2028.

Ventilation par maturité des lignes de crédit et emprunts confirmés

(1) Maturité calculée sur la base des montants autorisés

(2) Maturité calculée sur la base des montants utilisés

Structure de l’endettement net

(*) Dont 22,9 millions d’euros de drafts bancaires de bonne qualité émis en Chine. Ceux de faible qualité sont classés en autres créances d’exploitation.

L’endettement net s’élève fi n juin 2024 à 258,5 millions d’euros, contre 212,5 millions d’euros fi n 2023.

 Les émissions d’emprunts et dettes fi nancières sur la période, qui fi gurent au tableau des fl ux de trésorerie pour 111,0 millions d’euros, proviennent principalement de l’émission d’un deuxième placement privé allemand (« Schuldschein ») pour 100 millions d’euros et de la souscription d’un emprunt auprès de la Bpifrance pour 10 millions d’euros (expliquant la hausse de l’endettement brut à 385,6 millions d’euros, contre 277 millions d’euros au 31 décembre 2023). Les remboursements d’emprunts et dettes fi nancières de la période, qui fi gurent au tableau des fl ux de trésorerie pour 3,1 millions d’euros, proviennent essentiellement du remboursement d’un emprunt auprès de la Bpifrance pour 2 millions d’euros.

Covenants financiers au 30 juin 2024

Au titre de ses différents emprunts confi rmés Groupe et Chine, Mersen doit respecter un certain nombre d’obligations, usuelles dans ces types de contrats tels que présentés ci-dessous. En cas de non-respect de certaines d’entre elles, les banques ou les investisseurs (pour le placement privé américain) peuvent obliger Mersen à rembourser par anticipation les emprunts concernés. Par le biais des clauses de défauts croisés, le remboursement anticipé sur un emprunt signifi catif peut entraîner l’obligation de rembourser d’autres emprunts.

Mersen doit respecter les covenants financiers suivants au 30 juin et au 31 décembre de chaque année :

Le taux d’intérêt des placements privés allemands (« Schuldschein ») est indexé au ratio de leverage (<3,5). Son dépassement n’entraîne pas un cas de défaut mais une augmentation de la marge applicable.  Le Groupe respecte l’ensemble de ses covenants. Il n’existe pas de lignes de crédit ou d’emprunts de montant signifi catif couverts par des sûretés réelles ou par des tiers au 30 Juin 2024.

Les tableaux suivants présentent la juste valeur des actifs et passifs fi nanciers et leur valeur comptable au bilan ainsi que leur niveau dans la hiérarchie de juste valeur pour les instruments évalués en juste valeur. Ils ne comprennent pas d’information quant à la juste valeur des actifs et passifs fi nanciers évalués à la valeur comptable, dans la mesure où celle-ci correspond à une approximation raisonnable de leur juste valeur.

Gestion des risques financiers

Risque de crédit

Le Groupe dispose d’un programme d’assurance-crédit commercial COFACE couvrant ses principales sociétés chinoises, coréennes, américaines et ouest-européennes pour les risques de non-paiement pour des motifs fi nanciers ou politiques. Les couvertures assurent 95 % du montant des créances facturées éligibles et couvertes.

Risque de change, de taux et de matières premières

Aucune évolution significative de la gestion des risques de change n’est à noter depuis la clôture des comptes annuels au 31 décembre 2023.

En ce qui concerne le risque de taux, le placement privé allemand de mars 2024 comporte une tranche de 23 millions d’euros à taux fi xe avec un coupon annuel de 4,394 %. Au 30 juin 2024, la ventilation de l’endettement brut se décompose à 58 % à taux fi xe et 42 % à taux variable.

En ce qui concerne le risque sur les matières premières, à fi n 2023, pour les quantités du budget 2024, une partie des tonnages en cuivre et en argent ont été couverts. Il est également à noter que la hausse des prix sur les matières a été au global compensée par des hausses de prix de ventes.

Les droits d’utilisation s’élèvent à 48,3 millions d’euros au 30 juin 2024, en baisse de 2,3 millions d’euros par rapport à fi n décembre 2023. Cette baisse s’explique principalement par une charge d’amortissement de 6,1 millions d’euros, partiellement compensée par la hausse des droits d’utilisation liée à la signature de nouveaux contrats pour 4,2 millions d’euros.

La dette de loyer est de 51,8 millions d’euros, en baisse de 2,1 millions d’euros par rapport à fi n décembre 2023.

Au 30 juin 2024, les charges et produits non courants s’élèvent à 5,4 millions d’euros et concernent principalement :

■ des dépenses encourues au titre de mesures d’optimisation pour 3,5 millions d’euros

■ des frais de due diligence pour 1,4 million d’euros encourus dans le cadre de projets d’acquisition de sociétés, en particulier le groupe Graphite Machining Inc. dont Mersen a pris le contrôle début juillet 2024 (voir note n°19)

■ une moins-value de cession de 0,4 million d’euros sur la cession de la fi liale Mersen Hatan Electrical Carbon (Harbin) Co. Ltd intervenue début avril 2024

Au 30 juin 2023, les charges et produits non courants s’élevaient à 0,1 million d’euros et concernaient principalement :

■ des reprises nettes sur des dépréciations d’actifs pour un montant de 0,3 million d’euros, dont une charge de 1,1 million d’euros sur les actifs détenus en vue de la vente, et une reprise de 1,4 million d’euros sur des dépréciations d’équipements industriels

■ des charges nettes de 0,4 million d’euros au titre de litiges et de frais afférents à des cessions d’actifs ou des déménagements de sites

(*) L’EBITDA courant est égal au résultat opérationnel courant retraité des amortissements

Les activités du Groupe ne sont pas soumises à des effets de saisonnalité notables.

Les frais de personnel du Groupe (incluant charges sociales, À périmètre et changes constants, les frais de personnel, provisions pour retraite et indemnités de départ) s’élèvent à comprenant le personnel intérimaire, augmentent de 10,8 %.

209,2 millions d’euros sur le premier semestre 2024 contre 190,6 millions d’euros au premier semestre 2023.

Effectif fin de période des sociétés consolidées par zone géographique

Au sein du Groupe Mersen, il existe un groupe d’intégration fi scale en France, en Allemagne, en Italie, au Royaume-Uni (Group Relief) et aux Etats-Unis. Le taux effectif d’impôt s’établit à 24,0 % (contre 22,8 % à fi n juin 2023), incluant une estimation de la charge d’impôt complémentaire (« top-up tax ») à payer en application du modèle de règles du Pilier Deux de 0,4 million d’euros.

Mersen a fi nalisé début juillet 2024 l’acquisition de Graphite Machining Inc. (GMI), groupe familial employant environ 200 personnes sur 4 sites différents aux Etats-Unis (dans les Etats de Pennsylvanie et du Michigan), expert dans la purifi cation et l’usinage de graphite et de composites carbone.

Le prix d’acquisition de GMI est de 50 millions de dollars (hors immobilier), et sa contribution au chiffre d’affaires annuel du Groupe est attendue autour de 40 millions de dollars. Le groupe GMI sera consolidé à compter du 1^er juillet 2024.

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