from THALES (EPA:HO)
Thales met à disposition ses états financiers 2024
États financiers
Comptes consolidés
COMPTES CONSOLIDÉS
AU 31 DÉCEMBRE 2024
1 Thales – Document d’enregistrement universel 2024
États financiers
Comptes consolidés
7.1. Comptes consolidés
7.1.1. Compte de résultat consolidé
(en millions d’euros) | Notes | 2024 | 2023 |
Chiffre d'affaires | Note 2 | 20 576,6 | 18 428,4 |
Coût de l’activité | (15 202,7) | (13 662,0) | |
Frais de recherche et développement | (1 273,7) | (1 107,7) | |
Frais commerciaux | (1 590,3) | (1 384,0) | |
Frais généraux et administratifs | (692,9) | (621,0) | |
Coût des restructurations | Note 10.3 | (118,3) | (91,4) |
Résultat opérationnel courant | Note 2 | 1 698,7 | 1 562,3 |
Résultat des cessions, variations de périmètre et autres | Note 3.2 | (278,9) | (387,9) |
Pertes de valeur sur actifs | Note 3.2 | (157,6) | — |
Résultat opérationnel avant résultat des mises en équivalence | 1 262,2 | 1 174,4 | |
Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | Note 5.1 | 95,1 | 147,4 |
Résultat opérationnel après résultat des mises en équivalence | 1 357,3 | 1 321,8 | |
Intérêts financiers relatifs à la dette brute | (289,3) | (159,6) | |
Intérêts financiers relatifs à la trésorerie et équivalents | 123,5 | 161,4 | |
Intérêts financiers nets | Note 6.1 | (165,8) | 1,8 |
Autres résultats financiers | Note 6.1 | 39,4 | (65,0) |
Résultat financier sur retraites et avantages à long terme | Note 9.3 | (51,3) | (77,8) |
Impôt sur les bénéfices | Note 7.1 | (247,3) | (252,2) |
Résultat net des activités poursuivies | 932,3 | 928,6 | |
Résultat net des activités non poursuivies | Note 1.3 | 412,1 | 74,3 |
RÉSULTAT NET | 1 344,4 | 1 002,9 | |
Résultat net, part du Groupe | 1 419,5 | 1 023,4 | |
Dont, résultat net des activités poursuivies, part du Groupe | 1 007,4 | 949,1 | |
Dont, résultat net des activités non poursuivies, part du Groupe | 412,1 | 74,3 | |
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle | (75,1) | (20,5) | |
Résultat par action (en euros) | Note 8.2 | 6,91 | 4,91 |
Résultat par action dilué (en euros) | Note 8.2 | 6,89 | 4,89 |
L’information sectorielle, incluant le calcul de l’EBIT Ajusté, est présentée en Note 2.1.
– Document d’enregistrement universel 2024
7.1.2. État du résultat global consolidé
(en millions d’euros) | 2024 | ||||
Part du Participations Groupe ne donnant pas le contrôle | Total | ||||
RÉSULTAT NET DE LA PÉRIODE |
| 1 419,5 | (75,1) | 1 344,4 | |
Écarts de conversion | Note 8.1 | 240,4 | 0,9 | 241,3 | |
Couverture de flux de trésorerie | Note 8.1 | (80,6) | (3,6) | (84,2) | |
Sociétés mises en équivalence | Note 5.1 | 1,8 | — | 1,8 | |
Activités non poursuivies | 17,8 | — | 17,8 | ||
Éléments reclassés ultérieurement en résultat |
| 179,4 | (2,7) | 176,7 | |
Gains (pertes) actuariels/retraites | Note 9.3 | 64,2 | 1,6 | 65,8 | |
Actifs financiers à la juste valeur | (18,0) | (2,1) | (20,1) | ||
Impôts différés | Note 7.2 | (32,0) | (2,9) | (34,9) | |
Sociétés mises en équivalence | Note 5.1 | 6,6 | — | 6,6 | |
Activités non poursuivies | 2,6 | — | 2,6 | ||
Éléments non reclassés ultérieurement en résultat |
| 23,4 | (3,4) | 20,0 | |
Autres éléments du résultat global |
| 202,8 | (6,1) | 196,7 | |
TOTAL DU RÉSULTAT GLOBAL POUR LA PÉRIODE |
| 1 622,3 | (81,2) | 1 541,1 | |
Part du Participations Total
Groupe ne donnant
pas le contrôle
7.1.3. Variation des capitaux propres consolidés
(en millions d’euros) | Nombre d’actions en circulation (en milliers) | Capital Primes Réserves | Couverture de flux de trésorerie | Écarts de Actions Part du conversion propres Groupe ne | Participations Capitaux donnant propres pas le totaux contrôle | ||||||
AU 1ER JANVIER 2023 | 210 134 | 640,2 4 076,6 3 222,3 | (124,6) | (258,3) (382,3) 7 173,9 | 207,6 7 381,5 | ||||||
Résultat net de l’exercice | — | — | — 1 023,4 | — | — | — 1 023,4 | (20,5) 1 002,9 | ||||
Autres éléments du résultat global | — | — | — (255,8) | 92,2 | (110,7) | — (274,3) | 2,4 | (271,9) | |||
Résultat global 2023 | — | — | — 767,6 | 92,2 | (110,7) | — 749,1 | (18,1) | 731,0 | |||
Distribution de dividendes de la société mère | — | — | — (633,7) | — | — | — (633,7) | — | (633,7) | |||
Part des tiers dans les distributions des filiales | — | — | — | — | — | — | — — | (49,3) | (49,3) | ||
Paiements en actions | — | — | — | 24,4 | — | — | — 24,4 | — | 24,4 | ||
(Achats)/ventes de titres d’autocontrôle | (3 466) | — | — | (16,4) | — | — (47 |
| — | (491,0) | ||
Réduction de capital par annulation d'actions (a) | — | (9,6) (371,0) | — | — | — 380,6 — | — | — | ||||
Autres | — | — — | 8,1 | — | (0,8) — 7,3 | (1,2) | 6,1 | ||||
,6) (491,0) AU 31 DÉCEMBRE 2023 206 668 630,6 3 705,6 3 372,3 (32,4) (369,8) (476,3) 6 830,0 139,0 6 969,0
Résultat net de l’exercice | — | — | — 1 419,5 | — | — | — 1 419,5 | (75,1) 1 344,4 | ||
Autres éléments du résultat global | — | — | — 23,4 | (81,1) | 260,5 | — 202,8 | (6,1) 196,7 | ||
Résultat global 2024 | — | — | — 1 442,9 | (81,1) | 260,5 | — 1 622,3 | (81,2) 1 541,1 | ||
Distribution de dividendes de la société mère | — | — | — (708,4) | — | — | — (708,4) | — | (708,4) | |
Part des tiers dans les distributions des filiales | — | — | — | — | — | — | — — | (14,5) | (14,5) |
Paiements en actions | — | — | — | 60,0 | — | — | — 60,0 | — | 60,0 |
(Achats)/ventes de titres d’autocontrôle | (1 355) | — | (73,4) | — | — (20 |
| — | (275,4) | |
Réduction de capital par annulation d'actions (a) | — (1 |
|
| — | — | — 585,8 — | — | — | |
Autres | — | — — | (14,1) | — | 0,8 — (13,3) | (0,4) | (13,7) | ||
AU 31 DÉCEMBRE 2024 | 205 313 61 |
| (113,5) | (108,5) (92,5) 7 515,2 | 42,9 7 558,1 | ||||
,8 3 132,6 4 079,3 (a) Le 08 mars 2023, le Conseil d’administration avait décidé de réduire le capital social de Thales par voie d’annulation de 3 201 169 actions propres détenues au nominatif, représentant 1,5 % de son capital social, avec effet au 13 mars 2023. Le 8 octobre 2024, le Conseil d’administration a décidé de réduire le capital social de Thales par voie d’annulation de 4 268 227 actions propres détenues au nominatif, représentant 2,03 % de son capital social, avec effet immédiat.
La colonne « réserves » inclut les écarts actuariels liés aux engagements de retraite à hauteur de -491,6 M€ à fin 2023 et -335,1 M€ à fin 2024.
États financiers
Comptes consolidés
7.1.4. Bilan consolidé
Actif
(en millions d’euros) | Notes | 31/12/24 | 31/12/23 |
Écarts d'acquisition | Note 4.1 | 8 899,2 | 8 939,6 |
Autres immobilisations incorporelles, net | Note 4.2 | 2 532,7 | 1 288,1 |
Immobilisations corporelles, net | Note 4.2 | 3 715,5 | 3 596,1 |
Participations dans les sociétés mises en équivalence | Note 5 | 1 648,2 | 1 648,4 |
Titres de participation non consolidés | Note 6.4 | 160,6 | 129,2 |
Actifs financiers non courants | Note 6.4 | 371,6 | 343,9 |
Impôts différés actifs | Note 7.3 | 1 366,6 | 1 183,3 |
ACTIFS NON COURANTS | 18 694,4 | 17 128,6 | |
Stocks, en-cours, et coûts d'exécution des contrats | Note 10.1 | 4 935,5 | 4 250,8 |
Actifs sur contrats | Note 10.2 | 3 242,7 | 2 897,0 |
Avances et acomptes versés sur commandes en cours | Note 10 | 895,7 | 786,4 |
Clients et autres créances courantes | Note 10.4 | 7 146,2 | 6 269,1 |
Instruments dérivés, courant - actif | Note 6.6 | 135,1 | 133,4 |
Impôts sur les bénéfices | Note 7.3 | 160,6 | 194,3 |
Actifs financiers courants | Note 6.2 | 12,5 | 112,2 |
Trésorerie et équivalents trésorerie | Note 6.2 | 4 767,1 | 3 979,9 |
Actifs destinés à être cédés | Note 1.3 | — | 3 034,0 |
ACTIFS COURANTS | 21 295,4 | 21 657,1 | |
TOTAL DE L'ACTIF | 39 989,8 | 38 785,7 |
Passif
(en millions d’euros) | Notes | 31/12/24 | 31/12/23 |
Capital, primes et autres réserves | 7 716,2 | 7 676,1 | |
Écarts de conversion | (108,5) | (369,8) | |
Actions propres | (92,5) | (476,3) | |
Total attribuable aux actionnaires de la société mère | 7 515,2 | 6 830,0 | |
Participations ne donnant pas le contrôle | 42,9 | 139,0 | |
CAPITAUX PROPRES | Note 8.1 | 7 558,1 | 6 969,0 |
Dettes financières à long terme | Note 6.2 | 4 550,9 | 5 720,3 |
Instruments dérivés, non courant - passif | Note 6.6 | — | — |
Provisions pour retraite et avantages à long terme | Note 9.3 | 1 589,3 | 1 552,5 |
Impôts différés passifs | Note 7.3 | 634,8 | 319,4 |
PASSIFS NON COURANTS | 6 775,0 | 7 592,2 | |
Passifs sur contrats | Note 10.2 | 11 541,1 | 9 788,6 |
Provisions pour risques et charges | Note 10.3 | 1 964,7 | 1 726,7 |
Fournisseurs et autres dettes courantes | Note 10.4 | 8 332,7 | 7 644,1 |
Instruments dérivés, courant - passif | Note 6.6 | 352,7 | 187,8 |
Impôts sur les bénéfices | Note 7.3 | 193,0 | 220,5 |
Dettes financières à court terme | Note 6.2 | 3 272,5 | 2 713,3 |
Passifs destinés à être cédés | Note 1.3 | — | 1 943,5 |
PASSIFS COURANTS | 25 656,7 | 24 224,5 | |
TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES | 39 989,8 | 38 785,7 |
7.1.5.Tableau des flux de trésorerie consolidés
(en millions d’euros) | Notes | 2024 | 2023 |
RÉSULTAT NET | 1 344,4 | 1 002,9 | |
Moins, résultat net des activités non poursuivies | (412,1) | (74,3) | |
Résultat net des activités poursuivies | 932,3 | 928,6 | |
À ajouter (déduire) : Charge (profit) d’impôt sur les bénéfices | 247,3 | 252,2 | |
Intérêts financiers nets | 165,8 | (1,8) | |
Perte (profit) des sociétés mises en équivalence | Note 5.1 | (95,1) | (147,4) |
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | Note 5.1 | 124,6 | 123,7 |
Dotation aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles | Note 4.2 | 1 155,4 | 1 045,1 |
Pertes de valeur | Note 3.2 | 157,6 | — |
Dotation aux provisions pour retraite et avantages à long terme | Note 9.3 | 148,8 | 170,6 |
Perte (profit) sur cessions et autres | Note 3.2 | 278,9 | 387,9 |
Dotations nettes aux provisions pour restructuration | Note 10.3 | 18,4 | (15,6) |
Autres éléments | 41,1 | (39,0) | |
Autofinancement d'exploitation avant intérêts et impôts | 3 175,1 | 2 704,3 | |
Var. du besoin en fonds de roulement et des provisions pour risques et charges | Note 10 | 26,1 | 172,7 |
Versement des contributions de retraite (régimes à prestations définies), dont : | Note 9.3 | (129,9) | (1 181,5) |
• au titre de la réduction des déficits de retraite et de l'assurance des engagements de retraite au R-U | (12,5) | (1 078,2) | |
• au titre des prestations récurrentes | (117,4) | (103,3) | |
Intérêts financiers payés | (267,3) | (147,5) | |
Intérêts financiers reçus | 127,7 | 158,8 | |
Impôts sur les bénéfices payés | (185,3) | (195,4) | |
Cash-flow net opérationnel lié aux activités poursuivies | 2 746,4 | 1 511,4 | |
Cash-flow net opérationnel lié aux activités non poursuivies | (108,6) | 85,0 | |
CASH-FLOW NET OPÉRATIONNEL | - I - | 2 637,8 | 1 596,4 |
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | Note 4.2 | (623,1) | (625,6) |
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | Note 4.2 | 6,3 | 4,1 |
Investissement net d'exploitation | (616,8) | (621,5) | |
Acquisition de filiales et participations | Note 6.3 | (1 205,8) | (3 578,7) |
Sous déduction de la trésorerie des sociétés acquises | 36,8 | 43,4 | |
Cessions de filiales et participations | Note 6.3 | 1 981,4 | 131,5 |
Sous déduction de la trésorerie des sociétés cédées | (461,3) | (22,5) | |
Remboursement de prêts d'actionnaires | 142,6 | — | |
Diminution (augmentation) des actifs financiers non courants | (6,3) | (18,5) | |
Diminution (augmentation) des actifs financiers courants | 101,5 | (80,9) | |
Investissement financier net | 588,9 | (3 525,7) | |
Cash-flow net d'investissement lié aux activités poursuivies | (27,9) | (4 147,2) | |
Cash-flow net d'investissement lié aux activités non poursuivies | (34,9) | (86,0) | |
CASH-FLOW NET D'INVESTISSEMENT | -II- | (62,8) | (4 233,2) |
Distributions de dividendes de la société mère | Note 8.1 | (708,4) | (633,7) |
Part des tiers dans les distributions de dividendes des filiales | (14,3) | (49,3) | |
Rachat d'actions | (275,4) | (491,0) | |
Augmentation des dettes financières | 158,2 | 3 654,7 | |
Remboursement des dettes financières | (1 155,1) | (908,7) | |
Cash-flow net de financement lié aux activités poursuivies | (1 995,0) | 1 572,0 | |
Cash-flow net de financement lié aux activités non poursuivies | (7,3) | 19,1 | |
CASH-FLOW NET DE FINANCEMENT | -III- | (2 002,3) | 1 591,1 |
Variations de change liées aux activités poursuivies | -IV- | 63,7 | (56,3) |
Variations de change liées aux activités non poursuivies | -V- | (76,6) | 12,6 |
VARIATION DE TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (Note 6.2-b) | I+II+III+IV+V | 559,8 | (1 089,4) |
Dont, activités poursuivies | 787,2 | (1 120,1) | |
Dont, activités non poursuivies | (227,4) | 30,7 |
La dette nette du Groupe et son évolution sur les périodes considérées sont présentées en notes 6.2 et 6.3.
Note 1. Référentiel comptable
Le 3 mars 2025, le Conseil d’administration a arrêté et autorisé la Thales (société mère) est une société anonyme cotée, immatriculée publication des états financiers consolidés de Thales pour l’exercice au Registre du Commerce et des Sociétés de Nanterre sous le clos le 31 décembre 2024. numéro 552 059 024.
Conformément à la législation française, les états financiers seront considérés comme définitifs lorsqu’ils auront été approuvés par les actionnaires du Groupe lors de l’assemblée générale des actionnaires convoquée le 15 mai 2025.
1.1 Base de préparation des états financiers consolidés 2024
Les principes comptables retenus pour la préparation des comptes consolidés de Thales sont conformes aux normes et interprétations IFRS (International Financial Reporting Standards) telles qu’adoptées par l’Union européenne au 31 décembre 2024. Ces principes, décrits dans la Note 13, sont inchangés par rapport à ceux retenus dans le cadre de la clôture au 31 décembre 2023. La réforme de la fiscalité internationale élaborée par l’OCDE, dite «Pilier 2», visant notamment à établir un taux d’imposition minimum de 15 %, est entrée en vigueur en 2024. En raison de son chiffre d’affaires, le Groupe entre dans le champ d’application de cette réforme. La charge d’impôt enregistrée en 2024 à ce titre n’est pas significative. | L'exception de non-reconnaissance d'impôts différés liés à “Pilier 2” prévue par les amendements à IAS 12 « Impôts sur le revenu » est appliquée par le Groupe. Les amendements à IAS 1 (Dettes non courantes assorties de covenants et Classement des passifs en tant que passifs courants et non courants), l’amendement à IFRS 16 (Passif de location relatif à une cession-bail) et les amendements à IAS 7 et IFRS 7 (Entente de financements fournisseurs) sont sans incidence significative sur les états financiers du Groupe. |
1.2 Nouveaux textes d’application obligatoire après le 31 décembre 2024
A la date de publication de ce document, le seul texte publié par l’IASB et adopté par l’Union Européenne, applicable aux exercices postérieurs au 31 décembre 2024, est l’amendement à IAS 21 “effet des variations des cours des monnaies étrangères - absence de convertibilité” ; Il ne devrait pas impacter le Groupe de manière significative.
1.3 Cession des activités Transport
Le 31 mai 2024, Thales a finalisé la cession du secteur opérationnel Transport à Hitachi Rail pour une valeur d’entreprise de 1,66 milliard d’euros.
L’incidence de la transaction sur la dette nette du Groupe se présente comme suit :
2024 | |
Prix de cession | 1 920,0 |
Moins, trésorerie nette à la date de cession | (337,0) |
Moins, dette de location | 75,0 |
Impact net de la cession sur la dette nette du Groupe | 1 658,0 |
Cash-flow net des activités opérationnelles des activités non poursuivies | 2024 (108,6) | 2023 |
85,0 | ||
Moins, contribution au titre de la réduction des déficits au UK | 0,9 | 1,8 |
Investissement net d'exploitation | (7,8) | (29,4) |
Free cash-flow opérationnel | (115,5) | 57,4 |
Dans les comptes du Groupe, l’activité est restée consolidée jusqu’à fin mai 2024.
Conformément à IFRS 5, le résultat net de la période ainsi que le résultat de cession du secteur sont présentés au sein du résultat des activités non poursuivies :
Compte de résultat des activités non poursuivies | 2024 | 2023 |
Chiffre d'affaires | 717,9 | 1 821,8 |
Résultat opérationnel avant résultat des mises en équivalence | 27,0 | 93,3 |
Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 2,5 | 2,5 |
Résultat financier | (0,7) | (13,4) |
Impôt sur les bénéfices | 0,4 | (8,1) |
Résultat net de l'activité Transport | 29,2 | 74,3 |
Résultat de cession de l'activité Transport, net d'impôt | 382,9 | — |
Résultat net des activités non poursuivies | 412,1 | 74,3 |
Le Free cash-flow opérationnel des activités Transport jusqu’à la date de cession est présenté ci-après :
1.4 Principales sources d’estimation
Dans le cadre de la préparation des comptes consolidés, le Groupe est conduit à effectuer des estimations et à retenir des hypothèses qui ont une incidence sur l’évaluation des résultats, des actifs et des passifs consolidés. Ces estimations sont fondées sur son expérience passée et intègrent les conditions économiques prévalant à la clôture ainsi que les informations disponibles à la date de préparation des états financiers. Les estimations utilisées par le Groupe pour élaborer les états financiers intègrent la prise en compte des risques induits par le changement climatique, qu’ils soient physiques, réglementaires, ou liés aux attentes des clients et aux engagements sectoriels. Dans le contexte économique mondial actuel, le degré de volatilité et le manque de visibilité sont élevés. Certains faits et circonstances à venir pourraient en conséquence conduire à des faits réels différents de ceux estimés ou des changements d’estimations ou d’hypothèses qui affecteraient la situation financière, le compte de résultat et/ou les flux de trésorerie du Groupe, en particulier sur les sujets suivants :
Contrats comptabilisés à l’avancement (Note 10)
Une proportion importante de l’activité de Thales est réalisée sous forme de projets à long terme, obtenus parfois dans un contexte de forte compétition. Ces projets peuvent :
• présenter un très haut degré de complexité technologique ;
• devoir répondre à des exigences opérationnelles, réglementaires ou contractuelles très élevées, difficiles à atteindre, ou évolutives ;
• faire face à des aléas de développement ou d’approvisionnement durant la phase d’exécution dont la durée est souvent de plusieurs années.
Leur structure contractuelle (maîtrise d’œuvre de grands systèmes, consortium, joint-venture, partenariat public-privé…) peut aussi ajouter des contraintes et de la complexité.
Lorsque ces contrats sont conclus sur la base d’un prix de vente fixe et forfaitaire, leur durée et leur coût réels de développement et de réalisation sont susceptibles d’être significativement plus élevés qu’estimé en phase d’offre, avec un impact négatif sur les résultats et la situation financière de Thales. De plus, en cas de non-respect des performances ou du calendrier prévu, les clients peuvent parfois exiger le paiement de pénalités, voire procéder à la résiliation du contrat.
La comptabilisation du chiffre d’affaires et de la marge relatifs à ces contrats lors d’un arrêté comptable dépend principalement :
• des estimations de chiffre d’affaires et de marge à terminaison, incluant notamment des provisions pour risques techniques et commerciaux ; • des coûts encourus à date au regard des coûts totaux estimés à terminaison.
Le suivi des coûts encourus à date, ainsi que l’estimation des données à terminaison, s’appuient, pour chaque contrat, sur les systèmes et procédures internes du Groupe, impliquant notamment les chargés d’affaires. Ces estimations sont revues régulièrement par la Direction des opérations et la Direction financière, sous le contrôle de la Direction générale, notamment à l’occasion de chaque clôture.
Litiges (Notes 10.3 et 11)
Le Groupe exerce ses activités en France et à l’international dans des environnements contractuels, légaux et réglementaires complexes et évolutifs. De ce fait, il est exposé à des litiges techniques et commerciaux. Le Groupe procède au recensement et à la revue régulière de l’ensemble des contentieux et précontentieux de nature commerciale, civile ou pénale, et constitue le cas échéant des provisions dans ses comptes. Les incertitudes éventuelles relatives aux litiges en cours sont décrites dans la Note 11.
Regroupements d’entreprises
Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition (ou « purchase accounting ») décrite dans la Note 13-b : ainsi, à la date de prise de contrôle, les actifs et passifs acquis sont évalués à leur juste valeur. Ces évaluations sont confiées à des experts indépendants qui fondent leurs travaux sur des hypothèses et sont amenés à estimer l’effet d’événements futurs, incertains à la date d’acquisition.
Écarts d’acquisition (Note 4.1)
Les écarts d’acquisition font l’objet de tests de perte de valeur. Leur valeur est appréciée à partir de données prévisionnelles issues des plans stratégiques établis selon les procédures du Groupe. Des tests de sensibilité aux changements d’hypothèses majeures sont réalisés pour corroborer les conclusions des tests mis en œuvre.
Retraites et avantages à long terme (Note 9.3)
Les engagements de retraite et autres avantages à long terme sont estimés sur des bases statistiques et actuarielles selon les modalités décrites en Note 13-k. Les hypothèses actuarielles retenues (taux d’actualisation, taux d’inflation, tables de mortalité…) sont revues chaque année avec les actuaires du Groupe.
Impôts différés actifs (Note 7)
Les impôts différés actifs résultent des déficits fiscaux reportables et des différences temporelles entre les valeurs comptables et fiscales des actifs et des passifs comptabilisés. La recouvrabilité de ces actifs est appréciée par juridiction sur la base des prévisions de résultats fiscaux futurs des entités sur un horizon de trois à cinq ans, de l’historique de pertes fiscales de l’entité, des éléments passés non récurrents et des stratégies fiscales spécifiques à chaque pays.
Note 2. Informations sectorielles 2.1 Activité commerciale et EBIT Ajusté par secteur |
Dans le cadre du suivi des performances opérationnelles et financières des entités, les dirigeants du Groupe examinent régulièrement certains indicateurs financiers clés, à caractère non strictement comptable, qui sont définis dans la Note 13-a. Leur calcul permet d’exclure des éléments non opérationnels et non récurrents.
2024 Carnet de commandes hors Groupe au 31/12 | Aérospatial | Défense | Cyber & Digital Autres, élim, non alloués | Thales 50 602,2 | |
10 485,9 | 39 153,5 | 875,4 | 87,4 | ||
Prises de commandes hors Groupe | 6 434,2 | 14 723,3 | 4 031,6 | 100,4 | 25 289,5 |
Chiffre d’affaires hors Groupe | 5 470,6 | 10 969,3 | 4 023,6 | 113,1 | 20 576,6 |
Chiffre d’affaires inter-secteurs | 169,0 | 347,0 | 125,5 | (641,5) | — |
Chiffre d’affaires total | 5 639,6 | 11 316,3 | 4 149,1 | (528,4) | 20 576,6 |
EBIT Ajusté | 391,4 | 1 432,0 | 584,9 | 10,3 | 2 418,6 |
• dont, part dans Naval Group | — | — | — | 93,0 | 93,0 |
• hors Naval Group | 391,4 | 1 432,0 | 584,9 | (82,6) | 2 325,7 |
Acquisitions d’immobilisations (a) | 134,5 | 241,6 | 100,7 | 146,3 | 623,1 |
Dotation aux amortissements (a) | 101,8 | 167,9 | 94,2 | 115,1 | 479,0 |
2023 | Aérospatial | Défense | Cyber & Digital Autres, élim, non alloués | Thales | ||
Carnet de commandes hors Groupe au 31/12 | 9 281,0 | 35 081,1 | 815,6 | 73,7 | 45 251,3 | |
Prises de commandes hors Groupe | 5 606,1 | 13 943,5 | 3 523,7 | 58,4 | 23 131,7 | |
Chiffre d’affaires hors Groupe | 5 220,6 | 9 628,2 | 3 504,2 | 75,4 | 18 428,4 | |
Chiffre d’affaires inter-secteurs | 128,6 | 374,0 | 108,0 | (610,6) | — | |
Chiffre d’affaires total |
| 5 349,2 | 10 002,2 | 3 612,2 | (535,2) | 18 428,4 |
EBIT Ajusté | 369,1 | 1 270,3 | 490,8 | 2,0 | 2 132,1 | |
• dont, part dans Naval Group | — | — | — | 91,2 | 91,2 | |
• hors Naval Group | 369,1 | 1 270,3 | 490,8 | (89,2) | 2 040,9 | |
Acquisitions d’immobilisations (a) | 162,8 | 229,2 | 82,5 | 151,1 | 625,6 | |
Dotation aux amortissements (a) | 102,4 | 151,7 | 83,9 | 112,4 | 450,4 | |
En particulier, l’EBIT Ajusté, présenté ci-après par secteur, correspond au résultat opérationnel courant, auquel s’ajoute la quote-part de résultat net des sociétés mises en équivalence. Ce total est corrigé des écritures enregistrées dans le cadre de regroupements d’entreprises (amortissement des actifs évalués dans le cadre de l’allocation du prix d’acquisition et autres charges directement liées à l’acquisition).
(a) Immobilisations corporelles et incorporelles, hors PPA et IFRS 16.
Les secteurs opérationnels du Groupe sont décrits en Note 13-a.
Le chiffre d’affaires inclut, en 2024, 201,3 M€ (162,5 M€ en 2023) d’autres produits correspondant essentiellement à des subventions et des redevances de brevets. En 2024 comme en 2023, l’activité du Groupe se répartit entre des clients civils à hauteur de 46 % (contre 48% en 2023) et des clients militaires pour 54 % (contre 52% en 2023).
Le carnet de commandes, les prises de commandes et le chiffre d’affaires figurant en « Autres, élim & non alloués » concernent les activités Corporate (Thales société mère, Thales Global Services, centres de recherche du Groupe, pôle immobilier), ainsi que l’élimination des flux entre les secteurs.
L’EBIT Ajusté non alloué inclut la quote-part du Groupe (35 %) dans le résultat net de Naval Group, le résultat des activités Corporate non imputable aux secteurs, ainsi que le coût des surfaces inoccupées par les secteurs. Les autres coûts (principalement les résultats de holdings étrangères non refacturés) ont été réalloués aux secteurs au prorata du chiffre d’affaires hors Groupe.
Evolution du carnet de commandes :
2024 | 2023 | |
Carnet de commandes au 1er janvier | 45 251,3 | 40 957,2 |
Prises de commandes | 25 289,5 | 23 131,7 |
Chiffre d'affaires | (20 576,6) | (18 428,4) |
Périmètre, conversion et autres | 638,0 | (409,2) |
Carnet de commandes au 31 décembre | 50 602,2 | 45 251,3 |
Environ deux tiers de ce montant devraient se traduire en chiffre d’affaires dans les 3 ans. |
Le rapprochement entre le résultat opérationnel courant et l’EBIT Ajusté s’analyse comme suit :
2024 | 2023 | |
Résultat opérationnel courant | 1 698,7 | 1 562,3 |
Retraité de l'amortissement des actifs acquis : | 534,4 | 380,3 |
• actifs incorporels | 461,3 | 357,3 |
• actifs corporels | 5,8 | 23,0 |
• revenus différés | 67,3 | — |
Retraité des charges directement liées aux acquisitions | 38,6 | 9,7 |
Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence | 95,1 | 147,4 |
Retraité de l'amortissement des actifs acquis liés aux sociétés en équivalence | 51,8 | 32,4 |
EBIT Ajusté | 2 418,6 | 2 132,1 |
2.2 Chiffre d’affaires par pays de destination
2024 | Aérospatial | Défense | Cyber & Digital | Autres | Thales | |||||
Destination géographique : France | 1 259,4 | 4 444,9 | 176,8 | 50,7 | 5 931,8 | |||||
Royaume-Uni | 162,7 | 971,7 | 215,7 | 5,3 | 1 355,4 | |||||
Autres pays d'Europe | 2 377,3 | 1 904,9 | 850,1 | 22,9 | 5 155,2 | |||||
Sous-total Europe |
| 3 799,4 | 7 321,5 | 1 242,6 | 78,9 | 12 442,4 | ||||
Amérique du Nord | 785,0 | 907,9 | 1 220,8 | 7,0 | 2 920,7 | |||||
Australie & Nouvelle Zélande | 48,5 | 777,0 | 114,0 | 0,5 | 940,0 | |||||
Total marchés matures |
| 4 632,9 | 9 006,4 | 2 577,4 | 86,4 | 16 303,1 | ||||
Marchés émergents (a) | 837,7 | 1 962,9 | 1 446,2 | 26,7 | 4 273,5 | |||||
TOTAL |
| 5 470,6 | 10 969,3 | 4 023,6 | 113,1 | 20 576,6 | ||||
Reconnaissance du chiffre d'affaires : À l’avancement | 3 320,5 | 9 041,6 | 1 350,6 | 78,3 | 13 791,0 | |||||
À un moment précis | 2 150,1 | 1 927,7 | 2 673,0 | 34,8 | 6 785,6 | |||||
TOTAL |
| 5 470,6 | 10 969,3 | 4 023,6 | 113,1 | 20 576,6 | ||||
2023 | Aérospatial | Défense | Cyber & Digital | Autres | Thales | |||||
Destination géographique : France | 1 127,0 | 4 130,3 | 144,9 | 34,7 | 5 436,9 | |||||
Royaume-Uni | 135,2 | 866,2 | 203,2 | 3,4 | 1 208,0 | |||||
Autres pays d'Europe | 2 245,2 | 1 564,4 | 760,4 | 7,7 | 4 577,7 | |||||
Sous-total Europe | 3 507,4 | 6 560,9 | 1 108,5 | 45,8 | 11 222,6 | |||||
Amérique du Nord | 788,1 | 721,9 | 1 064,0 | 6,8 | 2 580,7 | |||||
Australie & Nouvelle Zélande | 46,6 | 711,6 | 53,5 | — | 811,7 | |||||
Total marchés matures | 4 342,1 | 7 994,3 | 2 225,9 | 52,6 | 14 614,9 | |||||
Marchés émergents (a) | 878,6 | 1 633,8 | 1 278,3 | 22,8 | 3 813,5 | |||||
TOTAL | 5 220,7 | 9 628,2 | 3 504,2 | 75,4 | 18 428,5 | |||||
Reconnaissance du chiffre d'affaires : À l’avancement | 3 171,6 | 8 100,2 | 851,5 | 55,2 | 12 178,5 | |||||
À un moment précis | 2 049,0 | 1 528,0 | 2 652,7 | 20,2 | 6 249,9 | |||||
TOTAL | 5 220,6 | 9 628,2 | 3 504,2 | 75,4 | 18 428,4 | |||||
(a) Marchés émergents : tous pays hors Europe, Amérique du Nord, Australie et Nouvelle-Zélande.
2.3 Actifs non courants par pays d’origine
31/12/24 | 31/12/23 | |
France | 13 729,6 | 11 659,5 |
Royaume-Uni | 898,1 | 867,0 |
Amérique du Nord | 2 002,6 | 2 545,6 |
Autres | 2 064,1 | 2 056,6 |
TOTAL | 18 694,4 | 17 128,6 |
Note 3. Incidence des variations de périmètre et des autres éléments non courants
3.1 Principales variations de périmètre
Variations de périmètre 2024
Début octobre 2024, Thales a finalisé l’acquisition auprès de Boeing de la société Digital Receiver Technology, Inc., société spécialisée dans les radios logicielles dédiées à la surveillance et au renseignement pour l’armée américaine. L’activité est consolidée depuis cette date. L’écart d’acquisition provisoire s’élève à 53,0 M€. L’allocation du prix d’acquisition sera réalisée au cours du 1er semestre 2025.
Début mai 2024, Thales a finalisé l’acquisition de la société GetSAT, société fabriquant des antennes dédiées à la communication satellite, notamment pour des entreprises dans le domaine de la défense, de l’aéronautique civil et des services de secours. L’activité est consolidée depuis le 1er mai 2024.
Le Groupe a procédé à une allocation préliminaire du prix d’acquisition. Après affectation à des actifs incorporels (relation clients et technologies à hauteur de 41,9 M€ net d’impôt), l’écart d’acquisition résiduel s’élève à 56,2 M€. Ce montant, encore provisoire, pourra être ajusté jusqu’à fin avril 2025, conformément à IFRS 3.
Début avril 2024, Thales a finalisé l’acquisition de Cobham Aerospace Communications pour un montant de 941,3 M€, renforçant ainsi sa position de leader mondial dans le domaine des communications et de la connectivité sécurisée du cockpit. Le chiffre d’affaires 2023 de la société s’élevait à environ 180 M€.
Autres immobilisations corporelles et incorporelles 12,1
Suivi des variations de périmètre 2023 |
Le Groupe a procédé à une allocation préliminaire du prix d’acquisition. Après affectation à des actifs incorporels net d’impôt, l’écart d’acquisition résiduel s’élève à 519,3 M€. Ce montant, encore provisoire, pourra être ajusté jusqu’à fin mars 2025, conformément à IFRS 3. Le bilan à la date d’acquisition se présente comme suit :
Mi-octobre 2023, Thales a finalisé l’acquisition de Tesserent, l’un des principaux acteurs de la cybersécurité en Australie et en Nouvelle-Zélande, pour un montant de 112,0 M€. L’activité est consolidée depuis octobre 2023. L’allocation du prix d’acquisition a été réalisée en 2024. Après affectation à des actifs incorporels (relation clients à hauteur de 24,0 M€ net d’impôt), l’écart d’acquisition résiduel s’élève à 118,0 M€.
Début octobre 2023, Thales a cédé à Safran Electrical & Power son activité de systèmes électriques aéronautiques. Cette activité avait dégagé en 2022 un chiffre d’affaires avoisinant les 145 M€.
L’activité n’est plus consolidée depuis cette date.
Début décembre 2023, Thales a finalisé l’acquisition d’Imperva, société de cybersécurité spécialisée dans la sécurité des données et des applications basée aux États-Unis, pour un montant de 3 434 M€. L’activité est consolidée dans les comptes du Groupe depuis le 1er décembre 2023. Avec l'intégration d'Imperva, le portefeuille élargi de Thales en matière de cybersécurité offre désormais des solutions complémentaires pour aider les clients à sécuriser leurs applications, leurs données et les identités dans l'ensemble de leur écosystème numérique.
En 2024, le Groupe a procédé à une allocation du prix d’acquisition d’Imperva, telle que présentée ci-après :
Imperva | Juste valeur à la date d’acquisition | Durée d'amortissement |
Relations clientèle acquises | 672,4 | 15 à 16 ans |
Technologies acquises | 228,7 | 5 à 10 ans |
Marques acquises | 34,8 | 7 ans |
Autres immobilisations corporelles et incorporelles 25,2
Impôts courants et différés | (108,5) | |
Autres actifs et passifs courants et non courants | (52,8) | |
Trésorerie nette | 32,7 | |
Actif net | (I) | 832,5 |
Prix d’acquisition | (II) | 3 434,0 |
Écart d’acquisition | (II) – (I) | 2 601,5 |
3.2 Résultat opérationnel non courant
Cessions de titres et d’activités | 2024 (0,8) | 2023 |
85,5 | ||
Honoraires directement liés aux acquisitions/cessions d’entreprises | (18,7) | (60,4) |
Cessions d'actifs mobiliers et immobiliers | 1,7 | (6,3) |
Incidence des liquidations/modifications de régimes de retraites (Note 9) | (72,6) | (402,9) |
Autres éléments non courants (a) | (188,5) | (3,8) |
Résultat des cessions, variations de périmètre et autres | (278,9) | (387,9) |
Perte de valeur sur actifs immobilisés | — | — |
Autres pertes de valeur | (157,6) | — |
Pertes de valeur sur actifs (a) | (157,6) | — |
(a) Impact de la révision de la valeur de certains actifs et contrats, et des obligations associées.
Note 4. Immobilisations corporelles et incorporelles 4.1 Écarts d’acquisition
a) Évolutions
Les écarts d’acquisition sont affectés à des unités génératrices de trésorerie (UGT) ou à des regroupements d’UGT qui correspondent aux Activités Mondiales du Groupe (GBU) :
01/01/24 | Acquisitions | Cessions | Reclassement | Variation change | 31/12/24 | |||
Avionique (a) | 443,2 | 519,3 | — | — | 0,4 | 962,9 | ||
Espace | 493,8 | — | — | — | (5,8) | 488,0 | ||
Systèmes d’Information et de Communications Sécurisés (b) | 750,6 | 109,2 | — | (28,5) | 2,2 | 833,5 | ||
Systèmes Terrestres et Aériens | 322,0 | 13,2 | — | — | 0,7 | 335,9 | ||
Systèmes de Mission de Défense | 505,2 | — | — | — | 1,7 | 506,9 | ||
Cyber & Digital (c) | 6 424,8 | (889,0) | — | 28,5 | 207,7 | 5 772,0 | ||
TOTAL |
| 8 939,6 | (247,3) | — | — | 206,9 | 8 899,2 | |
01/01/23 | Acquisitions | Cessions | Reclassement | Variation change | 31/12/23 | |||
Avionique | 443,6 | 15,0 | (15,0) | — | (0,4) | 443,2 | ||
Espace | 492,1 | — | — | — | 1,7 | 493,8 | ||
Systèmes d’Information et de Communications Sécurisés | 777,2 | (22,9) | — | — | (3,7) | 750,6 | ||
Systèmes Terrestres et Aériens | 322,6 | — | — | — | (0,6) | 322,0 | ||
Systèmes de Mission de Défense | 508,6 | — | — | — | (3,4) | 505,2 | ||
Cyber & Digital (c) | 2 925,9 | 3 571,7 | — | — | (72,8) | 6 424,8 | ||
TOTAL | 5 470,0 | 3 563,8 | (15,0) | — | (79,2) | 8 939,6 | ||
(a) L’écart d’acquisition, encore provisoire de Cobham Aerospace Communications s’élève à 519,3 M€ après allocation du prix d’acquisition.
(b) L’écart d’acquisition, encore provisoire, de GetSAT s’élève à 56,2 M€ après allocation du prix d’acquisition.
(c) L'écart d’acquisition d’Imperva (3 466,5 M€) constaté en 2023 a été affecté en 2024 à des actifs incorporels et des revenus différés pour un montant net d’impôt différé de 865,0 M€. L’écart d’acquisition définitif s’élève donc à 2 601,5 M€.
L'écart d’acquisition de Tesserent (142,0 M€) constaté en 2023 a été affecté en 2024 à des actifs incorporels pour un montant net d’impôt différé de 24,0 M€. L’écart
d’acquisition définitif s’élève donc à 118,0 M€.
b) Tests de dépréciation
Les écarts d’acquisition ainsi que les unités génératrices de trésorerie (UGT) font l’objet de tests de perte de valeur annuels mis en œuvre dans le cadre du calendrier budgétaire du Groupe. La totalité des autres immobilisations incorporelles et des immobilisations corporelles est testée au niveau des UGT.
Pour la réalisation de ces tests, la valeur d’utilité est déterminée à partir des projections actualisées de flux de trésorerie d’exploitation futurs sur une durée de trois ans et d’une valeur terminale. Dans certains cas particuliers (acquisitions récentes, résultats annuels non normatifs…), la valeur terminale est déterminée à partir de projections réalisées sur une durée appropriée.
Au cas particulier de l’UGT Espace, la valeur terminale a été calculée sur la dernière année du plan d’affaire établi sur 5 ans, qui tient notamment compte :
- de perspectives favorables dans les activités d’Observation, d’Exploration & Science, de Navigation, et de télécommunications militaires ;
- du plan d’adaptation mis en œuvre et ;
- des investissements du Groupe en matière de recherche et développement qui doivent permettre de restaurer de façon pérenne la profitabilité de l’activité spatiale, avec l’objectif d’une marge d’EBIT Ajusté de l’ordre de 7% à l’échéance du plan.
À fin 2024, les flux de trésorerie retenus sont issus de l’exercice de prévisions détaillées sur deux ans, établi selon les procédures du Groupe, prolongé sur une année supplémentaire. La construction du flux de la troisième année découle du plan d’affaires stratégique. Ce plan stratégique, réalisé historiquement par chacune des GBU durant le premier semestre, est confirmé ou revu (si besoin) à fin décembre dans le cadre du test d’impairment.
Ces flux reflètent la meilleure estimation du management dans le contexte économique actuel. À fin 2024, comme à fin 2023, les tests de dépréciation ont été réalisés avec une hypothèse de taux d’actualisation de 8 %, identique pour toutes les UGT, les risques spécifiques à chaque UGT étant pris en compte dans leurs projections respectives.
Les hypothèses retenues en matière de croissance des activités et de valeur terminale sont fondées sur une approche spécifique à chaque secteur (valeur terminale généralement basée sur la moyenne du résultat opérationnel courant des trois années, taux de croissance à long terme de 2 %). .
Le Groupe a par ailleurs testé la sensibilité des valeurs d’utilité des UGT retenues à la variation des hypothèses clés. Considérées individuellement, une augmentation de 1 point du taux d’actualisation, une diminution de 1 point du taux de croissance à long-terme ou une diminution de 2 points de la rentabilité opérationnelle sur l’année normative n’entraîneraient la constatation d’aucune perte de valeur.
Par ailleurs, dans le cadre de sa stratégie bas-carbone, le Groupe met en œuvre des plans d’actions visant la réduction de ses émissions de CO2 opérationnelles, l’accélération des innovations et la généralisation de l’écoconception. Leur impact éventuel sur les flux de trésorerie a été intégré dans les plans d’affaires des UGT concernées pour les besoins des tests de dépréciation. Sur la base des analyses conduites dans le cadre des travaux internes sur le changement climatique, le Groupe n’a pas identifié de risque significatif en lien avec le climat dont les conséquences financières seraient susceptibles d’entraîner une perte de valeur de ses actifs.
4.2 Autres immobilisations corporelles et incorporelles
a) Évolution des immobilisations nettes
01/01/24 | Acquisitions | Cessions | Dot.aux amort. | Périmètre et change | 31/12/24 | ||||
Immobilisations incorporelles acquises (note 3.1) | 1 119,9 | — | — | (461,3) | 1 690,2 | 2 348,8 | |||
Frais de développement capitalisés | 42,0 | 21,4 | — | (20,8) | (0,3) | 42,3 | |||
Autres immobilisations incorporelles | 126,2 | 62,0 | (0,1) | (45,9) | (0,6) | 141,6 | |||
Immobilisations incorporelles |
| 1 288,1 | 83,4 | (0,1) | (528,0) | 1 689,3 | 2 532,7 | ||
Droits d’utilisation des contrats de location | 1 352,1 | 142,8 | — | (209,3) | (3,6) | 1 282,0 | |||
Immobilisations corporelles acquises (PPA) | 5,8 | — | — | (5,8) | — | — | |||
Autres immobilisations corporelles | 2 238,2 | 539,7 | (6,2) | (412,3) | 74,1 | 2 433,5 | |||
Immobilisations corporelles |
| 3 596,1 | 682,5 | (6,2) | (627,4) | 70,5 | 3 715,5 | ||
TOTAL |
| 4 884,2 | 765,9 | (6,3) | (1 155,4) | 1 759,8 | 6 248,2 | ||
Moins, nouveaux contrats de location | (142,8) | — | |||||||
Investissement d’exploitation (a) |
| 623,1 | (6,3) | ||||||
01/01/23 | Acquisitions | Cessions | Dot.aux amort. | Périmètre et change | 31/12/23 | ||||
Immobilisations incorporelles acquises | 1 401,7 | — | — | (357,3) | 75,5 | 1 119,9 | |||
Frais de développement capitalisés | 40,6 | 20,2 | — | (20,2) | 1,4 | 42,0 | |||
Autres immobilisations incorporelles | 123,5 | 65,4 | (0,2) | (55,9) | (6,6) | 126,2 | |||
Immobilisations incorporelles | 1 565,8 | 85,6 | (0,2) | (433,4) | 70,3 | 1 288,1 | |||
Droits d’utilisation des contrats de location | 1 400,7 | 166,3 | — | (214,4) | (0,5) | 1 352,1 | |||
Immobilisations corporelles acquises (PPA) | 28,8 | — | — | (23,0) | — | 5,8 | |||
Autres immobilisations corporelles | 2 049,4 | 540,0 | (3,9) | (374,3) | 27,0 | 2 238,2 | |||
Immobilisations corporelles | 3 478,9 | 706,3 | (3,9) | (611,7) | 26,5 | 3 596,1 | |||
TOTAL | 5 044,7 | 791,9 | (4,1) | (1 045,1) | 96,8 | 4 884,2 | |||
Moins, nouveaux contrats de location | (166,3) | — | |||||||
Investissement d’exploitation (a) |
| 625,6 | (4,1) | ||||||
(a) Présenté dans le tableau des flux de trésorerie.
b) Détail par nature
31/12/24 31/12/23
|
|
Note 5. Sociétés mises en équivalence
5.1 Évolution des participations mises en équivalence
31/12/24 | 31/12/23 | |
Participations à l’ouverture | 1 648,4 | 1 589,3 |
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence | 95,1 | 147,4 |
Différence de conversion | 4,4 | (20,3) |
Couverture de flux de trésorerie | (2,6) | 39,3 |
Gains (pertes) actuariels sur retraites et autres | 6,6 | (3,7) |
Quote-part dans le résultat global des sociétés mises en équivalence | 103,5 | 162,7 |
Dividendes versés | (124,6) | (123,7) |
Dividendes votés non encore versés | 6,5 | 2,2 |
Périmètre et autres | 14,4 | 17,9 |
Participations à la clôture | 1 648,2 | 1 648,4 |
Dont, Naval Group | 882,4 | 841,7 |
5.2 Informations financières résumées relatives à Naval Group
Thales détient 35 % du capital de Naval Group et participe Les états financiers de Naval Group, après retraitements conjointement avec l’État français à la gouvernance de la société. d’intégration dans les comptes de Thales (notamment liés aux actifs Naval Group est un groupe spécialisé dans l’industrie navale de incorporels acquis), se présentent comme suit : défense.
Bilan résumé à 100 % | 31/12/24 | 31/12/23 |
Actif non courants | 1 917,7 | 1 982,5 |
Actifs courants | 5 742,3 | 4 811,8 |
Total de l’actif | 7 660,0 | 6 794,3 |
Capitaux propres retraités, part de l’entité | 1 686,8 | 1 570,6 |
Participations ne donnant pas le contrôle | 0,4 | 0,4 |
Passifs non courants | 352,2 | 321,6 |
Passifs courants | 5 620,6 | 4 901,7 |
Total du passif et des capitaux propres | 7 660,0 | 6 794,3 |
Trésorerie nette | 506,7 | 1 200,4 |
Intégration dans Thales : | 31/12/24 | 31/12/23 |
Quote-part de Thales (35 %) dans les capitaux propres retraités | 590,4 | 549,7 |
Écart d’acquisition | 292,0 | 292,0 |
Participation dans Naval Group | 882,4 | 841,7 |
Compte de résultat à 100 % | 2024 | 2023 |
Chiffre d’affaires | 4 354,6 | 4 257,4 |
Résultat opérationnel après mises en équivalence | 253,6 | 188,3 |
Résultat financier | 42,1 | 45,7 |
Impôt | (66,6) | (52,1) |
Activités abandonnées | 3,9 | (1,1) |
Résultat net retraité | 233,0 | 180,8 |
• dont, part de l’entité | 233,0 | 180,8 |
• dont, participations ne donnant pas le contrôle | — | — |
Intégration dans Thales : | 2024 | 2023 |
Quote-part de Thales dans le résultat, part entité | 81,6 | 63,3 |
• dont, impact du PPA | (11,5) | (28,0) |
Quote-part dans le résultat avant PPA | 93,1 | 91,3 |
Dividendes reçus de Naval Group | 45,3 | 59,1 |
5.3 Engagements et parties liées
a) Engagements à l’égard des sociétés mises en équivalence
Au 31 décembre 2024, l’en-cours des cautions, avals et garanties, La politique du Groupe est de n’émettre ces engagements qu’à donnés par Thales société mère en soutien de ses co-entreprises hauteur de la participation de Thales ou d’obtenir une contres’élève à 57,7 M€ (240,5 M€ au 31 décembre 2023). Le Groupe garantie par l’autre actionnaire à hauteur de la participation de ce n’a pas d’engagement hors bilan significatif à l’égard des dernier. entreprises associées.
b) Transactions avec les sociétés mises en équivalence
Le montant des transactions avec les sociétés mises en équivalence est présenté ci-après :
2024 | 2023 | |
Chiffre d’affaires | 428,7 | 396,0 |
Achats | 218,8 | 221,2 |
Prêts et comptes courants financiers débiteurs | 65,0 | 71,0 |
Emprunts et comptes courants financiers créditeurs | — | — |
Note 6. Financement et instruments financiers 6.1 Résultat financier
a) Intérêts financiers nets
2024 | 2023 | |
Intérêts financiers relatifs aux contrats de location | (35,6) | (31,0) |
Autres charges financières (a) | (253,7) | (128,6) |
Produits financiers sur trésorerie et équivalents de trésorerie | 123,5 | 161,4 |
TOTAL | (165,8) | 1,8 |
(a) Ce montant inclut -18,1 M€ en 2024 et -18,0 M€ en 2023 au titre des swaps de taux.
b) Autres résultats financiers
2024 | 2023 | |
Profits (pertes) de change | (1,7) | (26,0) |
Inefficacité des couvertures de change | 1,7 | (2,0) |
Variation de juste valeur des instruments dérivés (a) | 4,1 | (27,5) |
Autres | 35,3 | (9,5) |
TOTAL | 39,4 | (65,0) |
(a) Ce montant se compose essentiellement des variations de juste valeur du report/déport (-1,7 M€ en 2024 et --22,3 M€ en 2023).
6.2 Trésorerie (dette financière) nette
La trésorerie (dette financière) nette du Groupe s’établit comme suit :
31/12/24 | 31/12/23 * | ||
Actifs financiers courants | 12,5 | 112,2 | |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 4 767,1 | 3 979,9 | |
Trésorerie et autres placements | (A) | 4 779,6 | 4 092,1 |
Dettes financières | 6 430,9 | 6 979,2 | |
Dettes de location | 1 392,3 | 1 454,9 | |
Dette brute (a) | (B) | 7 823,2 | 8 434,1 |
Trésorerie (dette) nette des activités poursuivies | (A-B) | (3 043,6) | (4 342,0) |
Trésorerie (dette) nette des activités non poursuivies | (C) | — | 152,0 |
TRÉSORERIE (DETTE) NETTE | (A-B+C) | (3 043,6) | (4 190,0) |
(a) Dont : • dettes financières à long terme | 4 550,9 | 5 720,3 | |
• dettes financières à court terme | 3 272,5 | 2 713,3 | |
• instruments dérivés en couverture de taux | (0,2) | 0,5 |
* La définition de la dette nette a été revue pour exclure les placements repris du fonds de pension au Royaume-Uni (d’un montant de 165,2 M£ à fin 2023). a) Actifs financiers courants
31/12/24 | 31/12/23 | |
Dépôts à terme (a) | 0,9 | 100,6 |
Comptes courants débiteurs auprès de parties liées | 6,0 | 8,9 |
Intérêts courus | 5,6 | 2,7 |
ACTIFS FINANCIERS COURANTS | 12,5 | 112,2 |
(a) Les actifs financiers courants sont constitués de dépôts auprès de banques de premier rang sur des comptes à terme d'une maturité entre 3 et 12 mois.
b) Trésorerie et équivalents de trésorerie
La trésorerie disponible figurant à l’actif consolidé s’élève à 4 767,1 M€ au 31 décembre 2024 (3 979,9 M€ au 31 décembre 2023). Elle inclut :
• 3 910,9 M€ détenus par la société mère et mobilisables immédiatement (3 345,4 M€ à fin 2023). Ces montants incluent 3 376,8 M€ (2 614,6 M€ à fin 2023) de dépôt bancaires à vue et à terme, OPCVM monétaires et autres placements court terme ;
• 856,2 M€ de positions bancaires des filiales, principalement à l’étranger (634,5 M€ à fin 2023). Ce montant comprend, entre autres, les encaissements intervenus dans les derniers jours de l’exercice qui sont ultérieurement transférés à la trésorerie centralisée.
Le rapprochement avec les tableau des flux de trésorerie s’établit ainsi :
31/12/24 | 31/12/23 | |
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 4 207,3 | 5 296,4 |
Dont, trésorerie et équivalents des activités poursuivies à l'ouverture | 3 979,9 | 5 099,6 |
Dont, trésorerie et équivalents des activités non poursuivies à l'ouverture | 227,4 | 196,8 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 4 767,1 | 4 207,3 |
Dont, trésorerie et équivalents des activités poursuivies à la clôture | 4 767,1 | 3 979,9 |
Dont, trésorerie et équivalents des activités non poursuivies à la clôture | — | 227,4 |
c) Dettes financières
31/12/24 | 31/12/23 | |
Emprunts obligataires | 4 500,0 | 5 000,0 |
NEU CP (billets de trésorerie) | 1 455,3 | 1 745,1 |
Comptes courants créditeurs auprès de parties liées | 330,3 | 181,3 |
Découverts bancaires | 12,4 | 8,7 |
Intérêts courus et autres dettes | 132,9 | 44,1 |
DETTE FINANCIÈRE BRUTE | 6 430,9 | 6 979,2 |
Emprunts obligataires à fin décembre 2024
Nominal Date d’émission Date d’échéance Nature de taux Coupon Taux d’intérêt effectif
Avant couverture | Après couverture | |||||
500 M€ | janvier 2018 | janvier 2025 | fixe | 0,75 % | 0,91 % | 0,91 % |
600 M€ | octobre 2023 | octobre 2025 | fixe | 4,00 % | 4,26 % | 4,26 % |
500 M€ | novembre 2020 | mars 2026 | fixe | 0,00 % | 0,08 % | 0,08 % |
500 M€ | janvier 2020 | janvier 2027 | fixe | 0,25 % | 0,33 % | 0,33 % |
700 M€ | mai 2020 | mai 2028 | fixe | 1,00 % | 1,10 % | 1,10 % |
600 M€ | octobre 2023 | octobre 2028 | fixe | 4,13 % | 4,28 % | 4,28 % |
500 M€ | juin 2023 | juin 2029 | fixe | 3,63 % | 3,83 % | 3,83 % |
600 M€ | octobre 2023 | octobre 2031 | fixe | 4,25 % | 4,42 % | 4,42 % |
Dette financière brute par échéances
31/12/24 | Total | Échéances | ||||||||
2025 | 2026 | 2027 | 2028 | >2028 | ||||||
Dette financière brute au bilan | 6 430,9 | 3 044,0 | 500,1 | 499,9 | 1 295,4 | 1 091,5 | ||||
Flux de trésorerie contractuels | 6 894,4 | 3 169,2 | 577,2 | 577,4 | 1 376,0 | 1 194,6 | ||||
31/12/23 | Total | Échéances | ||||||||
2024 | 2025 | 2026 | 2027 | >2027 | ||||||
Dette financière brute au bilan | 6 979,2 | 2 498,9 | 1 097,5 | 499,7 | 499,4 | 2 383,7 | ||||
Flux de trésorerie contractuels | 7 565,9 | 2 635,8 | 1 205,2 | 577,1 | 577,2 | 2 570,6 | ||||
Dette financière brute par devise
31/12/24 | 31/12/23 | |
Euro | 6 429,1 | 6 973,2 |
Autres | 1,8 | 6,0 |
TOTAL | 6 430,9 | 6 979,2 |
Évolution de la dette financière brute
01/01/24 | Flux de trésorerie | Autres variations | 31/12/24 | |||
Périmètre Change | Autres | |||||
Dette financière brute | 6 979,2 | (774,8) | 188,0 53,8 | (15,3) | 6 430,9 |
En 2024, la colonne « flux de trésorerie » comprend le remboursement de l’emprunt obligataire d’échéance avril 2024, ainsi que l’émission de NEU CP.
En 2023, la colonne « flux de trésorerie » comprenait le remboursement de l’emprunt obligataire d’échéance juin 2023, ainsi que l’émission de NEU CP.
La colonne « autres » inclut les frais d’émission des nouveaux emprunts obligataires, la variation de valeur des dérivés en couverture d’emprunts obligataires ainsi que la variation de valeur des dettes sur acquisition de titres.
d) Dettes de location
Évolution de la dette de location
01/01/24 | Flux de trésorerie (a) | Autres variations | 31/12/24 | ||
Périmètre | Change et autres Nouvelles dettes (b) | ||||
Dette de location | 1 454,9 | (222,1) | 4,9 | 11,8 142,8 | 1 392,3 |
(a) Part des loyers versés correspondant au remboursement de la dette de location.
(b) Nouveaux baux signés dans l’exercice, et impact des renégociations des baux existants.
Dette de location par échéances
31/12/24 Dette de location brute au bilan | Total | Échéances | ||||||||||
2025 228,3 | 2026 206,0 | 2027 180,9 | 2028 158,7 | >2028 618,4 | ||||||||
1 392,3 | ||||||||||||
Flux de trésorerie contractuels | 1 551,4 | 261,1 | 232,8 | 203,5 | 177,1 | 676,9 | ||||||
31/12/23 | Total | Échéances | ||||||||||
2024 | 2025 | 2026 | 2027 | >2027 | ||||||||
Dette de location brute au bilan | 1 454,9 | 214,9 | 203,7 | 180,5 | 156,2 | 699,6 | ||||||
Flux de trésorerie contractuels | 1 614,9 | 245,4 | 229,7 | 202,5 | 175,0 | 762,3 | ||||||
6.3 Variation de la dette nette
2024 | 2023 * | |
TRÉSORERIE (DETTE) NETTE À L'OUVERTURE | (4 190,0) | (35,2) |
Cash-flow net des activités opérationnelles lié aux activités poursuivies | 2 746,4 | 1 511,4 |
Retraité de la contribution au titre de la réduction des déficits de retraite et du buy-in au R-U (Note 9.3) | 12,5 | 1 078,2 |
Investissements nets d’exploitation lié aux activités poursuivies | (616,8) | (621,5) |
Free cash-flow opérationnel des activités poursuivies | 2 142,1 | 1 968,1 |
Investissement net dans les filiales et participations (a) | 358,8 | (3 463,8) |
Dont, Cobham Aerospace Communications | (1 012,8) | — |
Dont, Imperva | 5,8 | (3 401,0) |
Dont, activités Transport | 1 658,0 | — |
Dont, autres | (292,2) | (62,8) |
Contribution au titre de la réduction des déficits de retraite et du buy-in au R-U (note 9.3) | (12,5) | (1 078,2) |
Variation des prêts financiers | (6,3) | (208,6) |
Distribution de dividendes par la société mère | (708,4) | (633,7) |
Part des tiers dans les distributions de dividendes des filiales | (14,3) | (49,3) |
Rachats d’actions (b) | (275,4) | (491,0) |
Nouvelles dettes de location | (142,8) | (166,3) |
Variations de change et autres | (42,8) | (64,1) |
Contribution des activités poursuivies à la variation de trésorerie (dette) nette | 1 298,4 | (4 186,9) |
Contribution des activités non poursuivies à la variation de trésorerie (dette) nette | (152,0) | 32,1 |
TRÉSORERIE (DETTE) NETTE À LA CLÔTURE | (3 043,6) | (4 190,0) |
* La définition de la dette nette a été revue pour exclure les placements repris du fonds de pension au Royaume-Uni (d’un montant de 165,2 M£ à fin 2023).
(a) Sous déduction du remboursement de prêts d’actionnaires et de la trésorerie (dette) nette des sociétés acquises /cédées.
(b) Incluant, en 2024, -176,4 M€ au titre du programme de rachat d’actions en vue de leur annulation (-461,3 M€ en 2023).
6.4 Actifs financiers non courants
a) Titres de participation non consolidés
Les titres de participation non consolidés s’élèvent à 160,6 M€ à fin 2024 contre 129,2 M€ à fin 2023. À fin 2024, ce poste est composé de participations individuellement non significatives.
b) Actifs financiers non courants
31/12/24 | 31/12/23 | |
Prêts accordés à des sociétés mises en équivalence | 65,0 | 71,0 |
Placements repris du fonds de pension au Royaume-Uni (note 9.3) | 205,0 | 190,1 |
Autres créances et prêts évalués au coût amorti | 47,1 | 41,7 |
Placements évalués en valeur de marché | 66,0 | 59,7 |
Valeur brute | 383,1 | 362,5 |
Provisions pour dépréciation | (11,5) | (18,6) |
NET | 371,6 | 343,9 |
6.5 Synthèse des actifs et passifs financiers
À fin 2024, les catégories d’actifs et passifs financiers restent Les créances clients, dettes fournisseurs et avances remboursables identiques à celles présentées à fin 2023. sont des actifs et passifs financiers au sens d’IAS 32 et IFRS 9,
évalués au coût amorti. Ils sont décrits dans la Note 10.
Les techniques de valorisation des actifs et passifs financiers sont décrites en note 13.i.
6.6 Gestion des risques financiers
a) Gestion du risque de marché
Thales couvre les risques de change et de taux en utilisant des dérivés de gré à gré souscrits avec des banques de premier rang. La valeur comptable des dérivés utilisés dans le cadre de la gestion des risques de marché est présentée ci-dessous.
|
|
Risque de change
Thales couvre les risques de change nés de la négociation de contrats en devises différentes de la devise principale de production, les risques de change générés par les opérations commerciales courantes, les risques de change liés à la centralisation de trésorerie et dans certains cas, les risques patrimoniaux sur ses actifs nets à l’étranger.
Aux 31 décembre 2024 et 2023, le montant des dérivés en portefeuille s’analyse comme suit :
Couvertures de négociation et opérations commerciales | Valeur nominale | Valeur de marché | |||
USD GBP Autres | Total | ||||
Documentées en couverture : Ventes à terme de devises | 4 115,5 1 212,6 1 878,3 | 7 206,4 | (102,6) | ||
Achats à terme de devises | 1 920,5 1 169,1 2 175,8 | 5 265,4 | |||
Options vendeuses de devises (call et put) | 14,4 | 94,5 | — | 108,9 | 0,5 |
Options acheteuses de devises (call et put) | 52,9 | 29,7 | 2,1 | 84,7 | |
Non documentées en couverture : Ventes à terme de devises | 69,5 | 49,3 | 4,1 | 122,9 | (0,2) |
Achats à terme de devises | 50,2 | 58,8 | 13,6 | 122,6 | |
Options acheteuses de devises (call et put) | — | — | 29,9 | 29,9 | 0,2 |
Couvertures liées à la centralisation de trésorerie (documentées en couverture) Swaps de change vendeurs de devises | 868,0 | 30,2 | 257,0 | 1 155,2 | (21,7) |
Swaps de change acheteurs de devises | 83,5 | 404,0 | 534,3 | 1 021,8 | |
Couvertures d'actifs nets à l'étranger (documentées en couverture) Swaps de change vendeurs de devises | 693,0 | — | — | 693,0 | (84,5) |
Swaps de change acheteurs de devises | — | 602,4 | — | 602,4 | |
Couvertures d'actifs nets à l'étranger (non documentées en couverture) Swaps de change vendeurs de devises | 82,3 | — | — | 82,3 | (9,5) |
Swaps de change acheteurs de devises | — | 72,5 | — | 72,5 | |
Couvertures d'acquisitions (documentées en couverture) Options vendeuses de devises (call et put) | — | — | — | — | — |
Options acheteuses de devises (call et put) | — | — | — | — | |
Swaps de change acheteurs de devises | — | — | — | — | — |
ACTIF (PASSIF) NET TOTAL | (217,8) | ||||
Valeur Valeur de nominale marché
La maturité des dérivés relatifs aux couvertures d’opérations commerciales est généralement inférieure à 3 ans. La maturité des dérivés est ajustée aux échéances de paiement des contrats couverts par la mise en place de swaps de change. Les autres caractéristiques des dérivés sont alignées avec celles du risque couvert.
La variation de valeur des instruments financiers (opérations à terme) adossés en couverture aux flux de trésorerie est comptabilisée en capitaux propres pour la composante cours comptant. Une baisse (hausse) de 5 % du dollar par rapport à l’euro, à la livre sterling, au dollar canadien et au dollar australien, aurait augmenté (aurait diminué) les capitaux propres d’environ 113 M€ au 31 décembre 2024 et de 82 M€ au 31 décembre 2023.
La variation de valeur des instruments économiquement adossés au portefeuille d’offres commerciales, non éligibles à la comptabilité de couverture, est comptabilisée dans le compte de résultat. Une baisse (hausse) de 5 % du dollar par rapport à l’euro, à la livre sterling, au dollar canadien et au dollar australien, aurait été sans impact sur le résultat au 31 décembre 2024 comme au 31 décembre 2023.
Risque de taux Le Groupe est exposé à la volatilité des taux d’intérêt notamment à travers l’évolution des conditions de ses financements à taux variable. Des instruments financiers adaptés sont utilisés afin de gérer l’exposition à ce risque. Aux 31 décembre 2023 et 2024, le montant des dérivés en portefeuille s’analyse comme suit :
(a) Swaps de 500 M€ mis en place préalablement à l’émission, retournés à la date d’émission (avril 2018). Le tableau ci-après synthétise l’exposition du Groupe aux risques de taux, avant et après opérations de gestion de ce risque.
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31/12/24 < 1 an > 1 an
31/12/23 < 1 anTotalUne hausse de 1 point des taux d’intérêt, appliquée à la trésorerie nette moyenne du Groupe après prise en compte des instruments de couverture, aurait eu, en 2024, un impact positif sur les intérêts financiers nets de 19,0 M€ (33,5 M€ en 2023).
b) Gestion du risque de crédit
Le risque de crédit est le risque de défaut d’une contrepartie face à ses engagements contractuels ou l’encaissement des créances.
Risque de crédit d’un client gouvernemental
Plus de 60 % du chiffre d’affaires de Thales est réalisé avec des clients gouvernementaux. Parmi les pays avec lesquels Thales travaille, certains peuvent présenter un risque de crédit significatif qui pourrait les amener à interrompre une commande en cours de fabrication ou se trouver dans l’incapacité de procéder au paiement du contrat à la livraison. Thales s’efforce de limiter son exposition à ces risques en souscrivant des polices d’assurance auprès des agences de crédit-export (comme BPI France) ou d’assureurs privés.
En 2024, seuls trois clients représentent plus de 500 M€ de chiffre d’affaires pour Thales : l’État français (environ 4,2 Md€ contre 3,9 Mds d’€ en 2023), l’État britannique (environ 1,0 Md€ contre 0,8 Md€ en 2023) et l’État australien (environ 0,7 Md€ contre 0,6 Md€ en 2023).
Au 31 décembre 2024, ces trois États bénéficiaient d’une notation de crédit de première ou de haute qualité (France : AA- par S&P Global Ratings et Aa3 par Moody’s – Royaume-Uni : AA par S&P Global Ratings et Aa3 par Moody’s – Australie : AAA par S&P Global Ratings et Aaa par Moody’s).
Risque de défaillance d’un client non-gouvernemental
Thales réalise un peu moins de 40 % de son chiffre d’affaires auprès de ses clients non-gouvernementaux (opérateurs privés d’infrastructures critiques, avionneurs, etc.). Ces clients sont susceptibles de connaître des difficultés financières majeures et/ou prolongées qui pourraient entraîner des défauts de paiement ou des annulations de commandes. Si ces faits s’avéraient, ils pourraient avoir des conséquences négatives sur le chiffre d’affaires, la rentabilité et la situation financière du Groupe.
Afin de se prémunir contre ces risques, Thales réalise régulièrement des études sur la capacité de ses clients à faire face à leurs obligations. Le cas échéant, Thales peut demander la mise en place de garanties bancaires ou des supports de leur maison mère ou recourir à des assureurs crédit.
La Direction financière du Groupe consolide les informations relatives à l’exposition du Groupe au risque de crédit, notamment par le recensement et l’analyse de l’antériorité des créances clients dues mais non dépréciées. Aux 31 décembre 2024 et 2023, l’antériorité de ces créances s’échelonne comme suit :
Risque de crédit sur les contreparties bancaires Thales souscrit des dérivés de gré à gré avec des banques de premier rang dans le cadre de conventions qui prévoient de Les placements financiers sont diversifiés. Ils concernent des titres de compenser les montants dus et à recevoir en cas de défaillance premier rang et sont négociés avec des banques, elles-mêmes de de l’une des parties contractantes. Ces accords de compensation premier rang. conditionnels ne respectent pas les critères de la norme IAS 32 pour permettre la compensation des instruments dérivés actifs et passifs au bilan. Ils entrent cependant dans le champ d’application des informations à fournir au titre de IFRS 7 sur la compensation.
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31/12/23 Valeur brute Montants Soldes nets Effet des autres accords de compensation Net comptable (avant compensés au présentés au Accords de Collatéraux compensation) bilan bilan compensation financiersc) Gestion du risque de liquidité
Le risque de liquidité du Groupe correspond au risque de ne pas être en mesure de faire face à ses besoins monétaires grâce à ses ressources financières. Il dépend en particulier du niveau d’exposition de Thales aux évolutions des principaux paramètres de marché pouvant entraîner un renchérissement du crédit, voire une limitation temporaire de l’accès aux sources externes de financement.
Le Groupe gère ce risque en s’efforçant d’anticiper ses besoins de liquidité et assure sa couverture par les ressources financières à court et à long terme suivantes : • des capitaux propres (cf. Note 8.1) ;
• un endettement brut (cf. Note 6.2, notamment sa ventilation par échéance) ;
• une ligne de crédit bancaire confirmée, non utilisée au 31 décembre 2024, s’élevant à 1 500 M€ et venant à échéance en 2028 ;
• ainsi qu’un programme de billets de trésorerie (NeuCP).
Le Groupe consolide et centralise les excédents et les besoins de trésorerie de ses différentes unités (cash pooling), ce qui lui permet de simplifier la gestion de trésorerie des unités en gérant une position consolidée et d’accéder aux marchés financiers à partir de Thales société mère, qui fait l’objet de notations financières par S&P Global Ratings (A-, perspective stable) et Moody’s (A2, perspective stable).
Les contrats de financement du Groupe ne comportent pas de« covenants » liés à l’évolution de la notation de Thales. L’abaissement de la notation se traduirait par un renchérissement (plafonné) des marges applicables à la ligne de crédit confirmée et non utilisée mentionnée ci-dessus ; symétriquement, ces marges seraient améliorées (avec un seuil minimum) en cas de rehaussement de la notation.
La ligne de crédit confirmée et non utilisée comporte par ailleurs une clause réduisant la marge servant de base au calcul de la commission de non-utilisation applicable en cas de réduction des émissions de gaz à effet de serre. Les objectifs de réduction ayant été atteints au 31 décembre 2023, le Groupe a bénéficié sur 2024 d’une réduction du coût de la commission de non-utilisation. Cet avantage a été reversé par le Groupe à la fondation Thales
Solidarity.
Note 7. Impôts sur les bénéfices La détermination de la charge d’impôt tient compte des règles spécifiques locales, telles que les régimes d’intégration fiscale en France, du Group Relief au Royaume-Uni, de la consolidation fiscale aux États-Unis et de l’Organschaft en Allemagne. 7.1 Charge d’impôt
Rapprochement entre la charge d’impôt théorique et celle comptabilisée
|
Le taux théorique moyen d’imposition s’obtient en faisant la somme des impôts théoriques de toutes les sociétés consolidées et en divisant cette somme par le résultat consolidé avant impôt et résultat des sociétés mise en équivalence.
Pour chaque société consolidée, l’impôt théorique est calculé en appliquant au résultat avant impôt le taux d’impôt statutaire local. Le taux théorique moyen d’imposition dépend donc de la contribution des différents pays au résultat du Groupe. La France, dont le taux s’élève à 25,83 %, représente, en 2024, environ 60 % du résultat avant impôt (55 % en 2023).
L’effet des crédits d’impôts inclut :
• l’effet de la non imposition des crédits d’impôt recherche en France (180,6 M€ en 2024, 172,6 M€ en 2023) ;
• les avantages fiscaux liés à l’effort de recherche, comptabilisés en impôt sur les bénéfices (notamment aux USA, aux Pays-Bas, au Canada et en Australie).
Les « impôts à taux réduit » correspondent à l’incidence de la taxation à 10,3 % en France des redevances de brevets et titres de propriété industrielle.
Les « impôts non pris en compte dans le taux théorique » comprennent notamment les State tax aux USA et l’IRAP en Italie.
7.2 Impôt comptabilisé en capitaux propres
7.3 Actifs et passifs d’impôt présentés au bilan
01/01/24 | Profit (charge) | Capitaux propres | Flux de trésorerie | Périmètre et change | Autres | 31/12/24 | ||
Impôts exigibles actifs | 194,3 | (120,5) | — | 66,7 | 20,1 | — | 160,6 | |
Impôts exigibles passifs | (220,5) | (322,0) | — | 118,6 | (5,8) | 236,7 | (193,0) | |
Impôts exigibles net |
| (26,2) | (442,5) | — | 185,3 | 14,3 | 236,7 | (32,4) |
Impôts différés actifs | 1 183,3 | 70,0 | (30,9) | — | 112,1 | 32,1 | 1 366,6 | |
Impôts différés passifs | (319,4) | 125,1 | — | — | (440,5) | — | (634,8) | |
Impôts différés net |
| 863,9 | 195,1 | (30,9) | — | (328,4) | 32,1 | 731,8 |
TOTAL (247,4) (30,9) 185,3
01/01/23 | Profit (charge) | Capitaux propres | Flux de trésorerie | Périmètre et change | Autres | 31/12/23 | |
Impôts exigibles actifs | 194,7 | (62,2) | — | 84,6 | (2,9) | (19,9) | 194,3 |
Impôts exigibles passifs | (168,2) | (338,6) | — | 110,8 | (6,3) | 181,8 | (220,5) |
Impôts exigibles net | 26,5 | (400,8) | — | 195,4 | (9,2) | 161,9 | (26,2) |
Impôts différés actifs | 1 043,0 | 52,2 | 17,4 | — | 65,7 | 5,0 | 1 183,3 |
Impôts différés passifs | (396,6) | 96,4 | — | — | (19,6) | 0,4 | (319,4) |
Impôts différés net | 646,4 | 148,6 | 17,4 | — | 46,1 | 5,4 | 863,9 |
TOTAL (252,2) 17,4 195,4
a) Impôts exigibles
Le décaissement d’impôt sur les bénéfices est présenté net des crédits d’impôt imputés. L’imputation des crédits d’impôt, au titre de l’impôt décaissé sur l’exercice ou à décaisser dans l’exercice suivant, est présentée dans la colonne « autres ». b) Impôts différés
Évolution par nature
01/01/24 | (Charge)/ Produit de l'exercice | Imputation en capitaux propres | Périmètre, change et autres | 31/12/24 | |||
Différences temporelles : |
| 1 252,9 | 214,5 | (10,9) | (335,8) | 1 120,7 | |
• retraites et prestations assimilées | 501,4 | (37,3) | (23,2) | 19,9 | 460,8 | ||
• actifs incorporels | (49,9) | 133,5 | — | (391,0) | (307,4) | ||
• provisions sur contrats | 208,8 | 18,8 | — | (6,1) | 221,5 | ||
• autres | 592,6 | 99,5 | 12,3 | 41,4 | 745,8 | ||
Déficits reportables |
| 627,4 | 27,6 | — | 16,5 | 671,5 | |
Total avant dépréciation |
| 1 880,3 | 242,1 | (10,9) | (319,3) | 1 792,2 | |
Dépréciation |
| (1 016,4) | (47,0) | (20,0) | 23,0 | (1 060,4) | |
Actif net d’impôt différé |
| 863,9 | 195,1 | (30,9) | (296,3) | 731,8 | |
01/01/23 | (Charge)/ Produit de l'exercice | Imputation en capitaux propres | Périmètre, change et autres | 31/12/23 | |||
Différences temporelles : | 949,8 | 148,9 | 48,4 | 105,8 | 1 252,9 | ||
• retraites et prestations assimilées | 399,6 | 25,9 | 65,5 | 10,4 | 501,4 | ||
• actifs incorporels | (200,5) | 123,3 | — | 27,3 | (49,9) | ||
• provisions sur contrats | 247,7 | (11,8) | — | (27,1) | 208,8 | ||
• autres | 503,0 | 11,5 | (17,1) | 95,2 | 592,6 | ||
Déficits reportables | 533,2 | 74,4 | — | 19,8 | 627,4 | ||
Total avant dépréciation | 1 483,0 | 223,3 | 48,4 | 125,6 | 1 880,3 | ||
Dépréciation | (836,6) | (74,7) | (31,0) | (74,1) | (1 016,4) | ||
Actif net d’impôt différé | 646,4 | 148,6 | 17,4 | 51,5 | 863,9 | ||
Déficits fiscaux reportables
31/12/24 | |
2025 | 1,3 |
2026-2029 | 0,2 |
Au-delà de 2029 | 6,6 |
Sans limitation de durée | 663,4 |
Total | 671,5 |
Dont, dépréciés | (624,9) |
Actif net d’impôt différé | 46,6 |
Les déficits fiscaux reportables représentent au total une économie potentielle d’impôt de 671,5 M€ au 31 décembre 2024 (627,4 M€ au 31 décembre 2023). Les dates de prescription des déficits fiscaux reportables sont les suivantes :
Conformément à la note 13-j, seuls les actifs d’impôts relatifs aux déficits fiscaux que le Groupe estime pouvoir imputer sont reconnus au bilan. Le Groupe tient compte notamment des restrictions éventuelles d’utilisation.
Note 8. Capitaux propres et résultats par action 8.1 Capitaux propres
a) Capital
Au 31 décembre 2024, le capital social de Thales société mère s’élève à 617 825 739 € et se compose de 205 941 913 actions de 3 €. Au 31 décembre 2023, il s’élevait à 630 630 420 € et se composait de 210 210 140 actions de 3 €. b) Actions propres
Au 31 décembre 2024, Thales société mère détient en propre 628 731 actions. Celles-ci sont comptabilisées en diminution des capitaux propres consolidés pour un montant de -92,5 M€.
Dans le cadre des autorisations conférées par l’assemblée générale au Conseil d’administration, la Société a effectué, en 2023 et 2024, les opérations suivantes :
2024 | 2023 | |
Actions propres à l’ouverture | 3 541 786 | 3 277 303 |
Achats dans le cadre du contrat de liquidité | 603 565 | 591 432 |
Cessions dans le cadre du contrat de liquidité | (564 071) | (621 129) |
Cessions aux salariés (plan d’actionnariat) | (452 348) | — |
Livraisons d’actions gratuites | (352 731) | (218 186) |
Achats dans le marché (a) | 2 120 757 | 3 713 535 |
Annulation d'actions | (4 268 227) | (3 201 169) |
Actions propres à la clôture | 628 731 | 3 541 786 |
(a) Incluant 1 245 757 actions en 2024 et 3 458 535 actions en 2023 dans le cadre du programme de rachat d’actions annoncé le 3 mars 2022.
Aux 31 décembre 2024 et 2023, dans le cadre du contrat de liquidité confié à Kepler Cheuvreux, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité :
2024 | 2023 | |
Nombre d’actions | 83 739 | 44 245 |
Trésorerie (en millions d’euros) | 22,3 | 27,7 |
c) Écarts de conversion
Les écarts de conversion résultent de la conversion des états financiers des sociétés dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’euro, le cas échéant compensée par l’incidence des instruments dérivés libellés en devises destinés à couvrir des investissements nets dans des filiales étrangères.
Ces écarts sont inscrits dans les capitaux propres en « autres éléments du résultat global », puis reclassés en résultat à la date de cession de ces investissements. Ils s’analysent comme suit :
2024 | 2023 | |
Écarts de conversion au 1er janvier | (369,8) | (258,3) |
Variation de valeur | 246,0 | (115,7) |
Recyclé en résultat des cessions | 14,5 | 5,0 |
Variation brute | 260,5 | (110,7) |
Impôt différé | — | — |
Périmètre et autres | 0,8 | (0,8) |
Écarts de conversion au 31 décembre | (108,5) | (369,8) |
Les principaux cours de change retenus pour la conversion des états financiers des filiales dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’euro sont les suivants :
(en euros) Dollar australien | 31 décembre 2024 | 31 décembre 2023 | 31 décembre 2022 | ||||
Clôture 1,6772 | Moyen 1,6438 | Clôture | Moyen | Clôture 1,5693 | Moyen 1,5154 | ||
1,6263 | 1,6347 | ||||||
Livre sterling | 0,8292 | 0,8450 | 0,8691 | 0,8688 | 0,8869 | 0,8548 | |
Dollar U.S. | 1,0389 | 1,0808 | 1,1050 | 1,0829 | 1,0666 | 1,0500 | |
Par ailleurs, le taux moyen de la devise de l’Argentine a été déterminé de manière spécifique en 2023 pour prendre en compte la dévaluation de la devise intervenue en toute fin d’année.
d) Réserve de couverture de flux de trésorerie
Le Groupe utilise des instruments dérivés afin de se prémunir contre les variations de valeur des flux futurs de trésorerie. Dans les comptes du Groupe, la variation de juste valeur de ces instruments dérivés, pour la part efficace, est comptabilisée directement en capitaux propres, jusqu’à ce que les flux couverts impactent le résultat.
2024 | 2023 | |
Couverture de flux de trésorerie au 1er janvier | (32,4) | (124,6) |
Variation de valeur des dérivés | (73,5) | 83,4 |
Recyclé en charges (produits) opérationnels | (39,6) | 38,0 |
Recyclé en charges (produits) d’impôt sur les bénéfices | 8,2 | (7,4) |
Variation de périmètre et change | 23,8 | (21,8) |
Couverture de flux de trésorerie au 31 décembre | (113,5) | (32,4) |
Un solde négatif à la clôture signifie que les cours de change et taux des instruments dérivés documentés en couverture sont globalement moins favorables que les cours de change et taux en vigueur à la date de clôture de l’exercice.
e) Distribution de dividendes par la société mère
Au titre des exercices 2022 et 2023, les montants unitaires des dividendes mis en distribution s’élèvent à 2,94€ et 3,40€.
Le 3 mars 2025, le Conseil d’administration a décidé de proposer aux actionnaires, qui seront convoqués en assemblée générale le 16 mai 2025, la distribution d’un dividende de [3,70 €] par action au titre de l’exercice 2024.
S’il est approuvé, ce dividende sera détaché le 20 mai 2025 et mis en paiement le 22 mai 2025. Le versement de ce dividende sera effectué intégralement en numéraire et s’élèvera à [2,85 €] par action, compte tenu de l’acompte de 0,85 € par action déjà versé en décembre 2024.
Les distributions de 2023 et 2024 sont décrites ci-après :
Année 2024 | Décision Conseil d’administration du 8 octobre 2024 | Nature Acompte 2024 | Dividende par action (en €) €0,85 | Date de mise en paiement déc. 2024 | Modalités de distribution Numéraire | Total (en M€) |
174,2 | ||||||
Assemblée générale du 15 mai 2024 | Solde 2023 | €2,60 | mai 2024 | Numéraire | 534,2 | |
| ||||||
Assemblée générale du 10 mai 2023 | Solde 2022 | €2,24 | mai 2023 | Numéraire | 468,0 | |
|
f) Participations ne donnant pas le contrôle
Ce poste inclut essentiellement la part de Leonardo dans le sous-groupe Thales Alenia Space (33 %) et les intérêts de Siemens et Philips Medical Systems International dans la société Trixell SAS (49 %).
La contribution de ces minoritaires aux principaux agrégats financiers du Groupe n’est individuellement pas significative.
La trésorerie de ces deux sociétés est exclusivement placée auprès de la Direction de la Trésorerie de Thales, sans restriction d’utilisation.
8.2 Résultat par action
2024 | 2023 | ||
Numérateur (en millions d'euros) : Résultat net, part du Groupe | (A) | 1 419,5 | 1 023,4 |
Dont, résultat net des activités poursuivies, part du Groupe | 1 007,4 | 949,1 | |
Dont, résultat net des activités non poursuivies, part du Groupe | 412,1 | 74,3 | |
Dénominateur (en milliers) : Nombre moyen d'actions en circulation | (B) | 208 507 | |
205 523 | |||
Plans d’actions gratuites et en unités (a) | 498 | 656 | |
Nombre moyen d'actions en circulation dilué | (C) | 206 021 | 209 163 |
Résultat net par action (en euros) | (A)/(B) | 6,91 | 4,91 |
Dont, résultat net par action des activités poursuivies | 4,90 | 4,55 | |
Dont, résultat net par action des activités non poursuivies | 2,01 | 0,36 | |
Résultat net par action dilué (en euros) | (A)/(C) | 6,89 | 4,89 |
Dont, résultat net par action dilué des activités poursuivies | 4,89 | 4,54 | |
Dont, résultat net par action dilué des activités non poursuivies | 2,00 | 0,36 | |
Cours moyen de l’action | €148,29 | €132,48 |
(a) Les actions/unités qui sont soumises à des conditions de performance internes ne sont prises en compte que lorsque les conditions de performance sont atteintes.
Note 9. Avantages au personnel
9.1 Effectif consolidé
L’effectif consolidé inclut les effectifs totaux des sociétés intégrées globalement et exclut les effectifs des sociétés mises en équivalence. À fin 2024, il s’élève à 83 206 personnes (81 060 personnes à fin 2023). L’effectif est constitué aux trois-quarts de salariés de niveau équivalent à ingénieur, spécialiste ou manager.
9.2 Charges de personnel
En 2024, les charges de personnel s’élèvent à 9 247,1 M€ (8 327,9 M€ en 2023).
9.3 Provisions pour retraite et autres avantages à long terme
Le Groupe accorde à ses salariés des avantages postérieurs à l’emploi (régimes de retraite, d’indemnités de fin de carrière, de couverture médicale…) ainsi que d’autres avantages à long terme (médailles du travail, primes d’ancienneté au moment du départ…).
a) Description des régimes
Les régimes mis en place sont soit des régimes à cotisations définies, soit des régimes à prestations définies.
Régimes à cotisations définies
Dans certains pays, le Groupe verse des cotisations assises sur les salaires à des organismes nationaux chargés des régimes de retraite de base (tels, en France, la Sécurité sociale ou le régime complémentaire obligatoire AGIRC-ARRCO). Au-delà de ces régimes de base, Thales cotise également à d’autres régimes à cotisations définies (aux Pays-Bas, au Royaume-Uni depuis 2002, par exemple). Dans le cadre de ces régimes, le Groupe n’a pas d’autre obligation que le versement des cotisations : il n’existe pas de passif actuariel et les cotisations appelées sont comptabilisées en charge dans le résultat de l’exercice.
Régimes à prestations définies
Les régimes à prestations définies recouvrent différents types d’avantages :
• des indemnités de fin de carrière ou de départ en retraite (légales ou conventionnelles) et d’autres avantages à long terme (médailles du travail…), notamment en France. Ces engagements ne sont pas, en général, couverts par des actifs de couverture ; • des retraites complémentaires, principalement au Royaume-Uni. en Allemagne et en Suisse. Ces régimes assurent le versement d’une rente basée sur le salaire et indexée sur l’inflation. La valeur actuelle des engagements et la valeur des actifs de couverture sont évaluées de manière indépendante. En cas
b) Évolution de la provision au bilan
d’insuffisance de couverture des engagements par les actifs, une provision est constatée.
Fin 2023, Thales a conclu un accord pour assurer l’intégralité des engagements au titre du régime de retraite principal britannique (Thales UK Pension Scheme). En vertu de cet accord, Thales a mis en place, auprès de Rothesay, une couverture d’assurance de ses engagements bruts de retraite évalués à un montant de 2,677 Mrds £. En contrepartie, Thales a transféré les actifs de couverture des régimes correspondants, complété d’un décaissement net de 850 M£ (980,7 M€).
Par ailleurs, Thales a racheté au fonds de pension anglais 165 M£ (note 6.4 -b) d’actifs de couverture d'une échéance moyenne de 5 ans, comptabilisés désormais en « actifs financiers non courants ».
Depuis le buy-in, Thales a engagé l’opération de cession complète à l’assureur desdits engagements (« buy-out ») qui sera effective d'ici à mi-2025 au plus tard, à l’issue notamment du traitement administratif des dossiers des plus de 15.000 participants. Les modalités et conditions du « buy-out » ont déjà été contractuellement agréées avec Rothesay.
Dans le cadre de cette transaction, une charge non courante de 349 M£ (402,9 M€) a été enregistrée en 2023 (note b), complétée en 2024 à hauteur de 48,4 M£ (57,3 M€) au titre de frais administratifs engagés dans le cadre de la cession en cours.
Les garanties accordées à Thales UK Pension Scheme par Thales société mère pour couvrir les obligations futures des filiales concernées au titre des plans de financement seront formellement levées à l’issue du « buy-out », mais sont devenues sans objet. Par ailleurs, le versement de la contribution annuelle à la réduction du déficit de financement (75 M£ par an) a été arrêté à compter du 1er décembre 2023.
2024 | 2023 | |
Provision à l’ouverture | (1 552,5) | (1 907,7) |
Coût des services rendus (résultat opérationnel courant) | (97,5) | (92,8) |
Modifications et liquidations de régimes (résultat opérationnel non courant) | (72,6) | (402,9) |
Intérêts nets | (48,1) | (70,8) |
Frais de gestion des fonds | (0,5) | (5,2) |
Écarts actuariels/autres avantages à long terme | (2,7) | (1,8) |
Résultat financier sur retraites et avantages à long terme | (51,3) | (77,8) |
Charge totale de la période | (221,4) | (573,5) |
Réévaluation (comptabilisée en autres éléments du résultat global) (a) | 65,8 | (266,6) |
Prestations et contributions versées | 129,9 | 1 181,5 |
• au titre de la réduction des déficits au Royaume-Uni | — | 97,5 |
• au titre de la couverture d'assurance des obligations de pension au Royaume-Uni | 12,5 | 980,7 |
• au titre des autres contributions/prestations | 117,4 | 103,3 |
Écarts de conversion | (0,9) | (7,9) |
Variations de périmètre et autres | (10,2) | 21,7 |
Provision à la clôture | (1 589,3) | (1 552,5) |
Dont : • avantages postérieurs à l’emploi | (1 364,7) | (1 338,4) |
• autres avantages à long terme | (224,6) | (214,1) |
(a) Principalement lié à l’évolution des taux d'actualisation, notamment au Royaume-Uni.
c) Évolution des engagements et des actifs de couverture
2024 | Royaume-Uni | France | Autres | Total | |
Engagements au 1er janvier |
| (3 240,8) | (1 279,5) | (570,3) | (5 090,6) |
Coût normal de la période | — | (76,5) | (21,0) | (97,5) | |
Charge d'intérêt | (140,9) | (39,7) | (13,7) | (194,3) | |
Cotisations versées par les salariés | — | — | (5,6) | (5,6) | |
Modifications et liquidations de régime | (27,2) | (13,3) | (2,1) | (42,6) | |
Écarts actuariels d’expérience | 98,3 | (25,1) | 2,9 | 76,1 | |
Écarts actuariels liés aux hypothèses financières | 308,3 | 55,3 | 2,9 | 366,5 | |
Écarts actuariels liés aux hypothèses démographiques | — | 17,9 | (0,1) | 17,8 | |
Écarts actuariels liés aux autres avantages à long terme | — | (1,9) | (0,8) | (2,7) | |
Prestations payées par le fond | 179,1 | 3,4 | 21,0 | 203,5 | |
Prestations payées par l'employeur | 0,7 | 92,3 | 26,5 | 119,5 | |
Variation de change, périmètre et autres | (147,7) | 0,2 | (22,1) | (169,6) | |
Engagements au 31 décembre |
| (2 970,2) | (1 266,9) | (582,4) | (4 819,5) |
Placements au 1er janvier |
| 3 234,2 | 50,1 | 256,1 | 3 540,4 |
Rendement des placements | 140,6 | 1,7 | 3,9 | 146,2 | |
Contribution de l'employeur | 6,2 | (6,5) | 10,7 | 10,4 | |
Cotisations versées par les salariés | — | — | 5,6 | 5,6 | |
Modifications et liquidations de régime | (30,0) | — | — | (30,0) | |
Prestations payées par le fond | (179,1) | (3,4) | (21,0) | (203,5) | |
Écarts actuariels d’expérience | (413,9) | 3,2 | 13,5 | (397,2) | |
Variation de change, périmètre et autres | 146,4 | (0,4) | 12,0 | 158,0 | |
Placements au 31 décembre (a) |
| 2 904,4 | 44,7 | 280,8 | 3 229,9 |
Limitation de l'actif au 31 décembre |
| — | — | 0,3 | 0,3 |
PROVISION AU 31 DÉCEMBRE |
| (65,8) | (1 222,2) | (301,3) | (1 589,3) |
(a) les actifs de couverture des engagements de retraite au Royaume-Uni sont désormais gérés par Rothesay. Ils seront soldés à l’issue du buy-out.
2023 | Royaume-Uni | France | Autres | Total |
Engagements au 1er janvier | (2 914,9) | (1 198,2) | (523,7) | (4 636,8) |
Coût normal de la période | (8,0) | (66,5) | (18,3) | (92,8) |
Charge d'intérêt | (140,0) | (43,8) | (15,0) | (198,8) |
Cotisations versées par les salariés | (5,8) | — | (4,7) | (10,5) |
Modifications et liquidations de régime | (133,9) | — | (1,0) | (134,9) |
Écarts actuariels d’expérience | (13,1) | (25,2) | 3,0 | (35,3) |
Écarts actuariels liés aux hypothèses financières | (129,5) | (51,9) | (50,7) | (232,1) |
Écarts actuariels liés aux hypothèses démographiques | 0,7 | 3,2 | (1,7) | 2,2 |
Écarts actuariels liés aux autres avantages à long terme | — | (0,8) | (1,0) | (1,8) |
Prestations payées par le fond | 163,0 | 3,3 | 19,4 | 185,7 |
Prestations payées par l'employeur | 0,7 | 84,8 | 24,0 | 109,5 |
Variation de change, périmètre et autres | (60,0) | 15,6 | (0,6) | (45,0) |
Engagements au 31 décembre | (3 240,8) | (1 279,5) | (570,3) | (5 090,6) |
Placements au 1er janvier | 2 457,5 | 85,6 | 240,7 | 2 783,8 |
Rendement des placements | 120,4 | 3,2 | 4,4 | 128,0 |
Contribution de l'employeur | 1 097,3 | (33,7) | 8,4 | 1 072,0 |
Cotisations versées par les salariés | 5,8 | — | 4,7 | 10,5 |
Modifications et liquidations de régime | (268,0) | — | — | (268,0) |
Prestations payées par le fond | (163,0) | (3,3) | (19,4) | (185,7) |
Écarts actuariels d’expérience | (61,5) | (0,8) | 7,3 | (55,0) |
Variation de change, périmètre et autres | 45,7 | (0,9) | 10,0 | 54,8 |
Placements au 31 décembre | 3 234,2 | 50,1 | 256,1 | 3 540,4 |
Limitation de l'actif au 31 décembre | — | — | (2,3) | (2,3) |
PROVISION AU 31 DÉCEMBRE | (6,6) | (1 229,4) | (316,5) | (1 552,5) |
d) Hypothèses actuarielles
Les hypothèses actuarielles utilisées sont déterminées selon les conditions économiques et spécificités de chaque pays et de chaque régime. Les hypothèses retenues sont les suivantes :
2024 | Royaume-Uni | France |
Taux d'inflation | 3,07 % | 2,03 % |
Taux d'actualisation | 5,36 % | 3,39 % |
2023 | Royaume-Uni | France |
Taux d'inflation | 2,99 % | 2,22 % |
Taux d'actualisation | 4,40 % | 3,12 % |
Pour chaque pays, les taux d’actualisation retenus sont obtenus par référence à l’indice Iboxx Corporate AA, reflétant le taux de rendement des obligations émises par des entreprises de très bonne qualité de crédit, pour une maturité équivalente à la duration des régimes évalués et de même monnaie.
La sensibilité de l’engagement net à une modification du taux d’actualisation au 31 décembre 2024, Royaume-Uni exclu, est présentée ci-après :
Sensibilité en points de base | +25 +50 +100 | -25 -50 -100 | ||||||
Réduction (hausse) de l’engagement net (M€) | 51,3 98,0 183,9 | (49,7) (104,0) (220,5) | ||||||
9.4 Rémunérations fondées sur des actions Au 31 décembre 2024, sont en vigueur : Tous ces plans sont soumis à des conditions de performance internes • 1 076 212 actions gratuites ; sur les trois exercices qui suivent leur date d’attribution. Leurs caractéristiques sont décrites dans la section 6.2 du Document • 326 350 phantom shares, réglables en trésorerie à l’issue d’une d'enregistrement universel 2024. période d’acquisition de 4 ans. a) Attribution d’actions gratuites | ||||||||
Date du Conseil ayant décidé l’attribution | Période Cours de l’action à d’acquisition la date d’octroi | Solde d’actions gratuites au 31/12/23 (a) | Actions attribuées en 2024 | Actions annulées en 2024 | Actions livrées en 2024 | Solde d’actions gratuites au 31/12/24 | ||
25/06/2024 | du 25/06/2024 au 25/06/2028 | 158,10 € | — | 243 268 | (326) | — | 242 942 | |
20/07/2023 | du 20/07/2023 au 20/07/2027 | 138,55 € | 285 700 | — | (1 670) | — | 284 030 | |
30/06/2022 | du 30/06/2022 au 30/06/2026 | 116,00 € | 263 780 | — | (1 740) | — | 262 040 | |
01/07/2021 | du 01/07/2021 au 01/07/2025 | 86,04 € | 289 320 | — | (2 120) | — | 287 200 | |
24/11/2020 | du 24/11/2020 au 24/11/2024 | 79,60 € | 351 715 | — | (1 875) | (349 840) | — | |
1 076 212
(a) Après ajustements. b) Attribution de phantom shares indexées sur la valeur de l’action Thales | ||||||
Date du Conseil ayant décidé l’attribution | Période Solde de phantom d’acquisition shares au 31/12/23 (a) | Phantom shares attribuées en 2024 | Phantom shares annulées en 2024 | Phantom shares livrées en 2024 | Solde des phantoms shares au 31/12/24 | |
25/06/2024 20/07/2023 | du 25/06/2024 au 25/06/2028 du 20/07/2023 au 20/07/2027 | — | 72 587 | (157) | — | 72 430 |
87 085 | — | (2 745) | — | 84 340 | ||
30/06/2022 | du 30/06/2022 au 30/06/2026 | 80 315 | — | (2 580) | (195) | 77 540 |
01/07/2021 | du 01/07/2021 au 01/07/2025 | 96 220 | — | (4 180) | — | 92 040 |
24/11/2020 | du 24/11/2020 au 24/11/2024 | 190 880 | — | (9 940) | (180 940) | — |
| 326 350 | |||||
(a) Après ajustements
.c) Plan d'actionnariat salarié
Conformément à la décision du Conseil d’administration du 4 avril 2024, le Groupe a mis en œuvre, au bénéfice de ses salariés, une offre d’achat d’actions avec décote et abondement.
Le prix de souscription, fixé le 28 octobre 2024, correspond à la moyenne des cours d’ouverture de l’action Thales sur le marché Euronext Paris du 30 septembre au 25 octobre 2024, diminuée d’une décote de 20%, soit 119,69 €. Ce plan est assorti d’un abondement correspondant à 50% de l'apport personnel de chaque salarié, dans la limite de 500 €.
L’offre s’inscrit dans le cadre du Plan Epargne Groupe, l’investissement restant indisponible pendant 5 ans, à l’exception du Royaume-Uni où l’offre est mise en œuvre dans le cadre d’un dispositif Share Incentive Plan (« SIP »).
Dans ce cadre, 316 052 actions ont été souscrites par les salariés, ces derniers ayant reçu 136 296 actions gratuites au titre de l’abondement. La livraison des titres aux salariés britanniques a été finalisée début 2025.
Dans les comptes consolidés, le coût de ce plan s’élève à -28,8 M€ avant cotisations sociales.
d) Charge relative aux rémunérations fondées sur des actions
Dans les comptes consolidés, l’avantage consenti aux bénéficiaires au titre des plans détaillés ci-dessus est comptabilisé en charge opérationnelle. Les montants sont présentés ci-après :
Plans | Juste valeur résiduelle à fin 2024 | Charge 2024 | Charge 2023 |
Actions gratuites | 61,9 | (31,2) | (24,4) |
Phantom shares et autres plans (a) | 19,7 | (18,2) | (19,2) |
Plan d'actionnariat salarié | — | (28,8) | — |
Cotisations sociales sur l’ensemble des plans | 16,2 | (15,4) | (9,7) |
TOTAL | 97,8 | (93,6) | (53,3) |
Dont, contrepartie : • Capitaux propres | 60,0 | 24,4 | |
• Dettes d’exploitation | 33,6 | 28,9 |
(a) Cette ligne inclut la charge relative à la rémunération de long terme (LTIP) du Président-Directeur général, dont les conditions sont décrites dans les documents de référence ou d’enregistrement universel des années concernées.
9.5 Rémunération des dirigeants
Les rémunérations, avantages et charges sociales attribués aux Administrateurs et au Comité exécutif, et comptabilisés en charge dans l’exercice, se décomposent comme suit :
2024 | 2023 | |
Avantages à court terme : • Rémunérations fixes | 7,3 | 7,5 |
• Rémunérations variables | 7,1 | 7,3 |
• Charges sociales patronales | 7,0 | 5,8 |
• Jetons de présence | 1,1 | 0,6 |
Autres avantages (incluant les cotisations sociales) : • Avantages postérieurs à l’emploi | 4,5 | 3,4 |
• Rémunérations fondées sur des actions | 7,8 | 8,0 |
En cas d’entrée ou de sortie au sein du Comité exécutif en cours d’année, les rémunérations prises en compte dans le tableau ci-dessus sont celles correspondant à la période de présence au sein de cet organe.
À fin 2024, la part des dirigeants dans l’engagement de retraite (Note 9.3) s’élève à 10,7 M€.
Note 10. Actifs et passifs opérationnels courants
Les actifs et passifs opérationnels courants incluent les éléments constitutifs du besoin en fonds de roulement (BFR) ainsi que les provisions pour risques et charges, tels que définis dans la Note 13-d.
Leur évolution est présentée ci-après :
Évolution sur la période | 01/01/23 | Variation du BFR et provisions | Périmètre, change et reclassts | 31/12/23 | Variation du BFR et provisions | Périmètre, change et reclassts | 31/12/24 |
Stocks et en-cours | 3 672,3 | 670,1 | (91,6) | 4 250,8 | 602,4 | 82,3 | 4 935,5 |
Actifs sur contrats | 2 410,5 | 456,9 | 29,6 | 2 897,0 | 312,9 | 32,8 | 3 242,7 |
Avances et acomptes versés | 641,9 | 148,6 | (4,1) | 786,4 | 170,2 | (60,9) | 895,7 |
Clients et aut. créances courantes | 5 810,1 | 510,1 | (51,1) | 6 269,1 | 918,9 | (41,8) | 7 146,2 |
Instruments dérivés – actif | 172,6 | 27,9 | (67,1) | 133,4 | 1,4 | 0,3 | 135,1 |
Passifs sur contrats | (8 313,6) | (1 265,5) | (209,5) | (9 788,6) | (1 712,5) | (40,0) | (11 541,1) |
Provisions pour risques et charges | (1 752,0) | 8,5 | 16,8 | (1 726,7) | 22,2 | (260,2) | (1 964,7) |
Fournisseurs et autres dettes | (6 918,7) | (713,7) | (11,7) | (7 644,1) | (360,0) | (328,6) | (8 332,7) |
Instruments dérivés – passif | (328,2) | 140,4 | (187,8) | — | (164,9) | (352,7) | |
BFR et provisions, net | (4 605,1) | (157,1) | (248,3) | (5 010,5) | (44,5) | (781,0) | (5 836,0) |
Provision pour restructuration |
| (15,6) |
| 18,4 | |||
AUGMENTATION (DIMINUTION) DU BFR & PROV. |
| (172,7) |
| (26,1) |
10.1 Stocks, en-cours et coûts d’exécution des contrats
31/12/24 | 31/12/23 | |
Marchandises | 59,4 | 62,7 |
Matières premières | 1 540,8 | 1 318,8 |
Produits semi-finis et finis | 2 464,2 | 2 164,3 |
Travaux-en-cours | 1 350,3 | 1 175,1 |
Valeur brute | 5 414,7 | 4 720,9 |
Provisions pour dépréciation | (667,4) | (723,9) |
Stocks et en-cours, net | 4 747,3 | 3 997,0 |
Valeur brute | 1 057,9 | 1 017,0 |
Amortissements cumulés | (869,7) | (763,2) |
Coûts d’exécution des contrats, net | 188,2 | 253,8 |
TOTAL | 4 935,5 | 4 250,8 |
10.2 Actifs et passifs sur contrats
31/12/24 | 31/12/23 | |
Factures à établir, brut | 11 054,9 | 9 613,7 |
Factures à établir, dépréciation | (15,6) | (15,8) |
Avances et acomptes reçus des clients | (7 796,6) | (6 700,9) |
Actifs sur contrats | 3 242,7 | 2 897,0 |
Avances et acomptes reçus des clients | (16 981,2) | (14 944,5) |
Factures à établir | 8 658,5 | 8 061,1 |
Produits constatés d’avance | (3 218,4) | (2 905,2) |
Passifs sur contrats | (11 541,1) | (9 788,6) |
Pour un contrat donné, un actif (passif) sur contrat représente le l’avancement du chiffre d’affaires du contrat et se réduit au fur et à chiffre d’affaires cumulé non encore facturé, diminué des avances et mesure de la facturation des prestations au client ou de acomptes reçus du client. Ce montant augmente en fonction de l’encaissement d’avances et acomptes.
10.3 Provisions pour risques et charges
01/01/24 | Utilisations | Dotations | Reprises | Périmètre, change & autres | 31/12/24 | ||||
Restructuration | 40,7 | (24,3) | 47,6 | (4,9) | 1,2 | 60,3 | |||
Litiges techniques et autres | 274,5 | (25,4) | 51,2 | (53,9) | (3,5) | 242,9 | |||
Garanties | 251,0 | (74,6) | 75,5 | (5,7) | — | 246,2 | |||
Pertes à terminaison | 431,3 | (154,0) | 188,8 | (33,4) | 3,7 | 436,4 | |||
Provisions sur contrats | 466,0 | (140,3) | 108,1 | (24,2) | 50,1 | 459,7 | |||
Autres (a) | 263,2 | (56,8) | 121,2 | (17,1) | 208,7 | 519,2 | |||
TOTAL |
| 1 726,7 | (475,4) | 592,4 | (139,2) | 260,2 | 1 964,7 | ||
01/01/23 | Utilisations | Dotations | Reprises | Périmètre, change & autres | 31/12/23 | ||||
Restructuration | 50,0 | (32,0) | 24,7 | (8,3) | 6,3 | 40,7 | |||
Litiges techniques et autres | 274,8 | (31,3) | 59,6 | (19,9) | (8,7) | 274,5 | |||
Garanties | 299,2 | (100,7) | 67,3 | (13,4) | (1,4) | 251,0 | |||
Pertes à terminaison | 433,0 | (143,5) | 160,5 | (18,3) | (0,4) | 431,3 | |||
Provisions sur contrats | 435,2 | (51,9) | 103,6 | (10,1) | (10,8) | 466,0 | |||
Autres (a) | 259,8 | (53,1) | 68,7 | (10,4) | (1,8) | 263,2 | |||
TOTAL | 1 752,0 | (412,5) | 484,4 | (80,4) | (16,8) | 1 726,7 | |||
(a) Cette ligne inclut les provisions techniques des sociétés d’assurance, les provisions pour risques sociaux, les provisions pour garanties de passif, pour environnement et autres.
Le coût des restructurations s’analyse comme suit :
2024 | 2023 | |
Dotations de l’exercice | (47,6) | (24,7) |
Utilisations de l’exercice | 24,3 | 32,0 |
Reprises de l’exercice | 4,9 | 8,3 |
Net | (18,4) | 15,6 |
Dépenses de l’exercice | (99,9) | (107,0) |
Coût des restructurations | (118,3) | (91,4) |
10.4 Échéancier des créances et des dettes
Les soldes présentés au bilan s’analysent comme suit :
Total | < 1 an | > 1 an | |
Créances clients, brut | 4 549,4 | 4 440,1 | 109,3 |
Provisions pour dépréciation clients | (131,0) | (91,4) | (39,6) |
Créances clients, net | 4 418,4 | 4 348,7 | 69,7 |
Impôts et taxes (hors impôt sur les sociétés) | 1 826,5 | 1 688,1 | 138,4 |
Autres créances, brut | 908,6 | 790,1 | 118,5 |
Provisions pour dépréciations des autres créances | (7,3) | (7,3) | — |
Autres créances, net | 2 727,8 | 2 470,9 | 256,9 |
Créances clients et autres créances courantes | 7 146,2 | 6 819,6 | 326,6 |
Dettes fournisseurs et effets à payer | 3 008,4 | 2 989,7 | 18,7 |
Prov. pour congés payés et organismes sociaux | 2 660,2 | 2 573,3 | 86,9 |
Impôts et taxes (hors impôt sur les sociétés) | 1 787,5 | 1 787,5 | — |
Autres dettes et charges à payer | 876,6 | 759,8 | 116,8 |
Dettes fournisseurs et autres dettes courantes | 8 332,7 | 8 110,3 | 222,4 |
31/12/24 31/12/23
L’évolution des provisions pour dépréciation des comptes clients s’analyse comme suit :
01/01/24 | Dotation / reprise | Change et périmètre | 31/12/24 | ||||
Provisions pour dépréciation clients | (137,9) | (6,4) | 13,3 | (131,0) | |||
Le Groupe peut procéder à des cessions de créances commerciales, principalement sur l’État français, et d’effets de commerce. Au 31 décembre 2024, l’en-cours des créances et effets de commerce cédés s’élève à 93,6 M€ (contre 145,4 M€ au 31 décembre 2023). Ces cessions étant sans recours contre le cédant en cas de défaut de paiement du débiteur, les créances concernées font l’objet d’une « décomptabilisation » de l’actif. | Le Groupe a mis en place un programme d’affacturage inversé visant principalement à sécuriser ses approvisionnements stratégiques et soutenir ses fournisseurs en leur apportant une solution de préfinancement. L’encours des factures fournisseurs entrant dans le programme d’affacturage inversé au 31 décembre 2024 s’élève à 35 M€ (classé au sein du poste « Fournisseurs et autres dettes courantes » au bilan). | ||||||
10.5 Engagements liés aux contrats commerciaux
Les obligations contractuelles du Groupe envers ses contreparties (principalement ses clients) peuvent faire l’objet de garanties ou d’engagements de trois types :
•
a) Garanties bancaires
•Garanties de soumission : Dans le cadre de son activité, le
Groupe répond régulièrement à des appels d’offres. Afin d’assurer le caractère définitif de l’offre présentée, et d’obtenir une indemnisation à défaut, le client peut exiger une garantie de soumission. Au 31 décembre 2024, le montant total de ces garanties s’élève à 52,6 M€ (17,9 M€ au 31 décembre
2023).
•• Garanties de bonne exécution : De la signature du contrat jusqu’à la fin de son exécution, le Groupe peut s’engager, par l’intermédiaire de banques, à dédommager un client en cas de manquement à ses obligations contractuelles et procéder à la mise en place de garanties de bonne exécution. Au 31 décembre 2024, le montant total de ces garanties s’élève à 1 220,4 M€ (1 322,4 M€ au 31 décembre 2023). Le coût des moyens techniques, opérationnels et financiers permettant au Groupe de respecter ses obligations est évalué, affaire par
affaire, et fait partie intégrante du coût à terminaison de l’affaire. À défaut, tout risque potentiel avéré est estimé, affaire par affaire, et est provisionné dans les comptes du Groupe le cas échéant. Garanties de restitution d’avances : Pour financer l’exécution du contrat, le Groupe perçoit, selon les termes du contrat, des paiements de la part de clients qui sont enregistrés en dettes au bilan. Afin d’en garantir la restitution éventuelle en cas de nonrespect de ses obligations contractuelles, le Groupe peut mettre en place, à la demande du client, une garantie de restitution d’avances. Au 31 décembre 2024, le montant total de ces garanties s’élève à 3 496,6 M€ (3 126,9 M€ au 31 décembre 2023).
Cautions de garantie : Le Groupe estime et provisionne le coût de la garantie destinée à assurer au client la bonne conformité des produits livrés pendant la période de garantie contractuelle. Dans de nombreux cas, la retenue provisoire de trésorerie s’appliquant contractuellement pendant cette période peut être substituée par la mise en place, par l’intermédiaire de banques, d’une caution de garantie. Au 31 décembre 2024, ces engagements s’élèvent à 69,1 M€ (83,3 M€ au 31 décembre 2023).
L’échéancier de ces engagements se présente comme suit :
|
Des garanties sont délivrées par Thales SA (société mère) en faveur de clients visant à garantir les obligations de ses filiales principalement au titre de contrats commerciaux. Ces garanties internes, sans intermédiation bancaire, telles que reportées dans le paragraphe 19.1 des comptes de Thales SA (société mère), ne sont en conséquence pas intégrées dans les données consolidés.
b) Engagements de compensation
Les risques associés sont décrits dans la section 3.1.3.a du Document d'enregistrement universel 2024. Note 11. Procédures gouvernementale, judiciaire ou d’arbitrage |
L’obtention de grands contrats, en particulier dans le domaine de la défense, peut être conditionnée dans certains pays à l’obligation légale ou réglementaire de réalisation d’obligations de compensations locales ou Offsets, directs, semi-directs ou indirects.
À la date d’arrêté des comptes consolidés, l’information judiciaire ouverte en 2022 portant sur des relations commerciales entreprises par Gemalto (devenue Thales Communication et Sécurité Numériques) avant son acquisition par Thales en 2019 est toujours en cours.
En juin 2024, plusieurs perquisitions ont eu lieu sur divers sites en France, aux Pays Bas et en Espagne, dans le cadre de deux enquêtes préliminaires ouvertes par le Parquet National Financier (PNF).
Thales conteste les allégations portées à sa connaissance et coopère pleinement avec les autorités judiciaires. Les conclusions de ces procédures ne sont toutefois pas connues à date, en ce compris les éventuelles conséquences financières qui en résulteraient.
En novembre 2024, le PNF et le Serious Fraud Office (SFO) au Royaume-Uni ont ouvert une enquête concernant quatre entités du Groupe en France et au Royaume-Uni, dans le cadre de l’exécution d’un contrat en Asie. Note 12. Événements postérieurs à la clôture Le Groupe n’a pas connaissance d’événements significatifs postérieurs à la clôture. |
À la date de publication du présent document, il n’existe pas d’autre procédure gouvernementale, judiciaire ou d’arbitrage, en suspens ou dont la Société est menacée, et susceptible d’avoir des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de la Société et/ou du Groupe.
Note 13. Principes comptables
a) Présentation des états financiers
Compte de résultat
Les charges du compte de résultat sont présentées de manière analytique par destination.
Le résultat opérationnel courant correspond au résultat opérationnel avant prise en compte :
• du résultat de cessions d’immobilisations incorporelles ou corporelles, d’activités ou de participations ;
• de l’incidence des variations de périmètre sur le résultat net consolidé (Note 13-b) ;
• de l’incidence des modifications, réductions ou liquidations de régimes de retraite et autres avantages à long terme ;
• d’autres éléments opérationnels provenant d’événements à caractère inhabituel et générant un impact significatif sur les comptes, incluant les pertes de valeur sur actifs.
Bilan
Le Groupe exerce dans ses différents secteurs, et pour une part significative, des activités à cycle d’exploitation long. En conséquence, les actifs (passifs) généralement réalisés (réglés) dans le cadre du cycle d’exploitation des entités (stocks, créances et dettes fournisseurs, avances, provisions…) sont présentés dans le bilan consolidé en actifs et passifs courants, sans distinction entre la part à moins d’un an et la part à plus d’un an.
Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie permet l’analyse de la variation du poste « trésorerie et équivalents de trésorerie », tel que défini dans la Note 13-i. Il est établi selon la méthode indirecte à partir du résultat net consolidé et est ventilé selon trois catégories :
• le cash-flow net des activités opérationnelles, qui inclut les intérêts financiers. Les flux de trésorerie relatifs à l’impôt sur les sociétés sont présentés dans cette catégorie, sauf s’ils sont spécifiquement rattachables aux activités d’investissement ou de financement ;
• le cash-flow net des activités d’investissement, incluant les investissements nets d’exploitation (acquisitions et cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles, y compris les frais de développement capitalisés) et les investissements financiers nets ;
• le cash-flow net des activités de financement, comprenant les dividendes versés, les augmentations de capital, les acquisitions/ cessions d’actions propres, les émissions et remboursements d’emprunts, la variation des découverts bancaires…
Le Groupe présente par ailleurs l’évolution de sa dette nette, solde non défini comptablement qui intègre la dette financière brute et la dette de location, sous déduction de la trésorerie et des équivalents de trésorerie et des actifs financiers courants. La variation de la trésorerie nette, présentée en Note 6.3, met en évidence le free cash-flow opérationnel, qui correspond au cash-flow net des activités opérationnelles, diminué des investissements nets d’exploitation. Cet agrégat est par ailleurs retraité de la contribution à la réduction des déficits de financement des régimes de retraite au Royaume-Uni, incluant le décaissement effectué auprès de Rothesay dans le cadre de la couverture d’assurance du fonds de pension Thales UK Pension Scheme.
Information sectorielle et résultats ajustés
Les secteurs opérationnels présentés par le Groupe sont les suivants : • le secteur Aérospatial regroupe les Activités Mondiales « Avionique » et « Espace », qui développent des systèmes embarqués et des services pour des clients civils (avionneurs, compagnies aériennes, opérateurs de satellites) et étatiques/
défense (États, agences spatiales et autres organismes parapublics) ;
• le secteur Défense regroupe les Activités Mondiales « Systèmes d’Information et de Communication Sécurisés », « Systèmes Terrestres et Aériens » et « Systèmes de Mission de Défense», qui développent des équipements, systèmes et services pour les forces armées ainsi que pour la protection des réseaux et infrastructures, et dont la base de clientèle est majoritairement étatique/défense ;
• le secteur Cyber & Digital regroupe les activités de cybersécurité et d'identités numériques pour les entreprises et les administrations, qui développent des produits mondiaux centrés sur la sécurité des données et des services premium, des identités physiques et leur pendant numérique pour le paiement, la connexion aux réseaux mobiles et les identités régaliennes (passeports, cartes d'identité, permis de conduire,...).
Le secteur opérationnel Transport étant considéré comme une activité non poursuivie depuis la signature des accords de négociation exclusive avec Hitachi Rail, les données financières de ce secteur sont exclues des informations présentées en Note 2.
Afin de mieux permettre le suivi et la comparabilité de ses performances opérationnelles et financières, le Groupe présente des indicateurs-clés définis comme suit :
L’EBIT Ajusté correspond au résultat opérationnel courant, augmenté de la quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence, avant impact des écritures enregistrées dans le cadre de regroupements d’entreprises (amortissement des actifs évalués dans le cadre de l’allocation du prix d’acquisition, autres charges directement liées aux acquisitions).
Le Résultat Net Ajusté est présenté dans le rapport de gestion du
Groupe. Il correspond au résultat net consolidé attribuable aux actionnaires de la société mère, sous déduction des éléments suivants, nets des effets impôt associés :
• l’amortissement des actifs évalués dans le cadre de l’allocation du prix d’acquisition (regroupements d’entreprises) ;
• les autres charges directement liées à ces regroupements d’entreprises ;
• les pertes de valeur sur actifs ;
• le résultat des cessions, variations de périmètre et autres ;
• la variation de valeur des instruments dérivés, comptabilisée au sein des « autres éléments du résultat financier » ;
• les écarts actuariels liés aux avantages à long terme, inclus dans le « résultat financier sur retraites et avantages à long terme ».
Résultat par action
Le résultat par action est calculé en divisant le résultat net attribuable aux actionnaires de la société mère par la moyenne pondérée prorata temporis du nombre d’actions en circulation au cours de l’exercice, déduction faite des actions détenues en autocontrôle.
Le résultat par action dilué prend uniquement en compte les instruments ayant un effet dilutif. L’effet dilutif des attributions d’actions gratuites et d’unités est calculé selon la méthode dite du rachat d’action, en prenant en compte le cours de bourse moyen de la période concernée.
Engagements hors bilan
Les informations relatives aux engagements hors bilan sont présentées dans les notes suivantes :
• Note 9.3-a : engagements liés au financement des retraites ;
• Note 10.5 : engagements liés aux contrats commerciaux.
Parties liées
Les parties liées du Groupe sont les suivantes : les actionnaires de Thales société mère (notamment l’État français et Dassault Aviation), les sociétés contrôlées par ces mêmes actionnaires, les sociétés sous contrôle conjoint, les sociétés sous influence notable et les dirigeants.
La section 6.2.3.3 du document de référence 2024 décrit les principales dispositions relatives au pacte d’actionnaires régissant les relations entre l’État français (le « Secteur Public ») et Dassault Aviation (le « Partenaire Industriel ») au sein de Thales, à la convention sur la protection des intérêts stratégiques nationaux ainsi qu’à la convention spécifique liant l’État et Thales.
Les informations relatives aux transactions avec les parties liées figurent dans les notes suivantes :
• le chiffre d’affaires avec l’État français (principalement avec la Direction générale de l’Armement) en Note 6.6-b ;
• les transactions avec les co-entreprises en Note 5.3.
Les opérations avec ces parties liées s'inscrivent dans un contexte opérationnel récurrent. Les transactions avec les autres parties liées ne sont pas significatives.
Les rémunérations, avantages et charges sociales attribués aux Administrateurs et au Comité exécutif compris dans le résultat net de l’exercice, figurent dans la Note 9.5.
b) Périmètre de consolidation et variations de périmètre
Périmètre de consolidation
Les états financiers des sociétés d’importance significative que Thales contrôle directement ou indirectement sont intégrés globalement. Les sociétés d’importance significative que Thales contrôle conjointement (co-entreprises) ou dans lesquelles Thales exerce une influence notable (entreprises associées) sont mises en équivalence.
Les principales sociétés consolidées sont listées en Note 15.
La liste exhaustive des participations hors de France est par ailleurs publiée sur le site internet du Groupe (https://
www.thalesgroup.com/fr/global/responsabilite-dentreprise/ documents-cles)
Prise de contrôle (regroupements d’entreprises)
Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode dite de l’acquisition telle que définie dans la norme IFRS 3. En application de cette méthode, le Groupe comptabilise à la date de prise de contrôle les actifs acquis et passifs repris identifiables à leur juste valeur, ainsi que toute participation ne donnant pas le contrôle dans l’entreprise acquise.
Dans le cas de la prise de contrôle d’une entité précédemment sous contrôle conjoint ou sous influence notable, la part antérieurement détenue est réévaluée à sa juste valeur par le résultat.
Les compléments / ajustements de prix prévus contractuellement sont estimés à la date de prise (perte) de contrôle et enregistrés au sein des “autres dettes financières” / “autres immobilisations financières”.
Les coûts directs liés au regroupement (honoraires d’évaluateurs, de conseils…) sont enregistrés en « autres charges opérationnelles » dès qu’ils sont encourus.
Les écarts d’acquisition négatifs sont comptabilisés immédiatement en « autres résultats opérationnels ». Les écarts d’acquisition positifs relatifs aux sociétés contrôlées sont enregistrés à l’actif du bilan en « immobilisations incorporelles ». Les écarts d’acquisition positifs relatifs aux sociétés mises en équivalence sont comptabilisés en « titres mis en équivalence ».
Ces écarts d’acquisition ne sont pas amortis mais font, chaque année, l’objet de tests de perte de valeur. Les pertes de valeur éventuelles relatives aux écarts d’acquisition sont inscrites sur la ligne « perte de valeur » au sein du résultat opérationnel et ne sont pas réversibles. Les pertes de valeur liées aux titres mis en équivalence sont comptabilisées en « résultat des sociétés mises en équivalence ». Ces pertes de valeur sont réversibles.
c) Chiffre d’affaires
Les principes de reconnaissance du chiffre d’affaires pour le Groupe sont les suivants :
Segmentation des contrats en obligations de prestations
Certains contrats prévoient la fourniture au client de biens et services distincts (par exemple lorsqu’ils combinent construction d’actif(s), exploitation et/ou maintenance). Dans ces situations, le contrat doit être segmenté en plusieurs affaires comptables (dites obligations de prestations), avec des taux de marge différenciés et des rythmes de reconnaissance du chiffre d’affaires propres.
Le prix du contrat est alloué à chaque obligation de prestation en proportion des prix de vente spécifiques des biens et services sousjacents, afin de refléter la part du prix à laquelle Thales s’attend à avoir droit en échange de la fourniture de ces biens ou services.
Les options notifiées par le client pour la fourniture de biens ou services supplémentaires distincts sont généralement comptabilisées séparément du contrat initial.
Évaluation du chiffre d’affaires affecté aux obligations de prestations
Les éléments variables inclus dans le prix de vente du contrat ne sont pris en compte que s’il est hautement probable que la levée ultérieure des incertitudes entourant l’élément variable ne conduira pas à une annulation significative du chiffre d’affaires déjà reconnu.
Les pénalités de retard ou relatives à la mauvaise exécution d’une obligation de prestation sont comptabilisées en diminution du chiffre d’affaires.
Le prix de vente est ajusté des composantes de financement jugées significatives, afin de refléter un prix de vente « au comptant » de la prestation fournie. Une composante de financement existe dans les cas où les parties ont convenu de mettre en place, à travers les termes contractuels, un financement au bénéfice de l’une des parties au contrat.
Le chiffre d’affaires ne tient compte des produits résultant de réclamations présentées que lorsqu’il est hautement probable que celles-ci seront acceptées par le client.
Les avenants contractuels négociés avec des clients ne sont inclus dans le prix que lorsqu’ils deviennent juridiquement exécutoires.
Allocation du chiffre d’affaires entre les obligations de prestations
Certains contrats relatifs aux activités de Cybersécurité (vente de licences et services associés) contiennent des obligations de prestations multiples.
Le revenu associé est alloué à chaque obligation de prestation distincte sur la base de leurs prix de vente spécifiques. Ces derniers sont généralement déterminés sur la base des prix observables des produits ou services vendus séparément à des clients similaires dans des circonstances comparables (en ce compris les réductions de prix accordées), voire suivant l’approche résiduelle s’il n’existe pas de prix observable.
Reconnaissance du chiffre d’affaires à l’avancement ou à un moment précis
Le chiffre d’affaires de chaque obligation de prestation identifiée au contrat est reconnu lorsque cette obligation est satisfaite, c’est-à-dire lorsque le client obtient le contrôle du bien ou du service promis.
Si le transfert du contrôle des biens au client est progressif, le chiffre d’affaires correspondant est alors reconnu à l’avancement, lorsqu’il peut être démontré que :
• le bien vendu n’a pas d’usage alternatif ; et
• le Groupe dispose d’un droit irrévocable à paiement au titre des travaux réalisés à date (correspondant aux coûts encourus à date, plus une marge raisonnable), en cas de résiliation pour une raison autre qu’un défaut de performance de Thales.
Ces critères sont réunis pour la grande majorité des contrats de conception et de livraisons de biens complexes au sein du Groupe.
Le chiffre d’affaires associé à la vente de biens ayant un usage alternatif, et/ou au titre duquel le Groupe n’a pas de droit exécutoire à être payé en cas d’arrêt du contrat pour convenance, est reconnu lorsque le bien est livré au client. C’est le cas de la vente d’équipements (principalement dans l’avionique civile) et de pièces détachées.
Le chiffre d’affaires relatif aux contrats de services est généralement reconnu selon l’avancement des prestations, le client bénéficiant de ces services au fur et à mesure qu’ils sont rendus par Thales.
Méthode de mesure de l’avancement
La méthode de mesure de l’avancement retenue par le Groupe est généralement la méthode de l’avancement des dépenses : le chiffre d’affaires est reconnu sur la base des coûts encourus à date, rapportés à l’ensemble des coûts attendus à terminaison.
Reconnaissance de la marge
Toute perte probable sur un contrat est provisionnée intégralement dès qu’elle est connue, en application des dispositions d’IAS 37 sur les contrats déficitaires.
Carnet de commandes
Le carnet de commandes (présenté en Note 2.1) correspond au chiffre d’affaires restant à comptabiliser au titre d’obligations de prestations non encore exécutées ou partiellement exécutées à la date de clôture.
d) Actifs et passifs opérationnels
Stocks et en-cours
Les stocks et les en-cours sont évalués à leur coût de revient (par les méthodes du FIFO ou du prix moyen pondéré) et dépréciés lorsque leur valeur nette de réalisation devient inférieure au coût de revient. Les en-cours, produits semi-finis et finis sont évalués au coût direct des matières premières, de la main d’œuvre de production et des achats de sous-traitance consommés au cours de la production, augmenté d’une quote-part de frais généraux industriels et de tous les autres coûts directement affectables aux contrats.
Lorsqu’il est significatif, le coût des emprunts encouru pendant la période de construction d’un actif qualifié est incorporé dans la valeur de cet actif. Le taux retenu est celui de l’emprunt lorsque le financement est spécifique, ou à défaut, le taux de financement du Groupe.
Coûts d’exécution des contrats
Ces coûts couvrent les travaux préparatoires, non directement financés par le client, mais nécessaires à l’exécution d’un contrat. Ils ne participent pas à la détermination de l’avancement. Ils sont inscrits à l’actif et amortis au fur et à mesure que le chiffre d’affaires est reconnu.
Actifs et passifs sur contrats
Pour un contrat donné, le montant cumulé du chiffre d’affaires comptabilisé au titre de l’ensemble des obligations de prestation du contrat, diminué des paiements reçus et des créances clients qui sont comptabilisées séparément, est présenté au bilan au sein des rubriques « actifs sur contrat » ou « passifs sur contrat ».
Créances clients
Une créance est un droit inconditionnel à paiement de la part du client.
Le Groupe applique une méthode de provisionnement de ses créances basée sur une appréciation prospective du risque de crédit à l’initiation de la créance et de son aggravation au cours du temps. L’évolution des provisions pour dépréciations est présentée en Note 10.4.
Le Groupe peut procéder à des cessions de créances commerciales, principalement sur l’État français, et d’effets de commerce. Ces cessions, sans recours contre le cédant en cas de défaut de paiement du débiteur, font l’objet d’une « décomptabilisation » de l’actif, la quasi-totalité des risques et avantages associés ayant été transférée (le risque de dilution étant conservé par Thales). Les implications continues de Thales dans les créances cédées au sens de la norme IFRS 7 sont la conservation du mandat de recouvrement des créances cédées.
e) Frais de recherche et de développement
Une partie significative des dépenses de recherche et développement est financée par des clients et organismes publics. Les frais de recherche et de développement autofinancés sont comptabilisés en charge de l’exercice au cours duquel ils sont encourus, à l’exception des frais de développement des projets pour lesquels les critères d’inscription à l’actif du bilan ci-après sont satisfaits :
• le produit ou le processus est clairement identifié et les coûts sont individualisés de façon fiable ;
• la faisabilité technique du produit/projet est clairement démontrée, et l’expérience du Groupe dans ce domaine est confirmée ; • les ressources nécessaires pour mener le projet à son terme sont disponibles ; • il existe un marché potentiel pour le produit ou il sera utilisé en interne ;
• l’entreprise a l’intention de produire et de commercialiser ou d’utiliser le nouveau produit ou procédé et peut démontrer sa rentabilité. La rentabilité est appréciée sur la base d’hypothèses commerciales prudentes pour refléter les aléas propres aux cycles longs des activités du Groupe, notamment dans l’aéronautique. Des taux de rentabilité interne minimums sont requis dans le cas de projets jugés risqués.
La majorité des dépenses de développement activées concerne les activités aéronautique et sécurité pour lesquelles les produits développés sont relativement génériques et peuvent être vendus à un grand nombre de clients potentiels. Inversement, les dépenses de développement liées aux activités de défense sont réalisées sur des marchés plus spécifiques et restreints, avec un nombre d’acteurs limité, pour lesquels la spécificité des produits développés rend plus difficile une mutualisation des études de développement et donc la capitalisation des coûts engendrés.
Les frais de développement inscrits à l’actif sont amortis sur la durée d’utilisation du produit. En règle générale, le mode d’amortissement est déterminé par référence aux quantités sur la période de prise en compte des avantages futurs. Si ce mode ne peut être déterminé de manière fiable, l’amortissement linéaire est pratiqué. La période d’amortissement est fonction du domaine d’activité. Les actifs font par ailleurs l’objet de tests de pertes de valeur selon les modalités et hypothèses décrites en Note 4.1. Ces pertes de valeur sont réversibles. Les critères de reprise de pertes de valeur sont identiques aux critères retenus pour la décision de première capitalisation des frais de développement.
Le Groupe bénéficie de crédits d’impôt liés à l’effort de recherche de ses filiales. Ces crédits d’impôt sont inclus dans le résultat opérationnel courant lorsque leur obtention ne dépend pas de la réalisation d’un bénéfice fiscal. Dans le cas contraire, ils sont comptabilisés en déduction de la charge d’impôt sur les bénéfices.
f) Restructurations
Le coût des actions de restructuration est intégralement provisionné dès lors qu’il constitue un passif résultant d’une obligation du Groupe vis-à-vis de tiers, ayant pour origine une décision prise par un organe compétent, matérialisée avant la date de clôture par l’annonce de cette décision aux tiers concernés et à condition que le Groupe n’attende plus de contrepartie de ces coûts.
Ces coûts sont essentiellement constitués des indemnisations au titre de la fin des contrats de travail, des indemnités de licenciement, des coûts de préavis non effectués, ainsi que des dépenses diverses liées aux fermetures de sites telles que les mises au rebut d’actifs. L’ensemble de ces coûts ainsi que les coûts liés directement à des mesures de restructuration (déménagements, formation du personnel muté…) sont présentés en « coût des restructurations » dans le compte de résultat.
g) Immobilisations incorporelles et corporelles
Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles du Groupe incluent essentiellement :
• les écarts d’acquisition (Note 13-b) ;
• les actifs acquis dans le cadre de regroupements d’entreprises, principalement les technologies, les relations clientèle et le carnet de commandes. Ces actifs sont évalués à leur juste valeur et amortis sur leur durée d’utilité. La juste valeur de ces actifs est basée sur des valeurs de marché. En l’absence de marché actif, le Groupe utilise des approches fondées sur des projections actualisées de flux de trésorerie futurs d’exploitation attendus (méthode des superprofits, méthode des redevances…) ;
• les frais de développement ayant fait l’objet d’une inscription à l’actif (Note 13-e).
Les immobilisations incorporelles font l’objet de tests de perte de valeur.
La durée d’amortissement des immobilisations incorporelles reconnues dans le cadre d’un regroupement d’entreprise (relations clients, technologies et marques) est fonction de la nature de l’activité acquise. Elle est généralement comprise entre 4 et 22 ans et amortie linéairement. Aucune immobilisation incorporelle n’a été identifiée comme ayant une durée d’utilité indéfinie.
Immobilisations corporelles
Les terrains, bâtiments et équipements figurent au bilan à leur coût d’acquisition, diminué des amortissements cumulés et des pertes de valeurs constatées. L’amortissement des immobilisations corporelles est généralement pratiqué en fonction des durées d’utilisations suivantes :
• 20 ans pour les constructions ;
• 1 à 10 ans pour les installations techniques, matériels et outillages industriels ;
• 5 à 10 ans pour les autres immobilisations corporelles (matériel de transport, mobilier…).
Le montant amortissable tient compte de la valeur résiduelle du bien. Les différentes composantes d’une immobilisation corporelle sont comptabilisées séparément lorsque leur durée ou leur rythme d’utilisation estimés, et donc leur durée ou leur mode d’amortissement, sont significativement différents.
Les frais financiers directement supportés lors de l’acquisition ou pendant la période de construction d’une immobilisation sont incorporés dans le coût de cet actif.
h) Contrats de location
Les contrats répondant à la définition d’un contrat de location au sens de la norme IFRS 16 (c’est-à-dire les contrats qui confèrent au preneur le droit de contrôler l’utilisation d’un bien déterminé pour un certain temps moyennant une contrepartie) sont comptabilisés au bilan, à l’exception des contrats de faible valeur ou de durée inférieure à 12 mois (par mesure de simplification, tel que permis par la norme). Dans les comptes du Groupe, les contrats de location comptabilisés au bilan concernent principalement des contrats de location immobilière (bureaux et sites de production) et, dans une moindre mesure, des véhicules de fonction et quelques matériels informatiques.
Les contrats de location sont comptabilisés au bilan à partir de la date de mise à disposition de l’actif sous-jacent. La dette de location inscrite au passif en contrepartie d’un droit d’utilisation de l’actif loué correspond aux engagements de loyers futurs actualisés sur la durée du contrat, ainsi qu’au coût d’exercice des options s’il est raisonnablement certain qu’elles seront exercées. Le droit d’utilisation est ajusté, le cas échéant, des paiements effectués d’avance au bailleur, des coûts directs initiaux engagés nets des avantages reçus par le bailleur, et des coûts de remise en état si une obligation est identifiée.
Dans le cas des contrats immobiliers, la durée de location initiale retenue pour le calcul de la dette correspond à la durée contractuelle qui est généralement non-résiliable, le Groupe acceptant le plus souvent de renoncer à des d’options de résiliation anticipée afin de bénéficier de conditions économiques plus avantageuses. Pour ces contrats, les options de renouvellement prévues ne sont généralement pas prises en compte car les durées contractuelles sont souvent longues et la date d’exercice de ces options est trop éloignée pour que le Groupe puisse juger leur exercice raisonnablement certain.
Le Groupe peut être amené à réviser cette durée au cours de la vie d’un contrat dans le cas où un événement significatif surviendrait, tel que la mise en œuvre d’une réorganisation, ou la réalisation d’investissements coûteux dans les aménagements intérieurs. Dans ces situations, le Groupe veille à ce que la durée d’amortissement des aménagements intérieurs soit cohérente avec la durée retenue pour l’estimation de la dette.
Par ailleurs, lorsque la date de fin d’un contrat est proche, et en l’absence de projet de déménagement, la durée de location est réestimée de manière à refléter l’intention du Groupe de renouveler le contrat. Dans cette situation, comme pour les contrats sans limitation de durée (mais résiliables à tout moment avec préavis par le preneur ou le bailleur) ou pour les contrats de courte durée renouvelables sans limite par tacite reconduction, la date de fin du contrat est estimée en tenant compte des conditions légales et contractuelles en vigueur, mais aussi du contexte particulier de chaque contrat (fluidité du marché immobilier local, relations avec le bailleur…) et des conditions économiques entourant le contrat de location (appréciation de la perte économique que représente, pour le Groupe, l’abandon des aménagements ou constructions qu’il a réalisés sur l’actif loué…). Cette méthodologie est conforme à la position du Comité d’interprétation des IFRS de novembre 2019.
Dans le cas des autres natures de location, il n’existe généralement pas d’option de résiliation anticipée ou de renouvellement, la durée de location retenue correspond donc à la durée non-résiliable.
Les loyers futurs sont actualisés au taux de financement marginal de l’entité preneuse. Ce dernier est déterminé en tenant compte du mode de financement du Groupe, c’est-à-dire qu’il se décompose entre le taux de swap local dans la devise de l’entité et la marge applicable à la société mère pour un financement d’une maturité correspondant à la duration de l’engagement restant.
Le droit d’utilisation est présenté au sein des immobilisations corporelles (Note 4.2). Il est amorti linéairement sur la durée d’utilisation de l’actif sous-jacent. La charge d’amortissement du droit d’utilisation est incluse dans le résultat opérationnel courant. La dette des contrats de location est présentée au bilan au sein de la dette financière (Note 6.2). La charge d’intérêts est présentée au compte de résultat au sein des intérêts financiers nets (Note 6.1).
Dans le tableau des flux de trésorerie :
• les intérêts payés sont inclus dans le cash-flow des activités opérationnelles ;
• l’amortissement de la dette (part « en capital » du loyer versé) est présenté dans le cash-flow des activités de financement sur la ligne « diminution des dettes financières ». Il est donc exclu du cash-flow des activités opérationnelles ;
• les nouvelles dettes de location sont sans effet sur le tableau des flux de trésorerie dans la mesure où leur contrepartie est l’enregistrement à l’actif du bilan d’un droit d’usage.
i) Actifs financiers, passifs financiers et instruments dérivés
Actifs financiers
La norme IFRS 9 prévoit une approche unique pour la classification et l’évaluation des actifs financiers, basée sur les caractéristiques de l’instrument financier et l’intention de gestion du Groupe. Ainsi :
• les actifs financiers dont les flux de trésorerie sont représentatifs uniquement du paiement de principal et d’intérêts sont évalués au coût amorti s’ils ont gérés dans le seul objectif de collecter ces flux ;
• dans les autres cas, les actifs financiers sont évalués à la juste valeur par le résultat, à l’exception des instruments de capitaux propres (titres de participation…) qui ne sont pas détenus à des fins de transaction et dont les variations de valeur affectent, sur option, les « autres éléments du résultat global ».
Ces principes se traduisent comme suit sur les actifs présentés dans le bilan du Groupe :
• Les titres de participation sont évalués à leur juste valeur. La juste valeur correspond au cours de bourse pour les titres de sociétés cotées sur un marché réglementé. Pour les autres titres, la juste valeur est généralement déterminée, soit à partir de modélisations fournies par des tiers indépendants, soit par référence à la quotepart de situation nette détenue par le Groupe.
Les variations de juste valeur sont comptabilisées soit en résultat, soit, sur option irrévocable investissement par investissement, à la juste valeur par « autres éléments du résultat global », sans recyclage ultérieur en résultat. Cette option a été retenue par le Groupe pour l’ensemble des titres en portefeuille à fin 2021. En conséquence, les variations de valeurs ultérieures, positives ou négatives, et, le cas échéant, les plus ou moins-values de cession, seront comptabilisées directement en capitaux propres, sans affecter le résultat. Seuls les dividendes affectent le résultat financier.
• Les créances et prêts financiers sont comptabilisés au coût amorti. Ils font l’objet d’une dépréciation s’il existe une perte attendue ou une indication objective de perte de valeur. Cette dépréciation, enregistrée sur la ligne « autres résultats financiers », peut être ultérieurement reprise en résultat si les conditions le justifient.
• Les dépôts à terme que Thales a l’intention de détenir jusqu’à échéance sont comptabilisés au coût amorti.
• Les autres actifs financiers sont évalués (incluant les SICAV, fonds communs de placements et équivalents) à la juste valeur par le compte de résultat.
Trésorerie et équivalents trésorerie
Le poste « trésorerie et équivalents de trésorerie » comprend les montants en caisse, les comptes bancaires ainsi que les équivalents de trésorerie (placements à court terme, liquides et facilement convertibles en un montant connu de trésorerie, et soumis à un risque négligeable de changement de valeur).
Passifs financiers
Les emprunts et autres passifs financiers sont évalués selon la méthode du coût amorti en utilisant le taux d’intérêt effectif de l’emprunt. Les primes d’émission, les primes de remboursement et les frais d’émission sont pris en compte dans le calcul du taux d’intérêt effectif et sont donc constatés en résultat de façon actuarielle sur la durée de vie de l’emprunt.
Instruments dérivés
Le Groupe utilise des instruments financiers pour gérer et réduire son exposition aux risques de variation des taux d’intérêt et des cours de change.
Les dérivés de change souscrits en couverture de contrats commerciaux, et éligibles à la comptabilité de couverture de flux de trésorerie, sont comptabilisés comme suit :
• la variation de juste valeur du dérivé est comptabilisée directement en capitaux propres pour la partie efficace de la couverture, jusqu’à ce que les flux couverts impactent le résultat. La partie inefficace est enregistrée en résultat ;
• le montant de la transaction en devises est alors ramené au cours du jour de l’opération de couverture.
La variation de juste valeur du report ou déport relatif aux contrats de change à terme est enregistrée en « autres résultats financiers » car elle est exclue de la relation de couverture.
La valeur temps des options de change documentées en couverture est traitée comme un coût de la couverture : les variations de juste valeur de la valeur temps sont comptabilisées en « autres éléments du résultat global » puis recyclées en résultat financier au même rythme que l’élément couvert.
En ce qui concerne les dérivés de change fermes souscrits en couverture d’actifs et passifs financiers, et documentés en couverture de juste valeur, le report/déport est étalé linéairement au sein du résultat financier.
Les dérivés de taux font l’objet d’une comptabilité de couverture de juste valeur ou de flux de trésorerie :
• une couverture de juste valeur permet de se prémunir contre les variations de valeurs d’actifs et de passifs ;
• une couverture de flux futurs permet de se prémunir contre les variations de valeurs de flux futurs de trésorerie (flux d’intérêts futurs inconnus générés par des emprunts souscrits à taux variables ou des emprunts futurs à émettre hautement probables par exemple).
Dans le cas des relations de couverture de juste valeur, notamment pour la part des emprunts obligataires à taux fixes « swappés » à taux variables, les passifs financiers couverts par des instruments dérivés de taux d’intérêt sont réévalués à hauteur du risque couvert. Les variations de valeur de l’élément couvert sont comptabilisées en résultat de la période et viennent ainsi compenser les variations symétriques de l’instrument dérivé.
Dans le cas des relations de couverture de flux de trésorerie, les variations de juste valeur des instruments dérivés de taux enregistrés au bilan sont alors comptabilisées directement en contrepartie des capitaux propres pour la partie efficace, jusqu’à ce que les flux couverts impactent le résultat.
Juste valeur des instruments financiers
La norme IFRS 13 requiert de hiérarchiser les différentes techniques de valorisation pour chaque actif et passif financier. Les catégories sont définies comme suit :
• niveau 1 : référence directe à des prix cotés (non ajustés) accessibles sur des marchés actifs, pour des actifs ou des passifs identiques ;
• niveau 2 : technique de valorisation reposant sur des données autres que les prix cotés, qui sont observables directement ou indirectement ; • niveau 3 : technique de valorisation reposant sur des données non observables.
La juste valeur des actifs et passifs financiers comptabilisés au coût amorti est proche de la valeur comptable, à l’exception des dettes financières.
La juste valeur de la dette obligataire est déterminée sur la base des cours cotés (niveau 1). La juste valeur des autres dettes financières est déterminée pour chaque emprunt en actualisant les flux de trésorerie futurs avec un taux correspondant à la courbe de taux d’intérêt Euribor à la clôture de l’exercice corrigé du risque de crédit du Groupe (niveau 2).
La juste valeur des OPCVM monétaires et non monétaires est évaluée selon leurs dernières valeurs liquidatives connues. La juste valeur des produits de taux (certificats de dépôts, comptes à terme, bons à moyen terme négociables…) est basée sur une actualisation du flux du coupon et du pied de coupon (nominal et intérêts) sur la durée restant à courir du produit à la date de clôture. Le taux d’actualisation utilisé dans ce cadre est le taux de marché correspondant à la maturité et aux caractéristiques des produits.
La juste valeur des dérivés est évaluée sur la base de modèles communément utilisés par les intervenants pour évaluer ces instruments financiers (modèles intégrant des données de marché observables). La prise en compte du risque de défaut de la contrepartie et du risque de crédit propre de l’entité est sans impact significatif sur la juste valeur des dérivés.
j) Actifs et passifs d’impôt différé
Thales comptabilise un impôt différé lorsque la valeur fiscale d’un actif ou d’un passif est différente de sa valeur comptable ou en cas de déficit reportable.
Les actifs d’impôt différé ne sont pas constatés s’il est probable que la société concernée ne pourra pas les recouvrer. Pour apprécier sa capacité à récupérer ces actifs, le Groupe tient compte notamment des prévisions de résultats fiscaux futurs des entités fiscales sur un horizon de trois à cinq ans, de l’historique de pertes fiscales de l’entité, et des stratégies fiscales spécifiques à chaque pays.
k) Retraites et autres avantages à long terme
Les engagements des régimes à prestations définies sont évalués par des actuaires indépendants, selon la méthode des unités de crédit projetées avec salaire de fin de carrière. Ces calculs intègrent principalement des hypothèses d’actualisation financière, d’inflation, de mortalité, de rotation du personnel…
Des gains et pertes actuariels sont induits par les changements d’hypothèses ou les écarts d’expérience (écart entre le projeté et le réel) sur les engagements ou sur les actifs des régimes :
• les écarts actuariels relatifs aux avantages postérieurs à l’emploi sont reconnus en « autres éléments du résultat global », sans reclassement ultérieur dans le compte de résultat. Le cas échéant, les ajustements provenant du plafonnement des actifs nets relatifs aux régimes surfinancés suivent la même méthode ;
• les écarts actuariels relatifs aux autres avantages à long terme sont immédiatement comptabilisés en résultat financier (Note 9.3).
Dans le cadre d’une modification, d’une réduction ou d’une liquidation de régime, le coût des services passés est intégralement comptabilisé au sein du résultat opérationnel non courant dans le compte de résultat de la période au cours de laquelle ils sont intervenus.
La charge d’intérêt nette, déterminée sur la base du taux d’actualisation des engagements, est comptabilisée en résultat financier.
l) Paiements fondés sur des actions
Plans d’actions gratuites
Thales attribue régulièrement à ses salariés des actions gratuites sous condition de performance. Ces attributions donnent lieu à la comptabilisation d’une charge représentative de la juste valeur des services rendus à la date d’attribution. Cette charge de personnel est enregistrée en contrepartie des capitaux propres.
La juste valeur des services rendus est déterminée en se référant à la juste valeur des actions à la date d’attribution des droits, déduction faite du montant actualisé des dividendes non perçus par les salariés sur la période d’acquisition des droits et en tenant compte des conditions de présence.
Les conditions de performances internes sont prises en compte uniquement par le biais de l’ajustement du nombre probable d’instruments dont l’acquisition par les membres du personnel est attendue à l’issue de la période d’acquisition. Elles ne sont donc pas prises en compte lors de l’évaluation de la juste valeur des instruments octroyés, déterminée à la date d’attribution.
La charge comptable relative à ces plans est incluse dans le résultat opérationnel courant avec pour contrepartie le compte de réserves consolidées, sans incidence sur les capitaux propres totaux. Le versement de la rémunération étant soumis à une condition de présence, la charge est étalée linéairement sur la période d’acquisition des droits. Elle est ajustée, le cas échéant, pour tenir compte de la perte des droits.
Plans sous forme de phantom shares indexées sur la valeur de l’action Thales
S’agissant de plans réglés en trésorerie, la norme IFRS 2 prévoit d’évaluer les services acquis et le passif encouru à la juste valeur de ce passif. Jusqu’au règlement de ce passif, la dette est réévaluée en date de clôture en résultat. La réévaluation de la dette tient compte non seulement de la réalisation de la condition de performance et/ ou de présence, mais également de la variation de valeur des actions sous-jacentes.
m) Contrats d'approvisionnement d'énergie
Le Groupe a signé des contrats d’approvisionnement en électricité décarbonée avec livraison physique d’électricité (Power Purchase Agreement / PPA).
Ces contrats ont fait l’objet d’une analyse comptable concluant à l’absence de contrat de location.
Note 14. Honoraires des Commissaires aux comptes |
Le montant des honoraires des Commissaires aux comptes de Thales société mère et des membres de leurs réseaux comptabilisés en charge sur les exercices 2024 et 2023, incluant les honoraires relatifs aux activités Transport jusqu’à fin mai 2024, est présenté ciaprès.
En milliers d’euros | Forvis Mazars | EY | PwC | Total | |||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2024 | 2023 | |||
Certification des comptes | 5 698 | 6 300 | 6 953 |
| 6 016 | — | 12 651 |
| 12 316 |
• Émetteur | 857 | 930 | 424 | 414 | — | 1 281 | 1 344 | ||
• Filiales | 4 841 | 5 370 | 6 529 | 5 602 | — | 11 370 | 10 972 | ||
Certification des informations de durabilité | — | — | — |
| — | 788 | 788 |
| — |
• Émetteur | — | — | — |
| — | 788 | 788 |
| — |
• Filiales | — | — | — |
| — | — | — |
| — |
Autres services | 889 | 746 | 1 096 |
| 992 | — | 1 985 |
| 1 738 |
• Émetteur | 176 | 266 | 120 | 108 | — | 296 | 374 | ||
• Filiales | 713 | 480 | 976 | 884 | — | 1 689 | 1 364 | ||
TOTAL | 6 587 | 7 046 | 8 049 |
| 7 008 | 788 | 15 424 |
| 14 054 |
Ont été ajoutés, en 2024, les honoraires de PwC, auditeur de durabilité.
Les autres services recouvrent des prestations requises par les textes réglementaires (exemple : acompte sur dividende, augmentation de capital…) ainsi que d’autres prestations compatibles avec la mission de Commissaire aux comptes : attestations de dépenses, missions de procédures convenues, prestations de nature fiscale sans incidence significative.
Note 15. Liste des principales sociétés consolidées
(outre Thales SA, société mère)
Dénomination sociale 1. Entités contrôlées (intégration globale) (a) | Pays
| % d’intérêt au 31/12/2024
| % d’intérêt au 31/12/2023
|
Advanced Acoustic Concepts, LLC | États-Unis | 100 % | 100 % |
Ground Transportation Systems Canada Inc | Canada | — % | 100 % |
GTS Deutschland GmbH | Allemagne | — % | 100 % |
GTS France SAS | France | — % | 100 % |
Imperva, Inc. | États-Unis | 100 % | 100 % |
Thales Alenia Space France SAS | France | 67 % | 67 % |
Thales Alenia Space Italia SpA | Italie | 67 % | 67 % |
Thales Australia Ltd | Australie | 100 % | 100 % |
Thales Avionics, Inc. | États-Unis | 100 % | 100 % |
Thales AVS France SAS | France | 100 % | 100 % |
Thales Belgium SA | Belgique | 100 % | 100 % |
Thales Canada Inc. | Canada | 100 % | 100 % |
Thales Defense & Security, Inc. | États-Unis | 100 % | 100 % |
Thales Deutschland GmbH | Allemagne | 100 % | 100 % |
Thales DIS Brasil Cartões e Soluções de Tecnologia Ltda | Brésil | 100 % | 100 % |
Thales DIS CPL USA, Inc. | États-Unis | 100 % | 100 % |
Thales DIS France SAS | France | 100 % | 100 % |
Thales DIS Mexico SA de CV | Mexique | 100 % | 100 % |
Thales DIS (Singapore) Pte Ltd | Singapour | 100 % | 100 % |
Thales DIS Technologies B.V | Pays-Bas | 100 % | 100 % |
Thales DIS UK Ltd | Royaume-Uni | 100 % | 100 % |
Thales DIS USA, Inc. | États-Unis | 100 % | 100 % |
Thales DMS France SAS | France | 100 % | 100 % |
Thales Espana Grp, S.A.U. | Espagne | — % | 100 % |
Thales Ground Transportation Systems Ltd | Royaume-Uni | — % | 100 % |
Thales LAS France SAS | France | 100 % | 100 % |
Thales Nederland B.V. | Pays-Bas | 99 % | 99 % |
Thales Security Solutions & Services Company | Arabie saoudite | — % | 100 % |
Thales Services Numériques SAS | France | 100 % | 100 % |
Thales SIX GTS France SAS | France | 100 % | 100 % |
Thales Solutions Asia Pte Ltd | Singapour | 100 % | 100 % |
Thales UK Ltd | Royaume-Uni | 100 % | 100 % |
Trixell | France | 51 % | 51 % |
2. Sociétés mises en équivalence |
|
| |
Airtanker Ltd | Royaume-Uni | 15 % | 15 % |
Arab International Optronics | Égypte | 49 % | 49 % |
Aviation Communications & Surveillance Systems | États-Unis | 30 % | 30 % |
Diehl Aerospace GmbH | Allemagne | 49 % | 49 % |
Lynred | France | 50 % | 50 % |
Naval Group | France | 35 % | 35 % |
Telespazio SpA | Italie | 33 % | 33 % |
Telit Cinterion | Royaume-Uni | 25 % | 25 % |
(a) Sociétés dont le chiffre d’affaires représente plus de 0,5 % du chiffre d’affaires du Groupe.
Exemptions de publication de filiales :
Thales applique l’exemption 408 aux Pays-Bas qui permet à Gemalto BV (précédemment Gemalto Holding BV) de ne plus produire de comptes consolidés depuis 2019.
La filiale allemande Electronic Signalling Services (ESS) GmbH, située au 1 Thalesplatz, 71254 Ditzingen, a demandé à être exemptée de son obligation de publier des comptes sociaux pour l’exercice 2024, en application de l’alinéa 264 du paragraphe 3 du Code de commerce allemand.